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招股说明书|东鹏特饮业绩逆势上涨背后的拷问


招股说明书|东鹏特饮业绩逆势上涨背后的拷问
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常年位居功能饮料市场“老二”的东鹏特饮 ， 在被业内质疑其产品结构单一后 ， 似乎有意向外界释放正在调整产品结构的新信号 。 近日 ， 东鹏特饮更新了招股说明书 ， 强调了其非能量饮料的产销率略有提高 。
此外 ， 东鹏特饮还称 ， 公司今年1-6月收入、利润等业绩指标较去年同期有所增长 。 但放眼整个饮料行业 ， 上半年多家企业的饮料业务下滑 。 在红牛、乐虎的围攻下 ， 业内对东鹏特饮上半年业绩上涨仍存有疑问 。
非能量饮料产销率提高
中国证监会官网显示 ， 东鹏特饮近日更新了招股说明书 ， 与此前招股说明书相比 ， 其募投资金及募投项目并未变化 ， 增加了疫情对公司影响等风险因素 ， 并强调了今年上半年东鹏特饮非能量饮料的产销率略有提高 。 公司业务指标未发生重大不利变化 。
这被业内看作是东鹏特饮释放调整产品结构的信号 。 据悉 ， 东鹏特饮主营业务为饮料的研发、生产和销售 。 目前 ， 东鹏特饮旗下产品涵盖能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型 。
依靠“年轻就要醒着拼”的品牌主张 ， 能量饮料仍为东鹏特饮的主要收入来源 。 从招股说明书来看 ， 2017-2019年 ， 东鹏特饮功能饮料仍占据超过九成的营收 ， 分别实现收入27.35亿元、28.85亿元和40.03亿元 ， 占总收入的96.19%、94.99%和95.11% 。
而在2020年上半年 ， 东鹏饮料非能量饮料业务表现亮眼 。 该部分业务主要包括茶饮类产品由柑柠檬茶 ， 陈皮特饮、清凉饮料(菊花茶、冬瓜汁饮料、清凉茶)等植物饮料 ， 以及乳味饮料 。 数据显示 ， 东鹏饮料非能量饮料收入1.69亿元 ， 同比增长20.09% 。 毛利率从2019年的-6.07%增长至14.02% 。 其中 ， 由柑柠檬茶整体毛利率由-18.88%提升至15.01% 。
东鹏特饮包装饮用水系列主要包括饮用天然水及饮用纯净水 。 招股说明书显示 ， 由于东鹏饮料推出750ml大瓶装饮用水 ， 单价有所提高 ， 包装饮用水的毛利率也由-28.89%提高至13.96% 。
对于公司披露的财务指标中提到非能量饮料的产销率略有提高 ， 是否有意摆脱其单一的能量饮料形象等问题 ， 北京商报采访人员联系采访了东鹏特饮 ， 但截至发稿 ， 对方并未予以回复 。
花式营销下的逆势增长
值得一提的是 ， 东鹏饮料在招股说明书中称 ， 上半年 ， 公司营收和净利润同比2019年同期有所增长 。 数据显示 ， 东鹏饮料2020年上半年收入24.69亿元 ， 净利润达4.41亿元 。
此外 ， 东鹏饮料预计2020年前三季度收入和利润等业绩指标同比均有所增长 。 营收预计在36亿-44亿元之间 ， 同比增11.08%-35.76% ， 净利润在5.8亿-7.4亿元之间 ， 同比增长33.27%-70.03% 。
对此 ， 东鹏特饮在招股说明书中表示 ， 疫情导致延期复工、交通物流不便等因素对食品饮料行业整体运行以及公司的生产经营活动造成了一定短期影响 ， 随着国内疫情得到有效控制 ， 公司的生产经营至2020年4月已全面恢复正常 。
较业内其他竞品而言 ， 东鹏特饮可谓是“逆势增长” 。 由于疫情影响 ， 主要功能饮料品牌的收入均出现了下滑的情况 。 数据显示 ， 2020年上半年 ， 红牛维他命功能饮料销售额为133.93亿元 ， 同比下降约3.6% 。 而包括乐虎在内的达利食品即饮饮料业务收入为33.1亿元 ， 同比下滑22.7% 。
此外 ， 多家企业的饮料业务也纷纷出现下滑 。 上半年 ， 康师傅饮品事业部收益为176.17亿元 ， 较上年同期下滑4.09% 。 统一企业上半年在饮品业务方面实现收益62.9亿元 ， 同比减少7.4% 。
快消品零售专家鲍跃忠称 ， 从目前来看 ， 今年整体饮料市场表现难言乐观 ， 在这个特殊时期寻求上市的东鹏特饮需要把财务报表做得好看一些 。 东鹏特饮近几年确实做了很多动作 ， 包括尝试一些新的营销手段 。


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