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金智|教育信息化供应商金智教育闯关科创板 客户分散致销售费用高出同行

_原题为 教育信息化供应商金智教育闯关科创板 客户分散致销售费用高出同行
每经采访人员：张明双 每经编辑：文多
随着互联网、大数据等新技术发展 ， 国内教育信息化领域的投资越来越多 ， 产业链上的教育公司也在发展壮大 。 如今 ， 一家教育信息化公司正在冲刺科创板 。 近日 ， 江苏金智教育信息股份有限公司(以下简称金智教育)在上交所披露《招股说明书(申报稿)》 ， 申报于科创板上市并获得受理 ， 拟募集资金6.97亿元 。
金智教育是一家高等教育信息化产品和服务提供商 ， 主要面向高等院校、中职学校等提供包括软件开发、运维及服务、系统集成等信息化服务 。
《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 与一些应用软件企业或系统集成公司只面向部分省份或区域不同 ， 金智教育业务辐射全国范围 ， 客户集中度较低且区域较为分散 ， 导致销售费用相较高于同行 。
销售费用率高于同行上市公司
金智教育成立于2008年 ， 前身由金智科技(002090 ， SZ)出资1000万元设立 ， 但由于教育板块业绩不振 ， 金智科技将其剥离至控股股东金智集团 。 2015年6月 ， 金智教育在新三板挂牌 ， 挂牌期间发生了实际控制人变更 ， 郭超、史鸣杰签署《一致行动人协议》 ， 成为金智教育控股股东、实际控制人 ， 而金智集团则在2017年出售了其持有的全部股权 。
有此渊源 ， 金智教育的部分高管及核心技术人员便有着金智科技的任职经历 。 如郭超曾任金智科技副总经理 ， 史鸣杰曾任金智科技教育信息事业部副总经理 ， 监事会主席蒋进曾任金智科技部门工程总监 。
在挂牌新三板前后 ， 金智教育确定了从传统项目化开发向平台化转型的战略 ， 并形成了“开放平台+多元应用”的产品模式 ， 包括智慧校园PaaS平台和SaaS应用等产品和服务 。
“公司平台化转型逐步实施 ， ‘开放平台+多元应用’的高校信息化建设模式在国内高校和中职学校中不断推进 ， 公司软件开发业务收入快速增长 。 ”金智教育在《招股说明书(申报稿)》中表示 。 2017年~2019年 ， 金智教育分别实现营业收入3.02亿元、4.07亿元和4.82亿元 ， 复合增长率26.46% ， 其中软件开发业务收入占比85%左右 。
由于覆盖场景广 ， 高等教育信息化行业整体呈现分散化、区域化、集中程度低的特点 。 而相比同行业上市公司 ， 金智教育的客户结构、业务区域更为分散 。
2017年~2019年 ， 金智教育对前五大客户销售金额为2909.60万元、4500.70万元、5621.19万元 ， 占当期营收比重为9.64%、11.05%、11.65% ， 客户集中度较低 。 同期 ， 同行业上市公司前五大客户收入集中度平均值分别为30.95%、29.21%、30.25% 。 金智教育表示 ， 这是由于公司业务辐射全国范围内的高等院校和中职学校 ， 客户结构和业务区域更为分散 。
金智|教育信息化供应商金智教育闯关科创板 客户分散致销售费用高出同行
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图片来源：招股书（申报稿）截图
这一情况导致金智教育需要的销售人员及差旅、办公费用较高 ， 销售费用持续高企 ， 且随着业务规模的扩大 ， 销售费用呈逐年增长趋势 。 2017年~2020年上半年 ， 金智教育销售费用分别为6004.52万元、7466.99万元、8883.78万元和3473.30万元 ， 占营业收入比例为19.90%、18.34%、18.41%和50.59% 。 同期同行业上市公司销售费用率平均值分别为12.24%、12.82%、13.15%、15.94% 。
曾被前员工非法复制代码
作为一家技术驱动型软件企业 ， 金智教育对技术研发高度重视 ， 逐年加大对产品研发的投入力度 ， 研发费用率在同行业保持较高水平 。 2017年~2020年上半年 ， 金智教育的研发费用分别为7263.65万元、7275.61万元、8995.45万元和4442.17万元 ， 占当期营业收入比重分别为24.08%、17.87%、18.64%和64.70% 。 其中2017年研发费用率较高 ， 是由于金智教育持续加大平台化技术研发投入以推进技术升级 ， 2018年后技术逐步成熟 ， 收入实现了较高增长 ， 研发费用率有所下降 。
与同行业上市公司相比 ， 金智教育的研发费用率处于高位 。 2017年~2020年上半年 ， 同行业上市公司研发费用率平均值为11.11%、10.16%、10.20%、15.95% 。
金智|教育信息化供应商金智教育闯关科创板 客户分散致销售费用高出同行
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图片来源：招股书（申报稿）截图
在持续的研发投入下 ， 金智教育已形成一系列教育信息化领域的关键核心技术 。 截至2020年6月30日 ， 金智教育已获得发明专利7项 ， 拥有软件著作权215项 。
不过金智教育正陷入著作权纠纷中 。 2017年9月 ， 金智教育提起民事诉讼 ， 起诉江苏达科教育科技有限公司、江苏达科信息科技有限公司(以下合称江苏达科) ， 以及傅某某等五人于2012年~2014年未经公司许可 ， 以营利为目的 ， 非法复制了公司拥有的计算机软件 ， 主张被告停止侵权并赔偿859.77万元 。 不过后来傅某某等5人因侵犯著作权罪被检察机关提起刑事诉讼 ， 上述民事案件中止审理 。 刑事案件判决后 ， 2019年12月 ， 法院对上述民事案件恢复审理 ， 截至招股书签署日 ， 法院尚未作出判决 。


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