三季报|资色·聚焦三季报③丨疯狂捞地“续命” 房企投资拿地的钱流向了哪些城市？
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如果说 ， 进入2020年以来 ， 销售回款是房企提升现金流活力的重中之重 ， 那么 ， 在土地市场上“挥金如土”般拔营夺寨则被房企们视为“续命”的根本所在 。 无论于何种背景之下 ， 土储及其背后的货值都是房企安身立命的基石 。
不过 ， 受多地密集收紧楼市调控 ， 热点城市楼市成交回落及融资新规试点实施影响 ， 土地市场在9月份迎来明显降温 ， 拿地金额创6个月新低 ， 尽管如此 ， 整体来看 ， 前三季度房企投资拿地力度较去年同期仍显著提升 。
此外 ， 从中指研究院监测到的数据来看 ， 前三季度 ， 房企在拿地方面还表现出头部企业保持稳健投资风格、第二阵营房企投资更积极等特点 。
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地市“先抑后扬” ， 房企普遍收获颇丰 。 
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图：2020年1-9月50家代表房企每月拿地总额
尽管年初疫情“偷走了”房企三个月时间 ， 但从前三季度拿地成绩单来看 ， TOP100企业拿地总额23796亿元 ， 拿地规模同比增长9.2% 。 TOP100门槛值升至62亿元 ， 环比增长14.8% 。
从企业角度来看 ， 多数房企买地不输去年 ， 中指院监测的50家代表房企1-9月月均拿地均值为1928亿元 ， 显著高于2019年月度均值 。 其中 ， 34家房企2020年1-9月月均拿地金额超过2019年月度均值 ， 越秀前9个月月均拿地金额较上年增加两倍以上 ， 奥园、融信和绿城则在一倍以上 ， 这些企业逆势拿地扩储 。
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“三道红线”空降 ， 土地市场上的“野马”拉紧了缰绳 。
回顾前三季度 ， 4月起 ， 在市场置业信心逐渐恢复、各地优质地块推出量增加以及资金面略有改善等因素影响下 ， 50家代表房企拿地积极性提升 ， 5月略有回调后6月又升至上半年最高点 ， 进入三季度拿地规模整体呈持续下滑趋势 。 50家代表房企中 ， 32家9月拿地金额较前8个月均值出现下滑 。
克而瑞数据也显示 ， 9月31家典型房企新增土储总建面为3124万平 ， 环比下降10%；新增土地成交总价为1655亿元 ， 环比微降1% 。
对此 ， 克而瑞给出的解释是三道红线监管政策效果显现 ， 房企投资热情维持低位 ， 部分资金比较紧张房企拿地力度收缩 。
不过 ， 中指院则认为拿地规模下降源于企业拿地节奏的正常调整 ， 且临近年底偿债压力增大 ， 因此进入三季度后房企开始放缓拿地节奏 ， 但不排除部分财务状况良好或前几个月投资不足的企业后期会补仓 。
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TOP10门槛进一步提升 ， 绿城、恒大取代融创、金地 ， 跻身TOP10 。 
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TOP10房企门槛值651亿元 ， 较去年同期涨幅达40.6% 。 从TOP10房企名单来看 ， 融创及金地跌出前十 ， 绿城和恒大上榜前十 。 尤其是绿城 ， 今年年初 ， 在疫情之下 ， 线下销售停滞 ， 绿城便在北京土地市场上花144亿拿下3宗地 ， 且溢价率均不低 。 近日 ， 绿城再传出入股北京颐和金茂府60%股权的消息 ， 开疆扩土提高市占率的野心可见一斑 。
但总体来看 ， TOP10房企土地规模持续领先 ， 土储充足 ， 发展更趋稳健 ， 拿地强度保守 ， 保持着稳健的投资风格 ， 数据显示 ， 前10房企拿地金额在TOP100房企中的占比较去年同期微降2.61个百分点 ， 为33.09% ， 拿地销售比同比下降4.5个百分点至31.2% 。
04
进击的第二阵营 。
持续稳定的土地储备量是房企规模化发展的“压舱石” ， 这正是第二阵营房企在土地市场勇往直前的原因 。 
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