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中国网科技|老股东亲述：易果生鲜如何从宠儿走到破产重整？

：原题为_中国网科技|老股东亲述：易果生鲜如何从宠儿走到破产重整？。
来源：21世纪经济报道
易果生鲜的破产重整仍在进行中 ， 等待法院最终的裁决 。 而对于各方的投资人来说 ， 这个过程只能等待 。
“破产重整和破产清算是两个完全不同的概念 ， 破产清算是倒闭 ， 而破产重整相当于涅盘重生 。 ”10月24日 ， 晟道投资CEO薛宇宁在接受21世纪经济报道采访人员专访时澄清道 ， 作为老股东 ， 非常看好易果的创始团队 ， 目前正在积极配合参与重整 ， 希望通过破产重整 ， 让企业焕发新生 ， 能够重新做起来 。
公开数据显示 ， 易果生鲜成立于2005年 ， 2013年获得阿里巴巴数千万美元A轮战略投资；2014年阿里巴巴联合云峰进行B轮投资 ， 此后获得天猫生鲜区独家运营权；2016年 ， 该公司获得阿里巴巴、KKR投资的2.6亿美元C轮融资后 ， 在同年年底 ， 获得苏宁云商、晟道投资、瑞信等机构的C+轮融资 。 其最后的D轮融资 ， 停留在2017年8月 ， 天猫投资3亿美元 。 整体来算 ， 阿里系持股超过38% ， 最高估值曾达20亿美元 。
作为2016年年底进入的投资方 ， 在近4年的时间里 ， 易果生鲜走过的历程 ， 薛宇宁认为主要原因是大股东战略上的调整 ， 导致合作方以及上下游关联方产生了挤兑 ， 从而使资金紧缺 。 而此后的融资方案 ， 也因一名股东不愿意降低估值一票否决 ， 而不得不中止 。 但易果现有的B端业务增长迅速 ， 若破产重整方案获得法院、债权人、股东们的一致认可 ， 逆风翻盘的可能性会大大提高 。 “我们对于生鲜行业还是非常看好的 ， 包括易果现在转型做的冷链物流和供应链等业务 。 ”
重整正在推进
“作为股东 ， 大家也经常交流 ， 走到今天这一步肯定是很可惜的 。 毕竟是国内第一家做生鲜电商的公司 ， 无论是品牌还是规模上来说 ， 都是有口碑的 ， 这个行业我们还是会继续经营下去 。 ”薛宇宁毫不掩饰自己的惋惜之情 。
易果集团联合创始人金光磊曾透露 ， 2017年易果集团GMV达100亿元 ， 较2016财年披露的36亿元增长178% ， 预计将在2018年实现盈利 。 根据2017年的数据 ， 易果生鲜的订单有九成来自天猫超市 ， 呈现出高度的依赖性 。 此外 ， 易果实现批发、分销、零售、线上线下餐饮全渠道覆盖 。 据21世纪经济报道在2018年12月的报道称 ， 来自阿里巴巴的订单 ， 占据了易果集团收入的50% 。
转折同样发生在2018年12月 ， 阿里巴巴组织架构调整 ， 将此前易果负责的天猫超市生鲜运营转交给盒马鲜生 ， 并与盒马深化合作 ， 以进一步打通线上线下 ， 加速建设和升级生鲜供应链体系 ， 推进阿里生鲜全链能力 。
“阿里战略调整造成的后果 ， To C业务本身会直接受到一些影响 ， 但这不是大问题 。 因为本来在阿里没做这个决定之前 ， 易果就已经转型做供应链了 ， 做冷链物流 。 但是更麻烦的问题是 ， 阿里的动作导致一些连锁反应 ， 比如一些债权人会要求提前还款 ， 或者就不再给你续贷 ， 或者是供应商会担心没有阿里之后的问题 ， 于是就出现了挤兑 ， 所以把公司逼到这一步 。 ”薛宇宁进一步透露 ， 易果生鲜的B端营收占比已经超过50% 。
因此 ， 目前的破产重整可以说是非常关健的节点 。 上海市华诚律师事务所合伙人、上海市律师协会破产与不良资产业务研究委员会副主任朱小苏认为 ， 我国的《企业破产法》提供了破产清算、破产重整、破产和解三种不同的破产制度 。
“一般来说 ， 破产之后有两条路 ， 一是破产重整 ， 一个是破产清算 。 只有破产清算 ， 才说明没有继续运营的必要和前景 ， 关掉后或者清算或打折卖掉 。 ”FTI Consulting资深董事总经理、亚太区企业转型业务负责人何冶强在接受采访人员采访时表示 ， 破产重整是指业务还要继续进行下去 ， 一般首先会引进战略投资方 ， 变成新的公司 ， 同时管理层会继续经营下去 。


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