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什么样的业务，是赚钱的？


研究公司有很多好处 ， 除了学习它的经营方式 ， 如果未来看好 ， 你还可以投资它 ， 让它去给你不断地赚钱 ， 这比自己不断吭哧吭哧埋头苦干有趣多了 。
恰好这段时间在休假 ， 顺手整理一下自己的思绪 ， 从一个行业参与者的角度 ， 去给大家分析一下中国的互联网公司 。
从业多年 ， 我有四个很深刻的感悟 ， 在分析公司之前先给大伙啰嗦几句 ， 同时你也可以带着我的这些感悟看下去 ， 也许对你有所有帮助：
感悟1:所有的企业终将会沦为平庸 ， 所谓的优秀企业是有时间属性的；
感悟2:好企业会有好业务 ， 好业务难复制、毛利高、且高频；
感悟3:赛道上有巨头的业务投入产出不高 ， 强监管也是巨头的另一种表现；
感悟4:所谓的机遇就是技术革命 ， 但对不同的行业来说是异步进行的；
上面都是结论 ， 后面有时间再展开解释一下 ， 所谓感悟都是指亲身经历、真金白银的经验 ， 个人主观色彩很浓厚 ， 但我已经很克制全面地概括了 。
下面开始聊正事儿：
阿里巴巴 | 总市值8109亿（以下用美元计价）
想知道阿里的业务细节 ， 一定要去翻财报看营收 ， 我们不难发现目前阿里的业务主要分为4大类：86%的零售与批发+8%的云计算+5%媒体娱乐+1%创新业务；
第一个是起家的业务 ， 零售与批发又分75%的境内业务和25%的境外业务 ， 理论上是用同一套方法去打两个不同的市场
第二业务是云计算的业务 ， 虽然目前营收占比较低 ， 甚至亏本吆喝 ， 但胜在增速够快 ， 补贴抢市场 ， 一度把其他竞品怼得面目全非 。
第三和第四个业务就没什么好说的了 。
总得来看 ， 阿里这个财年的总收入726亿 ， 净利润200亿 ， 净利润率29.317% ， 其中收入的65%是由用户管理费和佣金组成 ， 同比还增长了19% 。

什么样的业务，是赚钱的？
本文插图
从这里可以看出 ， 零售与批发业务本身很吃用户数量和消费频次 ， 按我在投研里看到的数据 ， 天猫淘宝移动端月活跃用户数为8.46亿 ， 合计一年月活跃用户数为101.52亿 ， 但是年度活跃消费者数只有7.26亿 ， 占比7.1% 。
所以提升存量用户的消费频次和消费激活是首当其冲的事 ， 去额外获取增量用户已经是不太现实了 ， 微信更是穷尽一切手段去封堵 。
但获取境外的增量用户却是另一条出路 ， 毕竟外面的基数更大 ， 下面的wholesale和retail业务 ， 也就是国际批发和零售类的业务 ， 虽然营收占比现在还只是个位数 ， 但肉眼可见的增速强劲 。
电子商务这一块 ， 一方面看平台 ， 一方面看产品 ， 好的产品搭配高效的平台就是无敌的化身 ， 到目前为止 ， 阿里企业的本质就是在兜售各种中国制造价廉物美的商品 ， 产品好是事实 ， 就看平台的造化 ， 隔壁家龙头亚马逊的126倍pe ， 1.65万亿市值 ， 现在阿里31倍pe ， 8千亿市值 。
总结一下 ， 如果看好阿里 ， 那么肯定是看好它的三把斧：
【什么样的业务，是赚钱的？】1、境内存量的挖掘 ， 深挖货币化率；
2、境外新增的挖掘和探索；
3、云计算；
其中第1这个 ， 会遇到和京东、拼多多的市场份额的争夺战 ， 以阿里的资金实力和商誉 ， 一年61亿美元的研发费用 ， 至少在目前已经占优的领域干翻对手不成问题 。
腾讯 | 总市值6672亿美元（以下用人民币计价）
腾讯的营收也是分为四大部分：56%的增值服务+26%的金融科技及企业服务+15%的网络广告+1%的其他收入；
什么样的业务，是赚钱的？
本文插图
增值业务
增值业务分为：58%网络游戏和42%的社交网络两部分 ， 其中网络游戏的收入担当就是人物皮肤 ， 俗称“外观道具”类的购买 ， 这些只有游戏服务器还在 ， 大家就继续用下去 ， 玩下去 。


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