居然之家|资色·深度丨前三季度预计利润下滑6成，居然之家对赌协议压力剧增( 二 )
如果该公司的流动性状况因收入损失和大量短期到期债务而恶化 ， 以致流动性来源低于1.2倍 ， 标普也可能下调该公司的评级 。
从2020年半年报看 ， 居然之家现金流也由正转负 。 上半年经营活动产生的现金流净额为-5.58亿元 ， 而2019年为25.74亿元 ， 今年看来回复到去年水平难度颇大 ， 考虑到行业特性可能存在赊销 ， 受到多方面影响资金回笼受到影响 ， 今年居然之家十分渴求资金 。
居然之家也在想办法缓解资金压力 ， 扩充自己的资金池 。 比如 ， 10月9日 ， 居然之家新零售集团股份有限公司发布公告 ， 公司于当日收到中国证监会出具的《关于核准居然之家新零售集团股份有限公司非公开发行股票的批复》 。 文件中 ， 证监会核准居然之家非公开发行不超过6.6亿股新股 ， 发生转增股本等情形导致总股本发生变化的 ， 可相应调整本次发行数量 ， 本批复自核准发行之日起12个月内有效 。
今年9月居然之家还取消了“20居然之家MTN001”债券的发行计划 ， 取而代之的是上文提到的定增 。
券商人士表示 ， 债券也是要支付利息的 ， 居然之家的经营状况并不乐观 ， 股权融资是当下最理想的融资方式 ， 不仅成本较低 ， 政策上也开了绿灯 。
但当下看来 ， 评级事小 ， 对赌事大 ， 毕竟除标普外 ， 数家境内评级机构仍然给出了A以上的评级 。 当下国际环境也存在风险 ， 汇率波动频繁 ， 发行美元债风险颇大 。
居然之家的资本路充满坎坷 ， 上市第二年 ， 便面临经营和资本双重危机 ， 但赌场无父子对赌协议不会变更 ， 当下看似乎并无有效破解办法 。
（责任编辑：常丹丹 HO016）
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