投资|揭秘松柏投资百亿布局口腔全产业链( 四 )
对于这场投资 ， 冯岱事后回忆当时打动他的两个主要因素 ， 一个是时代天使的管理团队非常想做事情 ， 虽然自身还没有财富积累 ， 面对被外资收购的诱惑仍然愿意选择坚守；第二是牙科产品当时还是国外厂家的天下 ， 松柏希望把这个起步最早的国产隐形矫正品牌保留下来 ， 让它有机会长成大树 。
在口腔医疗领域像时代天使类似境遇的企业并不在少数 。 黄琨说 ， 近日收购了韩国市场份额第一牙科骨再生企业Purgo ， 其创始人感觉仅凭自己的力量不足以让企业持续发展新产品和新市场 ， 希望找到能理解认同他们并且能提供长期稳定发展平台的机构作为新大股东 ， 用更大的牙科网络资源来把企业做大 ， 而相似的事情也同样发生在松柏刚刚收购的一家欧洲某知名牙科企业身上 。 事实上 ， 在国内整个口腔领域的上中下游产业链中 ， 企业都有共同的需求 。
对于众多行业来说 ， 资本的进入将加速行业的发展 ， 但是在口腔医疗行业并非如此 。 冯岱认为 ， 医疗口腔行业需要的是时间和人才 ， 资本是次要的 。 投资机构的资金只是为其稳定发展提供了时间的保障 ， 他们最需要的并不是资金 ， 而是基于对行业共同的愿景和使命之上的耐心和理解 ， 以及所带来的技术迭代 。 只有如此 ， 才能将产业的核心优势发挥出来 。
正是由于需要解决一系列的痛点 ， 松柏投资并没有把自己当成一家纯投资机构 ， 而是以产业建设者的身份进入 ， 耐心培育口腔医疗的全产业链 ， 五年间收购投资的牙科上中下游产业链企业达几十家之多 。
目前松柏对外投资类型主要分为四类 ， 一类是产品型投资；第二类是创新技术和软件投资 ， 第三类是分销服务领域投资；第四类是医疗服务和教育培训投资 。 在这个建设和培育过程中 ， 某一环节的事情如果有企业已经在做 ， 松柏就会以投资或控股的形式参与 ， 如果没有企业去做 ， 松柏就会自建 ， 补齐产业链条中的短板 。
从其投资的时间轴来看 ， 除了下游的多家口腔连锁机构如摩尔齿科、同步齿科、恒伦医疗、惠州口腔医院、河源恒信口腔医院等外 ， 松柏投资在上中游产业链的布局则令人震惊 。 不仅收购了中国领先隐形正畸品牌时代天使 ， 还收购了牙科影像全球第一的锐珂牙科 ， 其前身是柯达医疗牙科影像 。 同时 ， 控股了韩国的知名牙科骨再生企业 Purgo、欧洲某知名牙科企业 ， 并且与德国Bego 种植体和韩国 Medit 口扫仪进行战略合作；此外 ， 还与高瓴资本联手投资全球最大氧化锆企业爱尔创 。 在过度分散的口腔分销服务领域 ， 松柏投资还全资创立了全国口腔分销平台松佰牙科进行广泛收购 ， 以及投资了华光口腔集团 。
与其他资本机构投资某一领域希望早日套现退出不同的是 ， 松柏将自己当做产业培育者 。 一方面是长期培育优秀的企业持续发展 ， 产业链资源进行深度整合 ， 另一方面还自创核心能力来解决行业发展的痛点 ， 使全行业能够协同发展 。
五年的时间过去了 ， 当冯岱和张磊再聊起当初对口腔产业的规划时非常感慨 ， 现在的发展和当初的规划没有什么变化 ， 达到了最初的设想 。 冯岱说：“后续还会加大在全球口腔领域的投资 ， 100 亿的投资在口腔领域只是一个开始 ， 要把口腔产业学科建设好还需要很长时间” 。
对于未来的方向 ， 冯岱认为口腔行业是一个增长比较缓慢的行业 ， 它的前进需要长时间的技术迭代和专业人才培养 ， 更多的痛点需要解决 ， 如此大的领域用一辈子的时间都忙不过来 ， 而通过投资的方式来实现产业建设是他选择的一条独特的道路 ， 他将沿着既定的方向在这条路上一直走下去 。
（责任编辑：李显杰 ）
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