懂懂笔记|快手有后手吗？
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传闻已久的快手IPO终于有了实质性进展 。 11月5日晚间， 快手正式向港交所递交了IPO招股书 。 不出意外 ， 其将大概率摘得“短视频第一股”的桂冠 。
9年的时间 ， 从最初的工具型应用GIF快手 ， 到现在短视频、直播领域的巨头 ， 快手估值已经高达500亿美元 。 可以说 ， 外界通过这份招股说明书首次真正了解到快手真实的模样 ， 但是在6400万付费用户、1096亿元GMV以及3.02亿日活用户之外 ， 如今的辉煌成绩也逐渐透露出了“天花板”下的隐忧 。
快手的快与慢 埋头加速快跑或许是形容近三年来快手发展的最好语句 。 根据招股书显示 ， 快手的营收从2017年的83亿人民币 ， 猛增至2019年的391亿元人民币 。 而截至2020年6月30日 ， 仅仅半年时间内快手就实现了253亿元营收 ， 同比增长了48% 。
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收入结构方面 ， 得益于直播电商行业的火爆以及快手在相关业务上的突破 ， 其电商业务增势明显 ， 当然透过今年快手将直播电商业务的GMV目标从2000亿调整到2500亿 ， 我们也依稀看到辛巴、散打哥、方丈等名字不断出现在成绩单的前面 。
确实 ， 从快手直播间里出现国内最早的电商雏形——核桃手串开始 ， 其直播电商业务的增长就一直令人瞩目 。 不过从整体占比来看 ， 直播业务依然是公司营收的绝对顶梁柱 。 招股书显示 ， 自2017年至2019年 ， 快手直播业务的收入分别为79亿元、186亿元以及314亿元 ， 2020年的前6个月为173亿元 。
在直播占营收绝对主力的同时 ， 快手也一直在尽一切可能进行业务的多元化拓展 。 其目标十分清晰：避免业务的单一化和局限性 ， 用多元化拓展天花板的高度 。
四年前 ， 快手的直播功能上线 ， 彼时直播作为互联网行业最热的风口 ， 千播大战激战正酣 。 基于自身的定位和调性 ， 无数老铁们的礼物曾给快手带来了它最想要的东西 。 2017年 ， 直播收入占到快手总营收的95.3% ， 几乎贡献了快手全部的营收 。 但是 ， 广告、电商、泛娱乐等新业务的拓展已经势在必行 。
随着业务多元化的推进 ， 快手直播收入的占比开始逐渐降低 。 2019年直播营收占比为80.4% ， 今年上半年则进一步缩小至68.5% 。 这其中 ， 线上营销服务承担了多元化的重任 ， 2020年上半年 ， 快手线上营销服务收入达到72亿元 ， 较去年同期增长222.5% 。
不过 ， 具备先发优势的快手（成立9年） ， 和主要竞争对手抖音的整体竞争中 ， 在广告业务及用户增长方面却仍旧“慢了一拍” 。
在快手的招股书中可以看到 ， 其APP应用的日活用户量在2019年6月30日达到1.55亿 ， 2020年6月30日增长到2.58亿 ， 增幅为66% 。 反观抖音的日活用户量 ， 截至2019年7月底为3.2亿 ， 到2020年1月增加到了4亿 ， 最新数据（今年8月份）已经高达6亿 。 目前抖音APP应用的日活比一年前增长了87.5% 。
直接反映在广告业务的营收方面 ， 差距就比较明显了 。 抖音2019年的广告营收约为650亿元左右 ， 快手去年的广告营收约在120亿 到130亿 ， 相差近五倍 。 这种差距 ， 一方面或来自双方用户总量及属性的差别 ， 另一方面则来自内容展现形式的差别 。
快手的双列模式相较于抖音的单列模式 ， 被业界认为在推荐精度和广告主热情方面都具有一定劣势 。 相关互联网行业观察人士对懂懂笔记表示：“快手本身比较下沉的特性 ， 加上过去双列的内容展示形式对其商业化始终有一定限制 。 双列的形式相当于给了用户很大的自主权 ， 但对于品牌方而言并不是那么友好 。 品牌方要的就是更多的曝光、展示 ， 用户自主选择的话就会相对少一些 。 ”
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