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申通|在港二次上市 中通“囤粮”备战

_本文原题为 在港二次上市 中通“囤粮”备战
9月29日 ， 中通在港交所主板正式挂牌交易 ， 成为国内首家同时在美国、中国香港两地上市的快递企业 。 事实上 ， 今年的物流行业在资本市场中显得尤为热闹：圆通获66亿元12%股权支持 ， 申通获阿里间接增持股份至25%……可以预见的是 ， 物流企业“广积粮” ， 价格战不仅不休 ， 甚至会愈战愈烈 。
申通|在港二次上市 中通“囤粮”备战
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时隔四年再上市
中通在港开盘首日 ， 港股市场传递出的信号便与四年前的美股市场有所不同 。 9月29日 ， 截至采访人员发稿 ， 中通快递港股报237.8港元/股 ， 涨幅为9.08% ， 最新市值为2018亿港元 。 其开盘首日最高涨幅达到了11.93% ， 市值为2070亿港元 。
将时间倒推至四年前 ， 据相关媒体报道 ， 2016年10月27日 ， 中通在纽交所挂牌交易 ， 开盘价为18.4美元 ， 较19.5美元的定价低约5.6% ， 截至收盘 ， 中通快递跌幅达15.02% ， 报收16.57美元 。 与美股市场相比 ， 港股市场对中通快递的兴趣和期待明显更高 。
至于赴港上市的动机 ， 中通集团董事长赖梅松向北京商报采访人员解释道 ， “美国市场对国内快递行业的了解存在一定的距离” 。
根据公告 ， 中通本次计划发售4500万股A类普通股 ， 最终发售价为每股218港元 。 假设超额配股权未获行使 ， 估计全球发售募集资金净额约为96.74亿港元 。 其介绍 ， 约50%将用于基础设施和产能开发 ， 包括购置土地、车辆、分拣设备等；约25%用于赋能网络合作伙伴及增强网络稳定性；约15%用于投资物流生态系统 ， 包括仓储、货运代理、零担货运、冷链物流等；约10%用于一般公司用途 。
加码价格战
在仪式现场 ， 一位投资分析师告诉北京商报采访人员 ， 中通此次上市不仅是为基础设施建设再添资本助力 ， 加速拉开与同行的距离 ， 其实从去年中通率先发起价格战后 ， 快递行业一度打得非常激烈 ， 中通此举便是为加快行业出清 。
在2020年二季度财报中 ， 中通毛利率为27.6% ， 较去年同期下降5个百分点 。 剔除跨境业务收入后 ， 单票收入1.29元 ， 同比下降20.9% 。 中通在财报中表示 ， 公司随时准备与网络伙伴共同争取市场份额的持续扩大 ， 并分担由于竞争带来的压力 。 与此同时 ， 9月16日举行的客户开放日上 ， 中通也显露出以低价进军高端市场的动作 ， 在试运营一年后正式对外公布星联航空时效件 ， 并以7.5折的价格对标顺丰航空同类产品 。
不过 ， 从客户需求来看 ， 低价的吸引力似乎在减弱 。 一位服饰品牌商就曾向北京商报采访人员指出 ， 企业合作的物流商不止中通一家 ， 主要原因是区域之间物流服务参差不齐 ， 即使是同一品牌 ， 也无法做到服务质量的统一 。
在客户开放日的会上 ， 赖梅松曾坦言 ， 中通在时效、上门揽收 ， 包括承诺方面做得还不够 。
能预见的是 ， 物流企业以低价抢夺竞争对手客户资源 ， 挤压利润的同时势必也将影响服务质量的可控性 。 付出的代价不仅是对强势资本的持续依赖 ， 服务的不稳定性和产品的同质化也将削弱企业对客户的议价能力和话语权 ， 从而处于被动选择的境地 。
不仅如此 ， 顺丰旗下加盟制快运品牌顺心捷达推出“顺心空运”产品 ， 似乎是对中通低价打法的回应 。 资料显示 ， 产品时效为8-36小时 ， 涵盖极速达、次日达和隔日达 。 其中 ， 36小时隔日达产品被介绍为“接近陆运的价格 ， 体验空运的时效” 。
一位接近顺心捷达的人士向北京商报采访人员透露 ， 推出该类产品主要是为满足客户需求 。 在陆运对接方面 ， 目前使用的是顺心捷达的货车资源 ， 不排除未来会与顺丰快运的资源联动 。
行业“广积粮”
物流企业的暗自较劲已显露刀光剑影 ， 背后的电商企业又为物流同行间增添了一股暗流 。


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