公募基金|15年逃顶18年抄底，基金经理精准“择时”全靠这张表？( 二 )
而另一只基金 ， 农银区间策略则在一定程度上克服了这个缺点 。 农银区间策略是以沪深300指数的市盈率为基准 ， 市盈率作为相对估值指标 ， 适用性更好 。 当沪深300指数市盈率低于10倍时 ， 股票仓位加至75%-95% ， 克服恐慌情绪；当沪深300指数市盈率高于18倍时 ， 基金股票仓位降至0-25% ， 来规避投资行为中过于贪婪的情绪 ， 保留胜利的果实 。
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数据来源：基金合同 ， 数据截至2020.10.26
截至10月26日 ， 据wind统计目前沪深300的市盈率在15倍左右 ， 对应基金的股票仓位应该在40%到55%之间 ， 略低于农银区间收益的仓位水平 。
当然 ， 以上这些策略只是举例 ， 大家可以根据自己的风险偏好和基金投资风格 ， 对策略中的股票仓位进行适当的调整 。
最后 ， 其实方法是次要的 ， 投资中最困难的地方不在于策略的建立而在于执行 ， 在格雷厄姆那么多的学生当中 ， 最终只出现了一位巴菲特 ， 关键我们还是得克服追涨杀跌的倾向 ， 严格执行投资纪律 。
总结一下 ， 相比依靠个人频繁对大盘行情做出判断 ， 建立可操作的投资策略 ， 替我们做“不敢做的决定” ， 也许是更好的选择 。 比如农银区间收益在基金合同中介绍了基金的仓位管理策略 ， 值得我们借鉴 。 不过每一个硬币都是有两面的 ， 这种策略的弊端在于它会牺牲部分灵活性 ， 在指数大涨时可能阶段性跑输市场 ， 我们可以根据自己的风险偏好做适当的调整 。
你如何管理自己的股票基金仓位？欢迎在文章下方留言讨论 。
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