IPO招股书粗制滥造,董事长年薪19亿真美股份不太美
经济环境不好 ， 谋求资本市场圈点钱回回血成了很多公司的首选 ， 最近上峰对股市政策开始松绑 ， 这也导致很多牛鬼蛇神都开始蠢蠢欲动 。最近 ， 一家做肉类休闲食品ODM的公司居然也要谋求创业板上市了 。这家公司全称是广东真美食品股份有限公司 ， 拟募资3.53亿元用于生产基地扩建 ， 在创业板提交的申请 ， 目前已经被受理了 。一、粗制滥造的招股书但是我翻了下他们的招股说明书 ， 只能用惨不忍睹来形容了 。来 ， 先看看这份粗制滥造的招股说明书吧 。全招股说明书最严重的错误在第67页 ， 该页内容主要为董监高2019年薪酬 。来 ， 先来欣赏一下吧 。
该公司在描述高管2019年薪酬时薪酬单位用的是“万元” ， 从而使得该公司高管2019年总薪酬达到125亿元 。 其中 ， 董事长兼总经理薪酬达到19亿元 ， 董事庄沁钿薪酬达到16.4亿元 ， CFO刘伟龙薪酬13.9亿元 。你们公司十来个高管加一块一年薪资都超过125亿了 ， 却要来A股化缘3.53亿 ， 这不是端着金饭碗要饭吗 ， 还上个毛的市啊 ， 你们全体高管贡献出来10天的工资就解决了吗 ， 费这么大劲……其实他们是写错了 ， 薪酬的单位在这里应该是元 ， 却误写成了“万元” ， 作为上市招股说明书 ， 这么严谨的事情 ， 居然犯这种错误 ， 你们是200块钱找了个兼职学生给你们攒的吗？亏得你们财务总监刘伟龙还拿着13.9亿的年薪 ， 这种错误也能犯！仅仅在单位的标注上 ， 这家公司就至少犯了三处错误 ， 粗略浏览之下 ， 除了这一处 ， 还有一处没有标注 ， 一处标注错误的 。在第18页 ， 介绍募集资金拟投向沙溪生产基地建设项目、技术研发及食品安全检测中心建设项目时 ， 项目投资额和拟投入募集资金总额都未标出单位 。
你不标注 ， 谁知道你是万元 ， 还是元啊 ， 如果统一标准 ， 算你上面的薪资单位写错了 ， 你统一单位应该是元 ， 那么你投资沙溪就投资2万8千元啊 ， 还要分两年 ， 你们公司已经困难成这个样子了吗？另外一处是在第68页 ， 在介绍员工专业结构分布时同样未标记单位 ， 而在员工受教育程度时则标记了单位为“人” 。
同样是作为数据统计表 ， 你给员工受教育程度表就标上 ， 给专业结构分布表就不标 ， 你这样 ， 专业结构分布表会不会自卑 ， 会不会感觉自己身体缺一块 ， 会不会在其他统计表面前抬不起头来 ， 会不会被其他统计表当作太监歧视？你们咋想的？这个地方少写一个字 ， 是为了省点电费和墨水钱嘛？然后省出钱来去给董事长发19亿的年薪？招股书写成这样 ， 说明公司能力有限 ， 毕竟博士才仨人 ， 硕士才俩人 ， 真是应了那句话：仨瓜俩枣 ， 这仨瓜俩枣估计也是歪瓜裂枣 。但是审计机构和保荐机构是干什么吃的 ， 你们拿了审计和保荐的钱 ， 难道不审核材料的吗？我特意去看了一下真美股份的保荐机构 ， 是万和证券；审计机构 ， 是信永中和会计师事务所 。行了 ， 这会你们仨臭皮匠算是绑一块了 ， 够行业内从业人员当作反面教材笑话十几年的了 。粗略一看就这么多错误 ， 其他的可想而知 ， 我也懒得替他们当语文老师 ， 直接看正文吧 。二、上下游被限制死的可怜业绩真美股份主营业务 ， 是肉类休闲食品的研发、生产和销售 ， 主要产品为肉脯、肉丸、肉肠、肉松及其他休闲食品 。一般来说 ， 敢于上市的公司 ， 都是有业绩作为底气的 ， 不过 ， 看过真美股份的业绩报告 ， 我觉得他们可能底气没有 ， 勇气倒是格外充足 。来 ， 看看他们的业绩吧：
2017年-2019年 ， 公司实现分别营业收入2.52亿元、2.59亿元、2.55亿元；净利润分别为0.45亿元、0.51亿元、0.42亿元 。你别看他们公司的营业收入在以亿为单位的时候整数部分还没破蛋 ， 但是人家公司的存货可是年年攀升啊：
2017年-2019年分别为0.38亿元、0.33亿元、0.58亿元 。 在同期的流动资产中占比也分别扩大到20.47％、15.38％、23.77％ 。这是典型的营收增长乏力、销售疲软的表现 ， 与此同时 ， 真美股份的业务严重受到上下游的掣肘 ， 公司缺乏核心竞争力 。先看上游 ， 真美股份的销售占比有70%左右是猪肉脯 ， 而猪肉脯的原材料来源是猪肉 ， 受制于非洲猪瘟、猪肉涨价的因素影响极大 ， 尤其是今年 ， 猪肉价格翻番往上走 ， 严重抬高了真美股份的成本 ， 同时猪肉制品价格上升 ， 造成销量大幅下滑 ， 进而影响了企业的营收 。再看下游 ， 真美股份的产品极少量是自己的品牌往外卖 ， 大部分都是贴牌卖 ， 也就是给其他客户做贴牌生产 ， 这就是业内所谓的ODM模式 。真美股份的大客户主要包括煌上煌、元初视频、天虹、沃尔玛、自然派、名创优品等 ， 招股书显示 ， 2017年至2019年 ， 真美股份前五大客户中有四位都是ODM客户 ， 对前五大客户的销售金额占营业收入的比重分别为68.64％、59.65％、61.21％ ， 占比较高 。
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