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财经密报|| 财阀还是民主？DeFi协议大战，暗潮汹涌，火星独家

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免责声明：本文旨在传递更多市场信息 ， 不构成任何投资建议 。 文章仅代表作者观点 ， 不代表火星财经官方立场 。
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来源：火星独家
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编译|Bite@火星财经App
区块链的应用程序具有开放和透明特点 。 优点就是任何人都可以审查项目 ， 并确认流程是否按照既有的方式运作 。 但也有一个有趣的缺点 。 因为源代码是公开的 ， 所以任何人复制现有项目（''fork''项目） ， 发布竞争平台也很简单 。
随着DeFi生态系统的发展 ， 一些项目开始享有强大产品和市场契合度 ， 有了真正的收入来源 。 因此 ， 社区现在正在争论协议战背后的影响也就不足为奇 ， 任何人都有能力分叉成功的项目 ， 并试图抢夺他们的市场份额 。 让我们来看一个例子 。
DeFi协议大战：SushiswapvsUniswap
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这场协议战在8月底拉开序幕 ， 当时一个匿名的开发者小组突然宣布了Sushiswap ， 这是一个全新去中心化交易所(DEX) ， 几乎完全复制Uniswap ， 但有一个小调整：Sushiswap将增加$SUSHI代币 ， 既作为治理代币(持有者可以对平台的提案和修改进行投票) ， 也可以累计平台上所有交易量的0.05%(5bps) 。
增加$SUSHI代币并不是什么开创性举措 ， 但Sushiswap认为他们的模式为流动性提供者（LP）提供了更好的激励 。 如预定设想一样 ， Sushiswap可以获得比Uniswap更多的流动性 ， 从而为交易者带来更好的交易执行 ， 并最终为Sushiswap带来更多的交易量 。 这个市场非常可观 ， Uniswap目前每天产生的费用超过100万美元（但主要支付给LP） 。
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还有另外一个利好因素 。 Sushiswap也接入耕作收益 ， 作为一种公平的代币分配机制 ， 以及将Uniswap的流动性转移到Sushiswap的巧妙路径 。 它的工作原理是这样的 。
向选定的Uniswap池子提供流动性（如ETH或USDC） ， 池子授予''Uniswap-LP-Pool-Tokens'' ， 代表你在这些池子中的流动性份额 。
将这些Uniswap-LP-Pool-Tokens存入Sushiswap合约中（质押） ， Sushiswap将按比例分发$SUSHI代币 。 这就是$SUSHI引爆市场的方式 ， 给那些将流动性承诺给Sushiswap的用户 。
在未来时间点 ， Sushiswap智能合约会将所有质押的Uniswap-LP-Pool-Tokens转换为Sushiswap-LP-Pool-Tokens ， 同时赎回所有质押的Uniswap资产池 ， 并存入相同的Sushiswap池中 。
最终的结果是什么？Uniswap的流动性将自动迁移到Sushiswap ， 这一过程是由寻求按比例获得$SUSHI代币的用户来推动 ， 有效地引导了一个新的DEX ， 同时也削弱了现有的DEX 。 这就是一场全面的流动性战争 。
后果是什么？
这场流动性战争产生了怎样后果 ， 这足够写一篇小说了 。 简单来说 ， 近20亿美元的Uniswap-LP-Pool-Tokens被存入Sushiswap合约 ， 为其储户赚取了$SUSHI代币 。 这些Sushiswap质押者的收益率一度突破1000%年利率 ， 并借此推动了这一波涨势 。 同时 ， 在如此强劲的存款背后 ， $SUSHI在DEX以及一些中心化交易所上市交易 ， 并迅速升值 ， 市值达到3亿美元 。
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但在接下来的一周里 ， 一切都开始解体 。 价格开始下跌 ， 越来越多的代币被铸成耕作农民 ， 一些用户只对出售Sushi感兴趣 。 跌价促使匿名的主要开发者（''厨师Nomi''）出售了1400万美元的$SUSHI代币以确保长期资金 。 然而这对社区来说是一个致命冲击 ， 也是对信任的背叛（他之前承诺避免出售任何代币） ， 他被赶出了项目（后来发布道歉并归还资金） 。
但伤害已经造成 ， 无法修复 。 虽然Sushiswap成功迁移了Uniswap的流动性 ， 并推出了他们的交易所 ， 但最初的能量和热情已经减弱 。 值得Sushiswap赞扬的是 ， 该项目现在已经有了自己的生命 ， 目标是与其他区块链(如Solana)进行潜在的整合 ， 并绘制了自己的道路 。
有趣的是 ， Uniswap并没有被动挨打 。 虽然他们之前没有原生代币 ， 但可以说它突然变成了一个关键的劣势 。 所以在9月17日 ， Uniswap推出了$UNI作为治理代币 ， 并迅速向每一位之前的Uniswap用户空投了约1000美元的$UNI ， 奖励过去的贡献以及持续的忠诚度 ， 还通过收益耕作来分配剩余的$UNI 。
今天 ， Sushiswap维持着3亿美元的TVL ， 4000万美元/天的交易量和1亿美元的市值 。 对于一个成立一个月的项目来说 ， 还算不错 。 但与Uniswap的22亿美元TVL、3亿美元/天的交易量和3亿美元的市值相比 ， Sushiswap就相形见绌了 。 这场战争的胜利者属于Uniswap 。
在Sushiswap率先开展行动的时候 ， 其它项目于也迅速跟进 。 作为几个显著的例子有：


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