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周期|新一轮成长周期已到，这个行业趁复苏上演“王者归来”——钱瞻研报

图片来源：摄图网
来源：道达号（微信号：daoda1997）
各位老铁 ， 大家周末好！我是钱研君 ， 每个周六 ， 我都在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——钱瞻研报 。
国庆节后首个交易日 ， A股气势如虹 ， 沪深两指双双大涨 ， 而创业板指数依旧领涨 ， 3000多只个股普涨 ， 四季度迎来开门红！
这样的行情不知粉丝朋友是否被惊艳到 ， 经过略微忙碌的九月 ， 钱研君国庆前的一期“大礼包”《聚焦消费内循环 ， 这个板块有很强生命力》 ， 在运气加持下 ， 板块走势也是非常强劲 ， 多只个股短期涨幅惊人！
目前 ， 市场的眼球被光伏与新能源汽车吸引 ， 光伏迎来行业强周期；而新能源汽车方面 ， 钱研君从去年的特斯拉到今年的蔚来也是反复提及 ， 粉丝朋友有兴趣的只需要复习功课即可 ， 毕竟市场还有很多“新料”值得去挖掘 ， 值得去关注 。
昨天简单复盘行情 ， 在浏览新闻的时候 ， 有一条消息引起本人注意 ， 虽然讲述的是新能源汽车政策 ， 但是其中一个词“智能化互融发展”感觉甚妙 。
记得在2014-2015年市场掀起机器人浪潮后 ， 已经有一段时间对智能制造有所淡化 ， 但是在今年 ， 智能制造再度高频出现 ， 于是立即与团队展开讨论和研究 ， 所以 ， 本期栏目分享工业机器人 ， 再来挖掘他们的新机会 。
本期《钱瞻研报》推出了白金版 ， 重点介绍了工业机器人行业3家上市公司的基本情况 。 欢迎大家扫描下方二维码 ， 关注微信公众号“道达号” ， 进入赢家学院进行阅读 。
免责声明：本文及钱瞻研报白金版是从行业前瞻去挖掘价值信息 ， 整合最热研报主要观点 ， 文章提供的信息仅供参考 ， 不涉及操作建议 。 据此入市 ， 风险自担！
行业向上趋势基本确定
2020年上半年的疫情冲击了整个制造业 ， 在逆周期的宏观政策对冲下 ， 行业正在恢复 ， 而作为制造业投资前端的通用自动化行业也在复苏 。
从今年4月份以来 ， 工业机器人的产量单月同比大幅转正 ， 并且产量累计同比年内首次转正 。 2020年上半年 ， 全国规模以上工业企业的工业机器人累计产量为9.38万台 ， 同比增加10.3% ， 此轮工业机器人的上行趋势基本确定 。

周期|新一轮成长周期已到，这个行业趁复苏上演“王者归来”——钱瞻研报
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展望全年 ， 在汽车销量处于弱复苏、3C领域固定资产保持增长的大环境下 ， 因此对工业机器人全年行业景气度保持乐观 。
【周期|新一轮成长周期已到，这个行业趁复苏上演“王者归来”——钱瞻研报】
周期|新一轮成长周期已到，这个行业趁复苏上演“王者归来”——钱瞻研报
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另一方面 ， 全球工业机器人企业2020年二季度在中国市场都实现了环比增长 。
发那科2020Q1在中国地区的收入同比和环比都实现了增长 ， 其中同比增长38.6% ， 环比增长37.4% 。 其中工业自动化、机器人、智能机器在中国地区都实现了增长 。 而从工业机器人业务来看 ， 在所有国家中 ， 中国是唯一实现增加的国家 。
此外 ， 根据库存周期的规律 ， 2019年底工业企业产成品有望开启新一轮的补库存周期 ， 而工业机器人产量在2019年10月份同比转正 ， 但是突如其来的疫情打乱了补库存周期 ， 造成库存被动抬升 。 但是从工业机器人的产量来看 ， 2020年1-2月份同比下降以外 ， 从3月份开始实现了同比正增长 。 2020年1-7月份工业机器人累计产量为11.6万台 ， 同比增长10.4% 。
工业企业产成品库存在今年年初受到疫情冲击 ， 库存被动抬升 。 目前进入到被动去库存阶段 ， 库存已经连续3个月下降 。 未来随着疫情带来的库存抬升去库存完成以后 ， 预计将在下半年正式开启新一轮的补库存周期 。


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