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经济|欧元区经济“双轨增长”，欧央行考虑加码宽松政策

_本文原题为 欧元区经济“双轨增长” ， 欧央行考虑加码宽松政策
第二波新冠肺炎疫情在欧洲复燃 ， 将如何影响欧洲经济？
近日 ， IHS Markit公布的欧元区、德国和法国10月的PMI数据显示 ， 欧元区的商业活动已呈下滑趋势 。
数据显示 ， 欧元区综合采购经理人指数在10月跌至49.4 ， 为6月以来的最低水平 。 IHS Markit对此解释称 ， 疫情及封锁措施为欧元区经济带来压力 。
约翰斯·霍普金斯大学数据显示 ， 目前 ， 全世界感染率最高的5个国家都在欧洲 ， 分别是捷克、比利时、荷兰、瑞士和法国 。
分国别来看 ， 德国综合PMI指数降至54.5 ， 虽然制造业持续反弹 ， 但服务业却大幅放缓 。 法国综合PMI指数降至47.3 ， 创五个月新低 。 法国综合PMI指数跌至荣枯线以下 ， 表明经济活动放缓幅度更大 。
彭博社对经济学家的调查显示 ， 疫情复燃、封锁政策及综合PMI指数下行为欧央行带来压力 ， 预计欧央行会在12月加码货币宽松政策 。
经济|欧元区经济“双轨增长”，欧央行考虑加码宽松政策
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服务业拖累欧元区经济复苏
服务业萎缩是拖累欧元区综合PMI下降的主要原因 ， 其下降幅度超经济学家预期 。 欧元区服务业PMI从9月的48.0跌至46.2 ， 创五个月新低 。 路透社此前对经济学家的调查显示 ， 预计该值为47.0 。
分国别来看 ， 由于疫情加剧、封锁举措升级 ， 使得德国、法国这两个欧元区最大的经济体服务业活动减少 。 德国、法国10月服务业PMI分别为48.9和46.5 ， 均低于荣枯线 。 此外 ， 欧元区多国失业率持续上升 ， 消费者信心减弱 。
市场研究机构埃信华迈公司首席商业经济学家威廉姆森（Chris Williamson）表示 ， 第二波疫情复燃 ， 使得欧元区10月商业活动继续减少 ， 这使得欧元区经济陷入W型复苏的风险增加 。 与限制政策相关的旅游、酒店、及餐饮业则将继续遭受重创 。
荷兰国际集团欧元区高级经济学家科林（Bert Colijn）认为 ， 封锁措施带来了两大问题：限制人员流动与个人消费 ， 这打击了娱乐业及相关产业 。 服务业需要更多的交往互动 ， 也依赖个人消费 。
英国研究机构凯投宏观经济学家雷诺兹（Jack-Allen Reynolds）则预判 ， 按照目前疫情在欧洲的发展形势 ， 预计在第四季度 ， 欧元区经济活动将停滞不前 。 他认为 ， 疫情并未得到有效控制 ， 欧元区金融市场的风险或将加剧 。
截至目前 ， 欧洲多国为抗击疫情 ， 出台了严苛的限制措施 ， 部分采取宵禁、“封城”举措 ， 以限制人员流动 。 但是 ， 大多数国家都避免关闭学校、建筑工地或工厂 ， 避免对经济造成更为严重的创伤 。
制造业持续强势复苏
与此同时 ， 数据显示 ， 欧元区10月制造业活动继续扩大 。 欧元区制造业PMI从9月的53.7升至54.4 ， 创近两年新高 。
埃信华迈公司首席经济学家史密斯将欧元区服务业、制造业的分化称为“双轨增长” 。 他认为 ， 虽然多国出台了新的防疫措施 ， 但是制造业企业能够继续运营 ， 可以不像服务业企业受到更多限制 。
作为制造业大国 ， 德国制造业表现强劲 ， 继续表现出复苏态势 。 德国私营部门活动在10月连续第四个月增长 ， 德国制造业PMI从上月的56.4升至58.0 。
埃信华迈公司首席经济学家史密斯称 ， 10月数据显示 ， 德国经济在面对疫情反弹时展现了一定程度的韧性 。 欧制造业复苏的原因在于 ， 全球需求上升带来的订单激增 ， 出口急剧反弹 。 其中 ， 德国对华出口拉动明显 ， 促进了德国大型制造业的活跃 。
德国联邦统计局10月发布的数据显示 ， 德国出口连续4个月增长 。 与去年同期相比 ， 德国8月对中国出口仅下降了1.1% ， 至73亿欧元 。
欧央行或在12月加码宽松政策


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