物价|银河证券:预计2020年CPI在2.7%左右 4季度CPI在1%左右运行

【物价|银河证券:预计2020年CPI在2.7%左右 4季度CPI在1%左右运行】银河证券指出 , 9月份CPI环比小幅上行 , 节日因素带动价格小幅上行 。 消费品和服务类价格均小幅上升 , 核心CPI本月保持平稳 , 我国现阶段没有通胀忧虑 。 可以看到 , 疫情后我国消费增速回升速度低于预期 , 而消费增速的缓慢使得物价上升较为困难 。 未来尽管经济在回升过程中 , 但物价翘尾水平会持续下行 , 尤其是2019年下半年猪肉价格快速上行 , 而2020年4季度猪肉价格可能进入周期下行 , 压低了整个CPI的涨幅 。 我们预计2020年CPI在2.7%左右 , 4季度CPI在1%左右运行 , 预计在未来2-3年左右CPI可能低位运行 。


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