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蚂蚁|厦门银行：估值处于低位，优质银行股或迎价值回归


蚂蚁|厦门银行：估值处于低位，优质银行股或迎价值回归
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厦门银行10月27日在上交所挂牌上市 ， 首日股价上涨40.24% ， 次日跌停 。 10月29日低开 ， 但盘中已经有明显的拉升迹象 。
二级市场表现受到众多短期市场不利因素影响 ， 在情理之中 ， 并不意味着该行后续走势不被市场看好 。 优质商业银行在被短期低估之后 ， 中长期或迎来价值回归 。
一方面 ， 10月29日 ， “人类历史上最大的IPO”蚂蚁集团网上申购 ， 将迎来“超级打新日” ， 对场内资金抽水明显 ， 投资者情绪偏保守 。 厦门银行新股中签的投资者选择获利了结在意料之中 。 同时 ， 近期无论是A股还是港股 ， 银行股表现都相当疲弱 ， 整个板块遭遇低估 。
厦门银行跌停背后：蚂蚁抽水、银行股被低估
按照既定的安排 ， 厦门银行于27日在上交所正式挂牌 。 挂牌日及随后的几天 ， 碰巧是2020年场内资金面压力最大的几个交易日 。
作为全球最大的IPO ， 蚂蚁集团“A+H”同步上市 。 港股H股公开发售时间为10月27日到30日 ， A股网上申购则为10月29日 。 根据招股书 ， 蚂蚁集团A股预计募资总额1149.45亿元（超额配售选择权行使前）至1321.86亿元（超额配售选择权全额行使） 。
尽管当前A股打新股在中签之前并不需要冻结资金 ， 但是蚂蚁集团A股发行价定于68.8元 ， 中一签需要缴款3.44万元（T+2日缴款） 。 巨额发行量 ， 意味着会有大量投资者中签 ， 中小投资者在开始打新前对于前期中签股票获利了结 ， 选择卖出 ， 在意料之中 。
同时 ， 近期A股和港股银行股表现都相当低迷 。 10月28日 ， A股37家上市银行无一上涨；前推5个交易日 ， 仍然全部收跌 。 10月29日开盘 ， 银行板块继续集体下跌 ， 到上午10:00 ， 37只银行股有36只下跌 。

蚂蚁|厦门银行：估值处于低位，优质银行股或迎价值回归
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蚂蚁集团H股的发售同样导致了香港金融市场的资金紧张 ， 通过港股通传递到A股市场 。
蚂蚁集团H股发行16.7亿股 ， 其中香港公开发售初步为4176.8万股 ， 占香港发行总股数2.5% ， 其余为国际配售合共约16.29亿股 ， 占比97.5% 。
10月27日 ， 蚂蚁集团公开招股 。 截至28日 ， 蚂蚁集团IPO孖展暂录已超过2000亿港元 ， 超额认购逾62倍 ， 巨额资金被冻结 。
港股内银股近期表现同样疲软 ， 六大国有银行28日悉数下跌 ， 前期受到港股投资者追捧的招商银行H股 ， 跌幅也达到2.12% 。 10月29日开盘 ， 港股内银股再次集体下探 。
如果不是遇到如此不利的挂牌时机 ， 作为2020年至今唯一一家在A股IPO的银行股 ， 厦门银行上市的前几个交易日很可能会有相当不错的涨幅 ， 这从此前的认购数据中可见一斑 。
认购踊跃：超额认购倍数突破1000倍
在此前的申购阶段 ， 投资者热情相当踊跃 ， 这在很大程度上显示出投资者为厦门银行投资价值的认可 。
根据相关公告 ， 网上发行最终中签率为0.0923% ， 回拨后的认购倍数为1082.94倍 。 与2018年以来在A股上市的11家银行相比 ， 厦门银行的弃购率较低 ， 而中签率则创下近两年以来的新低 ， 回拨后认购倍数最高 。

蚂蚁|厦门银行：估值处于低位，优质银行股或迎价值回归
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通过数据来看 ， 投资者对厦门银行IPO申购意愿相当强烈 。
阴差阳错 ， 备受投资者欢迎的IPO在挂牌之后 ， 却因不可控的外界因素因遭受二级市场抛压而迎来跌停 ， 这并不意味公司的基本面发生了变化 。
厦门银行：回归信贷本源 ， 资产结构优化
投资者在申购阶段的踊跃认购是有道理的 ， 在很大程度上体现出对厦门银行核心财务指标、资产质量和成长能力的认可 。


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