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鸥玛软件|鸥玛软件营收增速下滑，会计差错明显，内控风险犹存

时代商学院研究员雷映
高校企业是否会分散学校专心办学的精力 ， 违背高校的非盈利事业单位的宗旨？作为"山大系"的第三家上市申请企业 ， 山东山大鸥玛软件股份有限公司（以下简称"鸥玛软件"）在山东大学的业务版图上位置几何？
鸥玛软件主营业务为考试与测评领域信息化产品的研究、开发、销售及服务 ， 也就是俗称的机考 ， 是国内知名度较高的专业化整体解决方案提供商 。
深交所官网披露 ， 8月5日 ， 鸥玛软件创业板IPO申请进入问询阶段 ， 9月25日因该公司申请更新财务资料而中止审核程序 。
时代商学院查阅该公司招股书后发现 ， 鸥玛软件最近三年营收增速大幅下滑 ， 且毛利率相较行业平均水平高了10个百分点以上 ， 存在一定的不合理性 。 此外 ， 该公司在报告期内还存在较大的会计差错更正 ， 因收入确认和成本结转存在跨期现象 ， 该公司2017年、2018年的营业收入、净利润都出现大额的会计差错更正调整 。 除此之外 ， 该公司还存在人员薪酬在营业成本、研发费用之间分配不准确 ， 存在一定的内控风险 。
【鸥玛软件|鸥玛软件营收增速下滑，会计差错明显，内控风险犹存】鸥玛软件IPO基本信息如图表1所示 。
鸥玛软件|鸥玛软件营收增速下滑，会计差错明显，内控风险犹存
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一、第三家冲击资本市场的"山大系"企业
鸥玛软件成立于2005年2月 ， 由山大鲁能信息、任年峰和宋华三方共同出资组建 ， 初始注册资本201万元 。 经过变更为股份公司、挂牌新三板交易、非公开定增、未分配利润及资本公积金转增股本以及2018年12月的第二次非公开定增之后 ， 招股书显示 ， 该公司股东人数由49户变成104户 ， 且不包括通过二级市场交易进入的股东 。 此外 ， 鸥玛软件并未在招股书中说明该公司截至招股书发布日的股东人数 ， 但从历史已有的104户股东看 ， 该公司的股东数量增长迅速 。
不过 ， 股东数量增加并不影响山东大学作为实际控制人的地位 。 鸥玛软件成立之初 ， 控股股东是山东大学旗下全资子公司山大产业集团 ， 实控人是山东大学 。 2019年9月 ， 山大产业集团将所持有鸥玛软件41.08%的股权无偿划转给山大资本 ， 该公司控股股东变为山大资本 。 山大资本与山大产业集团同受山东大学控制 ， 因此本次变更后山东大学仍是鸥玛软件的实控人 。
这也是继山大华特在主板上市、山大地纬成功通过科创板上市审核之后 ， "山大系"第三家申请上市的企业 。 但由于校企改革的原因 ， 2019年底山东大学与山东省国有资产投资控股有限公司签订协议 ， 将其持有的山东山大产业集团有限公司（含所属企业）100%股权无偿划转给山东国投 ， 山大华特实际控制人将由山东大学变更为山东省国资委 。 鸥玛软件、山大地纬的股份则全部划转至山东山大资本运营有限公司 。
从管理层的任职看 ， 鸥玛软件的多位董事也曾在山东大学任职 。 董事长马磊曾在1981年2月至1994年7月就职于山东大学实验中心；董事刘永新曾就职于山东大学人事处；副总经理张华英曾就职于山东大学电子应用技术研究所 。
二、营收增速大幅放缓 ， 毛利率大幅偏离行业均值
招股书显示 ， 2017-2019年 ， 鸥玛软件实现营业收入分别为1.46亿元、1.69亿元、1.75亿元 ， 对应的营业收入增速分别为31.11%、15.19%、3.88% ， 营收增速逐年大幅下滑 。 2017-2019年 ， 该公司扣除非经常性损益后的净利润分别为4675.57万元、6150.71万元、6760.48万元 ， 对应的扣非净利润同比增速分别为53.74%、31.55%、9.91% ， 增速亦是逐年大幅下滑 。
该公司解释称 ， 考试与测评领域信息技术迅猛发展 ， 给公司带来了市场机遇 ， 公司收入与净利润均保持增长 。 若未来宏观环境、产业相关政策、技术革新等方面出现不利影响 ， 或因行业竞争不断加剧导致公司毛利率下降 ， 将对公司的经营业绩造成不利影响 ， 公司将存在经营业绩不能持续增长甚至下滑的风险 。


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