教育|负债率居高不下、换手率高企，洪恩教育“上市即巅峰”？
伴随着美东时间10月9日开盘 ， 又一家中国教育公司正式在纽交所挂牌上市 。
【教育|负债率居高不下、换手率高企，洪恩教育“上市即巅峰”？】洪恩教育上市首日表现可谓亮眼--此次上市募资 ， 洪恩教育发行价定为12美元/股 ， 取IPO定价区间中位数 。 首日开于12.12美元/股 ， 略高于发行价；随后一路高开高走 ， 盘中最高涨幅达34.08% 。 截至当日收盘 ， 洪恩教育报收16美元/股 ， 上涨33.33% 。
尽管上市首日即大涨 ， 但回溯洪恩教育的基本情况、招股书披露的相关业绩、以及上市首日具体表现--线上快速增长难以长期维系的风险；前两年持续亏损、资不抵债 ， 林林总总 ， 引人关注 。 洪恩教育目前经营情况到底如何？未来又能否持续高开高走？
教育初心、文娱背景 ， 打造幼儿教育的"完美世界"
自9月9日凌晨正式向美国证监会提交IPO文件 ， 到10月9日正式挂牌 ， 登陆纽交所这条路 ， 洪恩教育仅仅走了一个月 。 但布局教育行业 ， 洪恩教育已经做了24年 。
据其官网信息显示 ， 在1996年的中关村 ， 洪恩教育推出了中国第一个电脑学习软件 。 为了纪念这一开端 ， 洪恩教育给这个软件起名为"开天辟地" 。 随后在1997年 ， 洪恩教育将目光聚集在成人英语教育 。
进入新世纪 ， 洪恩教育逐渐将发展目标锁定在幼儿教育 。 2001-2006年 ， 其先后出版了多套幼儿英语教材 。 2007年 ， 洪恩教育开始在幼儿教育行业进行学科拓展 ， 推出教育电子硬件产品--洪恩点读笔；2010年 ， 其将用户群转向B端 ， 为幼儿园提供多学科系统教学方案 。
2016年 ， 洪恩教育看到了在线教育的发展 ， 天津洪恩完美未来教育科技有限公司正式成立 ， 并推出了第一款互动式自主学习的儿童教育APP--洪恩识字；2019年 ， 洪恩教育完成了线上和线下业务的整合 ， 为家长和机构提供线上内容+线下硬件的整合服务 ， 并实现了各学科产品的协同 。
截至目前 ， 洪恩教育APP产品包括洪恩识字、洪恩儿童英语、洪恩拼音拼读、洪恩数学、洪恩双语绘本及洪恩故事等 。 纸质及电子版学习材料和智能学习设备覆盖包括文学及阅读、英语、数学及逻辑思维、国学、音乐及绘画等在内的多个学科 。
除了教育行业的出身 ， 洪恩教育还背靠强大的文娱资源 。 在洪恩教育登陆美股之前 ， 其公司创始人池宇峰创办的完美世界影视已于2014年12月正式挂牌A股；而完美世界游戏也于2007年7月成功登陆美股 。
尽管完美世界游戏后因股价持续低迷 ， 于2015年7月自美退市 ， 并于2016年4月与A股完美世界影视重组 。 但八年美股沉浮 ， 池宇峰想必已深谙美股资本市场的玩家守则 。
自重组以来 ， 完美世界股价持续增长 。 截至10月9日收盘 ， 完美世界股价报34.70元/股 ， 总市值673.05亿元 。
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经营上 ， 完美世界最新财报数据显示 ， 2020年上半年其实现营收51.44亿元 ， 同比增长40.68%；净利润为12.71亿元 ， 同比增长24.53%；扣非后净利润为11.52亿元 ， 同比增长18.42% 。
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但引人注意的是 ， 2019年6月 ， 完美世界增发股份的3年禁期刚过 ， 池宇峰就开始连续减持 。 据公开信息统计 ， 2019年6月、2019年11月、2020年3月和2020年6月 ， 池宇峰个人一年内共减持四次 ， 累计套现约26亿元 。
文娱事业卓有成绩 ， 池宇峰却大幅减持 。 与之相比 ， 做教育似乎才是池宇峰的初心 。 在谈到教育与娱乐的关系时 ， 池宇峰在2013年一个颁奖典礼上曾表示："区别于网络游戏的直接快乐 ， 教育让人具备更高的素质 ， 有能力去追求更多快乐和幸福 。 "
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