击垮英镑和泰铢的索罗斯，为何折戟香港？( 二 )
终于在1992年9月15号 ， 英国兑换马克的价格跌至欧洲汇率体制规定的下限 。 英国为了英镑可以继续待在欧洲汇率体制之内 ， 必须维持英镑的汇价不再下跌 。 最好的办法就是提升利率 。 英国在一天之内 ， 英国央行为了吸引英镑回流 ， 为市场注入信心 。 将利率由10%拉升到了15%的超高位置 。 这是个恐怖的操作 ， 这样的利率提升几乎在大国的货币政策上从来没有出现过 。我们前面说过 ， 市场的恐慌情绪已经形成 。 就好比大家对一家即将倒闭的银行的挤兑一样 。 哪怕你承诺再高的利息 ， 挤兑风潮已成 ， 就没有办法挽回 。 英国一天之内提高利息5% ， 欧洲资本市场一样没有搭理英国 ， 继续抛售英镑！英镑汇率最终跌到底线 ， 英国政府也动用了270亿美元的外汇 。 最终无力阻止英镑下跌 。 当晚宣布 ， 英镑退出欧洲汇率体系 。 这样的话 ， 英镑就不必和马克汇率捆绑 ， 之后的几天时间里英镑下跌之势一泻千里 。 英镑兑马克直接贬值了16% 。
我们前文提到 ， 索罗斯在利息期货市场做多 。 此一战 ， 索罗斯被称为打垮英国央行的人 。 获利超过20亿美元 。 这次做空英镑的大获全胜 ， 让索罗斯总结出了一整套做空战术 。 随即 ， 下一个目标 ， 泰国！做空泰国上世纪90年代初 ， 泰国经济不断过热 。 泰国通胀抬头 。 泰国为了稳定货币政策 ， 不断抬高利率 。 这也吸引了大批的国际游资进入 。 这同样让索罗斯嗅到了血腥味 。 泰国的汇率政策实行的是固定汇率政策 ， 说白了就是盯着美元不放 。 美元贬值泰铢就贬值 ， 美元升值泰铢就升值 。
90年代前后 ， 美元持续贬值 ， 泰铢也跟随持续贬值 。 这造成泰国出口强势崛起 ， 截止索罗斯狙击泰铢的1997年 ， 泰国经济保持了8年持续9.5%的高增长 。 到了1993年 ， 美元因为经济腾飞再次升值 ， 这时候的泰铢选择盯住美元一起升值 。 货币一升值 ， 依靠出口实现经济增长的泰国出口逐渐低迷 。 这样持续了一段时间之后 ， 泰国逐渐开始入不敷出 。 泰国政府不断地提高利率 ， 放开国内资本市场吸引外资 ， 以弥补国际收支亏空 。 当时泰国央行开放离岸金融业务 ， 凡是获得批准的银行都可以在国外开展业务 。 并且允许企业可以向外国银行借款 ， 并且外国任何人都可以在泰国内外都可以开泰铢账户！刚才说了 ， 泰国由于货币升值 ， 出口不赚钱了 ， 所以大量的资本就开始脱实向虚 ， 流入房地产和股市 。 这造成泰国房价3年间上涨4倍！
索罗斯在97年开始 ， 利用泰国外来资本随意进入的通道 ， 买入大量的泰国房产 ， 然后将这些房产抵押给泰国央行 。 拿到泰铢后再卖掉换成美元 。 因为索罗斯的抛售最终引发泰国央行在外汇市场大量买入 。 为什么？不买入就意味着泰铢贬值 ， 泰铢一旦贬值到一定程度 ， 击穿了泰国房地产市场 ， 那么泰国的金融地震就会蔓延到各个行业 。 和英国的做法一样 ， 买入的同时 ， 提高短期利率 。 这样的目的是为了让国际游资得到泰铢的成本变高 。 这样很快稳定了泰铢的汇价 ， 但是这第一轮索罗斯的失败却大量的消耗了泰国的外汇 。 也为下一轮打下了基础 。 那就是再来一次的话 ， 泰国央行就没有钱接盘了 。 一旦和英国那样需要借钱接盘的话 ， 那么就有了打倒泰铢的希望 。
第二轮做空如期而至 。 又是舆论攻势开头 。 利用媒体在泰国国内和国外制造恐慌 。 最终泰国和英国的命运一样 ， 对泰铢的信心完全丧失 。 索罗斯也开始了对泰铢的抛售 。 最终引发了泰国国内的银行也跟进做空自己国家的货币 。 此时泰国央行老办法 ， 开始接盘 。 并且同时限制国内媒体 ， 禁止向外借出货币 ， 并对交易所进行监管 。 但是这些并没有阻止泰铢下跌 。 因为国家一旦动用国家暴力机器来维持国内货币的稳定 ， 就给市场传达了一个信号 ， 那就是国家已经没有办法了 。 这反而促成了国内对泰铢币值稳定的担心 。 结果全民做空的趋势再次形成 。 这就导致本国老百姓也开始将手里的泰铢换成美元 ， 这一下泰国央行受不了了 。
在97年6月底 ， 泰国外汇全部消耗完了 。 没有了国际空头对战的弹药储备 。 这时候泰铢兑换美元汇率已经从最初的25：1跌倒了28：1 。 泰国政府最终宣布放弃固定汇率制度 。 之后的一个月内 ， 泰铢兑美元比价下降了90% 。 以索罗斯为首的国际游资更是赚走了40亿美元 。 泰国多年积累最终被洗劫一空 。 货币贬值90%是什么概念这不用科普大家应该也知道 。 随后索罗斯带领国际游资洗劫整个东南亚 ， 同样的招数 ， 同样的战术 ， 屡试不爽 。 这一场狙击泰铢的行动直接导致了98年亚洲金融风暴 。 泰国失败了 ， 东南亚国家失败了 。 以索罗斯为首的国际游资击败了当时看上去欣欣向荣的东南亚国家的经济发展 ， 掠夺了上百亿美元的财富扬长而去 。 可以说今天东南亚的落后 ， 直接拜当年索罗斯金融掠夺之痛！狙击港币战无不胜的索罗斯 ， 最终还是将目光投向了香港 。 这是因为香港的汇率制度和泰国的汇率制度差不多 ， 基本上属于固定汇率制度 。 香港货币的发行银行每发行7.8港币 ， 就会给香港金管局交1美元 。 以保证港币有美元背书 ， 维持汇率稳定 。 这本质上看 ， 基本上就是固定汇率制度的翻版 。 同时香港是国际金融自由港 ， 资金来往还是比较自由的 。
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