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预兆|第一服务上市＂破发＂早有预兆 重重考验下绿色业务如何破局？

就在港交所正式挂牌上市的当天 ， 第一服务股价即遭遇破发 ， 接连两个工作日跌幅约30% 。 顺利获得港交所"放行"的第一服务 ， 当下却遭遇着上市破发的窘境 。 不仅如此 ， 这家"迷你型"规模小型规模的企业 ， 第一服务当下面临着重重考验 ， 如 ， 依赖症待解、绿色业务不及预期以及赛道强敌环伺等 。 未来 ， 第一服务该何去何从？

预兆|第一服务上市＂破发＂早有预兆 重重考验下绿色业务如何破局？
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《投资者网》郑小琳
10月22日 ， 当代置业旗下物业第一服务控股有限公司（下称"第一服务" ， 02107.HK）在港交所正式挂牌上市 。 不过 ， 就在上市当天 ， 公司股价即遭遇破发 ， 接连两个工作日跌幅约30% 。
对于第一服务的上市遭遇破发的情形 ， 业内人士直言："早有预兆" 。， 同时 ， 在物管企业上市热浪来袭下 ， 规模尚小的第一服务亦面临着重重考验 ， 如 ， 依赖症待解、绿色业务不及预期及行业竞赛优势并不凸出等 。
那么 ， 未来第一服务将何去何从？强调绿色概念标签的它 ， 面对重重考验又该如何破局？《投资者网》就上述相关问题联系第一服务投资者关系部门 ， 但公司并未对问题作出回应 。
【预兆|第一服务上市"破发"早有预兆 重重考验下绿色业务如何破局？】上市"破发"早有预兆
顺利赶上上市热潮的第一服务 ， 上市首日却以"破发"大跌26%的窘境收场 。
"第一服务上市破发在预期之内 ， 近期的物业股、地产股建议都谨慎打新 ， 甚至不打 。 "一位熟悉港股资本市场的券商人士向《投资者网》指出 。
10月22日早 ， 第一服务开盘即跌 ， 随后出现大幅下跌 ， 截至当日 ， 收盘价1.76港元 ， 跌26.67% ， 刷新今年物管企业上市首日最大跌幅记录 。 仅上市两天 ， 即截至10月23日收盘 ， 第一服务合计跌幅约30% 。
对于第一服务的上市破发 ， 资本市场早有预兆 。 首先 ， 从招股来看 ， 资本热情很低 。 10月21日 ， 第一服务发布全球发售结果 ， 其中 ， 国际机构投资者超额认购近6.25倍 ， 香港公开发售方面认购约66.69倍 。
对比早几日上市的卓越商企服务（06989.HK） ， 这样的结果并不如人意 。 公告显示 ， 卓越商企服务获国际机构投资者超额认购近33.4倍 ， 香港公开发售方面取得652倍的超额认购 ， 同时 ， 卓越商企获9位基石投资者共出资1.5亿美元 ， 包括腾讯、京东、南方基金、雪湖资本等 。
其次 ， 整体认购热情不高的第一服务 ， 在暗盘交易之际遭遇破发 。 利弗莫尔证券资料显示 ， 截至10月21日暗盘收盘 ， 第一服务暗盘报价2.12港元 ， 较招股价2.4港元跌11.67% 。 每手2500股 ， 不计手续费 ， 每手亏700港元 。
不过 ， 需要指出的是 ， 近期物业服务板块股价整体下滑 ， 估值出现回调 。 以10月22日当天为例 ， 前30强上市物业公司中 ， 仅中奥到家出现明显上涨 ， 全天股价平缓上涨 ， 涨幅为7.69% ， 是当日唯一涨幅超3%的物业股 ， 剩余的多数物管企业的股价均出现上演下跌行情 。
同策研究院研究总监宋红卫告诉《投资者网》 ， "物业板块跟过去几年不能同日而语了 。 "他表示 ， 物业估值集体调整主要受三方面原因影响：第一 ， 整个节后外围股市的大环境整体处于下行趋势 ， 如 ， 美股、沪深两市的股市行情在节后整体处下行的趋势；第二 ， 与近两年房企、物业集中赴港上市密切相关 ， 由于初期物业估值处于高位 ， 整体市场表现并不乐观 ， 同时高估值背景下 ， 同质化物业竞争严重 ， 会影响市场对未来物业板块的预期；第三 ， 未来有大量的物业、房企即将赴港上市 ， 如恒大物业、金科服务等 。， 随着供给量及投资标的的不断增加 ， 整体市场竞争加剧 ， 这对物业未来收益会形成下降预期 ， 对于未来房企、物业板块也是形成一个利空消息 。


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