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聂蔚|沙钢股份300亿并购4年无果：少壮派高管闪电离职，利润大增难救股价

净利润大幅上涨仍未冲抵少壮派高管离职的影响 ， 在发布三季度利好后 ， 沙钢股份的股价并未大幅上扬

聂蔚|沙钢股份300亿并购4年无果：少壮派高管闪电离职，利润大增难救股价
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《投资者网》吴微
10月25日 ， 江苏沙钢股份有限公司（以下简称“沙钢股份” ， 002075.SZ）发布了三季度报 。 与2019年相比 ， 2020年三季度沙钢股份营收同比增长5.90% ， 净利润同比增长111.80% ， 扣非净利润同比增长188.47% 。 不过 ， 在业绩利好刺激下 ， 沙钢股份的股价并未大幅上涨 。
少壮派总经理聂蔚闪电离职 ， 300多亿并购前途未卜 ， 或是压制沙钢股份股价上涨的重要因素 。 而此前 ， 在换帅与回购的刺激下 ， 沙钢股份的股价在2020年翻了一番 ， 让其动态PE在同行业中也处于较高水平 。 但在未能对并购标的Global Switch并表的情况下 ， 沙钢股份的利润明显难以支撑公司近300亿的市值 。
千呼万唤 300亿并购难产
【聂蔚|沙钢股份300亿并购4年无果：少壮派高管闪电离职，利润大增难救股价】沙钢股份难产的并购自2016年9月就已开始推进 。 2016年9月19日 ， 沙钢股份发布了重大重组公告 ， 随后开始停牌 。 2017年6月 ， 停牌近一年的沙钢股份公布了重组预案 ， 拟以合计258.08亿元的总交易对价 ， 收购苏州卿峰投资管理有限公司（以下简称“苏州卿峰”）100%的股权及北京德利迅达科技有限公司（以下简称“德利迅达”）88%的股权 ， 从而实现对Global Switch的控股与并表 。 拟收购的Global Switch主要的业务是在海外运营数据中心 ， 为企业、政府乃至军方的数据中心提供硬件、能源以及管理等服务 。
早在2016年初 ， 沙钢股份的大股东江苏沙钢集团有限公司（以下简称“沙钢集团”）就与上海领毅投资中心（有限合伙）（以下简称“上海领毅”）、上海道璧资产管理中心（有限合伙）（以下简称“上海道璧”）以及秦汉新城万方投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“秦汉万方”）等15家出资人共同成立了苏州卿峰 。 并在2016年12月通过苏州卿峰取得了Global Switch 51%的股权 。 交易对价高达23.42亿英镑 ， 对应人民币额为205.18亿元 。
2018年 ， 沙钢集团还通过香港全资子公司Shagang International (Hong Kong) Co., Limited参股的Strategic IDC Limitde（以下简称“SIL”）收购了Global Switch 24.99%的股权 ， 对应交易对价为17.95亿英镑 ， 折合人民币157.24亿元 。 以2018年11月公布的重组预案中沙钢集团的份额来算 ， 沙钢集团在取得Global Switch 75.99%股权的过程中 ， 直接出资额达77.40亿元 。
虽然沙钢集团顺利拿下了Global Switch 75.99%的股权 ， 但沙钢集团联合财团为沙钢股份推动的海外并购 ， 却卡在了最后一步 。 自2016年9月发布重大重组公告 ， 到2017年6月公布重组预案 ， 再到2018年11月调整重组预案 ， 放弃对德利迅达88%股权的收购后复牌 ， 直至今日 ， 沙钢股份拟通过并购实现对Global Switch并表的方案迟迟未能往后推进 ， 沙钢股份对苏州卿峰的收购仍停留在草案阶段 。 与史玉柱联合财团收购Playtika一样 ， 沙钢股份对Global Switch的收购已成为A股难产的海外并购之一 。
不孚众望 少壮派高管闪电离职
2020年3月底 ， 沙钢集团耗资高达362.42亿元的海外并购看似迎来了一丝转机 。 3月23日 ， 有银行、投行以及私募股权基金工作经验的80后聂蔚取代了沙钢股份的老将陈瑛成为了沙钢股份的副董事长、总经理 ， 企查查信息显示 ， 苏州卿峰的法人代表、董事长也是聂蔚 。 而沙钢股份披露的信息中称 ， 聂蔚未持有公司的股份 ， 与公司实控人也不存在关联关系 。
聂蔚1981年生人 ， 在金融领域有着丰富的工作经验：担任过中国建设银行股份有限公司业务副经理 ， 沙钢集团董事局投资部部长助理、副部长 ， 华创证券有限责任公司董事 ， 长实保险代理（江苏）有限公司副董事长 。 此外 ， 聂蔚还曾担任过数十家公司的监事与董事 。 而在沙钢股份中 ， 聂蔚的任职履历较为简单 ， 仅在2014年短暂担任过公司监事 ， 于2015年去职 。 沙钢集团将耗资百亿的苏州卿峰交由聂蔚管理 ， 聂蔚与沙钢集团之间的渊源不浅 。


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