腾讯|虎牙斗鱼合并，公告背后四大悬疑待解( 二 )
而腾讯将QQ音乐分拆出去 ， 与海洋音乐集团（包含酷我和酷狗音乐）合并组建腾讯音乐娱乐集团之时 ， 却选择让长期管理QQ音乐的前任SNG（社交网络事业群）负责人汤道生 ， 担任集团董事长职位 ， 用来平衡腾讯音乐内部QQ音乐和原海洋音乐管理团队的分歧 。
具体到虎牙斗鱼合并的案例 ， 目前虎牙在新公司董事会席位上占据主动位置 ， 如无意外能够保持对董事会的控制权 。 另一方面 ， 腾讯通过收购各方股份的方式 ， 将成为合并后新公司的第一大股东 ， 持有60%以上的投票权 。
如果两家公司在整合过程中 ， 遇到难以调和的矛盾 ， 腾讯向新公司派出管理人员 ， 统筹协调各方利益的可能性很大 ， 这个人很可能是任宇昕 。
今年4月份 ， 腾讯控股虎牙的公告发出后 ， 腾讯方面出来表态的人正是任宇昕 。 作为集团COO ， 他同时负责PCG（平台与内容事业群）和IEG（互动娱乐事业群）两大BG 。
在过去十几年中 ， 任宇昕已经在领导IEG和MIG过程中 ， 证明过自己整合业务与带领团队的能力 。 同时 ， 他的个人风格更倾向于放权 ， 与腾讯对被投公司的态度保持着一致 。
此外 ， 游戏直播平台离不开游戏产品和电竞赛事的版权 ， 虎牙与斗鱼合并之后 ， 无疑将与IEG下属的腾讯游戏和腾讯电竞产生更多互动 。
无论是管理还是业务层面 ， 新公司如果需要设立董事长职位 ， 任宇昕都是不错的选择 。
合并后品牌是否独立运营
公告中并未提及这一点 ， 可见双方仍未达成一致 ， 新公司的运营方式有待继续博弈 。
如果参考腾讯音乐娱乐集团的做法 ， 虎牙、斗鱼和企鹅电竞在合并初期应该会采用三品牌独立运营的方式 ， 这样做的好处在于稳定各自品牌的核心用户群 。
在现有直播生态中 ， 头部主播拥有极大话语权 ， 平台会把最好的资源导向他们 。 如果三家品牌合而为一 ， 在头部主播分配完资源之后 ， 大量腰部主播将只能获得非常有限的资源扶持 ， 难免会流失去其他它平台 ， 比如B站、快手和抖音 。
头部主播树立品牌效应 ， 而腰部主播群体才是决定直播平台规模和健康度的中坚力量 。
直播平台的用户对主播忠诚度很高 ， 当某个主播转投其他它平台 ， 用户可能会跟着离开 。 所以当主播流失 ， 往往意味着用户流失 ， 外部对手有可能借机发展壮大 ， 腾讯利用合并来限制潜在竞争对手发展的期望可能会落空 。
保持品牌独立运营 ， 能在维持两家公司直播份额基本盘的情况下 ， 减少整合带来的用户和主播群体动荡 ， 让合并过程平稳推进 。
不过 ， 多品牌运营的隐患是成本支出重复 ， 内部组织墙太厚 ， 部门间缺少协同效应 ， 团队规模臃肿庞大 。
所以品牌独立运营就意味着 ， 虎牙和斗鱼要解决大量内部问题 。
比如 ， 目前各家的直播内容高度相似 ， 如何做出差异化 ， 虎牙和斗鱼的广告商权益如何协调 ， 两家公司与主播和公会之间的合同如何处理 ， 已有版权内容如何分配 ， 这些都是新公司将要面对的现实问题 。
企鹅业务如何分配
企鹅电竞在过去两年发展过程中 ， 数据表现一直不错 ， 市场份额仅次于虎牙和斗鱼 ， 算是腾讯内部孵化的优质产品之一 。
本次合并公告显示 ， 腾讯将把"企鹅电竞"品牌经营的游戏直播业务作价5亿美元 ， 转让给斗鱼 。 所以企鹅电竞的非游戏直播业务（比如秀场直播）将不会被合并入新公司之中 ， 这堪称腾讯投资团队一石三鸟的操作 ， 很容易被外界忽略 。
将企鹅电竞的游戏直播业务划给新公司 ， 能避免新公司与腾讯自有业务继续缠斗 ， 毕竟腾讯推动虎牙斗鱼合并的初衷是清理赛道一致对外 ， 减少同阵营平台的内耗 。
而把这部分业务交给斗鱼 ， 能直接增加斗鱼的运营数据和主播阵容 ， 直接提升斗鱼在新公司中的话语权 ， 也可以看作是腾讯对陈少杰的斗鱼团队在合并谈判中做出妥协的补偿 。
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