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基金|千亿分级基金清退倒计时( 二 )


招商基金相关人士表示：“按监管要求有条不紊地推进转型工作 ， 将及时公告溢价风险提示 ， 做好投资者提醒工作 。 ”
兴全基金相关人士告诉采访人员 ， 根据监管部门要求 ， 兴全合润分级基金必须在2020年底前取消分级机制 ， 完成相关转型工作 。 考虑到本基金存在场内份额 ， 参照行业普遍处理方式 ， 本基金拟转型为普通LOF基金 。
具体而言 ， 上述人士表示 ， 兴全合润分级拟更名为兴全合润混合型证券投资基金（LOF） ， 将A/B类份额折算为场内母基金份额 ， 未来以普通LOF基金形式运作 ， 场内基金份额可上市交易 。 与此同时 ， 为力争给持有人带来更佳的投资体验 ， 公司希望在转型之际调整兴全合润基金的投资范围 ， 增加港股、股指期货、国债期货等投资工具 ， 并加入基金分红的相应条款 。
“如果公司尽最大努力协调并召开持有人大会 ， 仍无法顺利审议通过方案 ， 兴全合润分级基金将于2020年底前根据资管新规要求直接进行‘去分级’转型 ， 届时将无法调整基金的投资范围、策略及其他条款限制 。 ”兴全基金相关人士表示 。
一般而言 ， 规模较大的分级基金都是公司的重点产品 ， 那么转型后是否会对产品规模产生影响？
萧锋分析 ， 如果规模较大的分级基金进行转型 ， 可能会有部分投资者选择赎回 ， 但只要这些基金在市场上具备一定稀缺性以及业绩保证 ， 仍会有资金进行申购 。 另外 ， 基金管理人可以通过下调管理费或者申购费的形式降低投资者的持有成本 ， 最大力度保留现有规模 。
基金公司的考量因素更为多元 。 “首先要考虑原产品特征 ， 这是为了避免投资者大规模赎回 ， ”上述华东公募基金人士告诉采访人员 ， “其次是关注市场偏好 。 产品转型类似新发 ， 市场偏好决定了产品是否能获得原有投资者或潜在投资者的青睐 。 最后是基金经理能力圈和公司禀赋 ， 这决定了转型后产品是否能取得优异的市场表现 ， 毕竟业绩是事关一只产品生死存亡的决定性因素 。 ”
招商基金相关人士提醒 ， 分级基金转型 ， 对母基金的持有人没有什么影响 ， 对子份额持有人则有一些影响 。 A份额的持有人多为风险偏好较低的稳健型投资者 ， 如果不能接受转为高波动的权益类产品 ， 可以在整改前选择场内卖出 ， 或者买入同等的B份额 ， 然后合并为母基金赎回或转托管到场外赎回 。 看重交易机会的B份额投资者可以在转型前处置份额 ， 在场内卖出 ， 或买入同等的A份额 ， 然后合并为母基金赎回或转托管到场外赎回 。
（责任编辑：张洋 HN080）


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