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青橙汽车|嘀嗒紧吃，滴滴吃紧

作者说：尽管业务规模与滴滴仍有一定差距 ， 但对于此时的嘀嗒来讲 ， 无疑顶着“共享出行第一股”的美誉 。尽管业务规模与滴滴仍有一定差距 ， 但对于此时的嘀嗒来讲 ， 无疑顶着“共享出行第一股”的美誉 。
10月8日 ， 嘀嗒出行正式向香港交易所公开递交招股书 ， 拟在港交所挂牌上市 。
引人注意的是 ， 嘀嗒在招股书中称 ， 根据弗若斯特沙利文报告 ， 嘀嗒是我国2019年最大的顺风车经营平台 ， 按搭乘次数计算 ， 嘀嗒占据着66.5%的市场份额 。 与此对应的是 ， 在这一年 ， 嘀嗒的顺风车平台产生了约1.785亿次搭乘 。 不可否认的 ， 嘀嗒在2019年取得最大市场份额的前提是 ， 曾经最大的网约车以及顺风车平台——滴滴 ， 因存在安全隐患在2018年全面下线了顺风车业务 。 同时滴滴的顺风车业务停滞期长达近2年 ， 于2020年6月才宣布正式回归 。
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根据在今年9月嘀嗒发布的6周年成绩单数据显示 ， 截至今年8月31日 ， 嘀嗒的整体注册用户超1.8亿 ， 车主超1,900万 。 在滴滴告别市场的两年 ， 嘀嗒2019年的注册用户与车主相比2018年 ， 分别增长了5,000万和400万 ， 涨幅约为38.5%和26.7% 。 对比2017年滴滴发布的数据 ， 2017年底 ， 滴滴顺风车注册车主达3,000万人 ， 注册乘客1.6亿人 。 可以看到 ， 注册车主数据量 ， 2019年的嘀嗒与2017年的滴滴仍存在明显差距 。 面对滴滴重返顺风车业务 ， 打了一个时间差的嘀嗒 ， 又如何讲好IPO前的资本故事 。
难以抹平的差距
嘀嗒成立于2014年 ， 在嘀嗒成立之初 ， 国内出行市场 ， 以滴滴和快的两家公司为主的出行公司正进行着一场旷日持久的补贴大战 ， 彼时嘀嗒的创始人宋中杰并未选择“如火如荼”的快车领域 ， 而是专注于顺风车业务 。 根据公开资料 ， 嘀嗒前身为专注私人小客车合乘、车主和乘客顺路搭乘的“嘀嗒拼车”；2017年10月进入出租车市场；2018年1月品牌升级为“嘀嗒出行” 。
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成立至今6年 ， 嘀嗒的业务目前依旧只有顺风车和出租车两个板块 。 在顺风车领域 ， 截至2020年6月30日 ， 嘀嗒已经在全国366个城市提供顺风车服务 ， 大约有1,920万位注册顺风车车主和980万位认证通过的顺风车车主 。 2017年、2018年和2019年 ， 嘀嗒顺风车同期交易额分别约为7亿元、19亿元和85亿元 ， 2018年和2019年同比增长分别为171.4%和347.4% 。 在顺风车业务快速增长的同时 ， 宋中杰在2019年宣布嘀嗒实现盈利 。 有资料显示 ， 2019年嘀嗒经调整净利润为1.7亿元 ， 2020年上半年保持盈利状态 ， 净利润为1.5亿元 。
可以看到 ， 嘀嗒的顺风车业务快速增长时间处于2018年、2019年两年 ， 多位分析人士指出 ， 嘀嗒的快速发展与滴滴顺风车退出市场密不可分 。 公开资料显示 ， 滴滴顺风车于2018年8月下线整改 。 在滴滴顺风车业务下线前期 ， 有数据显示 ， 2018年6月 ， 嘀嗒的月活用户约950万；而滴滴每天的顺风车订单量可以达到200-300万单 。 在滴滴关闭顺风车业务之后 ， 嘀嗒作为当时国内为数不多的顺风车平台之一 ， 自然成为滴滴大量车主与乘客的承接方 。
但根据招股书显示 ， 在2019年嘀嗒顺风车的日订单量也仅有50万单 。 另据易观千帆数据显示 ， 2020年4月 ， 上线顺风车业务的4家平台滴滴出行、哈啰出行、嘀嗒出行、曹操出行的月活用户分别为5,334万、1637.5万、557.9万、190.1万 。 但在招股书中 ， 嘀嗒则称至今年6月30日止的六个月 ， 嘀嗒的月活用户为约1,470万 。 无论哪组数据可靠 ， 其实也都可以证明 ， 目前在顺风车领域 ， 滴嗒与滴滴仍存在明显的差距 。
以这样的数据量 ， 在2019年 ， 嘀嗒的顺风车业务占据了嘀嗒近80%的交易额份额 。 嘀嗒2019年平台交易总额（GTV）为110亿元 ， 顺风车就占了85亿元 。 另由一组数据 ， 2017-2020年上半年 ， 嘀嗒的营收分别为0.49亿元、1.18亿元、5.81亿元和3.10亿元；顺风车产生的营收分别为0.28亿元、0.78亿元、5.33亿元和2.72亿元；分别占总营收的56.6%、66.3%、91.9%和87.8% 。 在2019年 ， 嘀嗒顺风车业务贡献了嘀嗒超九成的营业收入 。


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