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巨头|押注下一个社交巨头，BAT上了同一辆车( 二 )


早在2020年9月 ， 就有媒体报道 ， 快手的目标是于2021年一季度上市 ， 估值接近500亿美元 。 而这一数字较2019年快手最后一轮融资时的286亿美元估值涨了近一倍 ， 这也说明 ， 近一年来 ， 快手的发展得到了资本市场的高度认可 。
今年二季度 ， 苹果、亚马逊、Facebook、谷歌等大型科技公司市值皆水涨船高 。 就连不久前刚刚登陆美股的贝壳找房 ， 市值也一度飙升至617亿美元 ， 要知道 ， 在美股 ， 房屋信息服务公司的初上市表现往往都不会太好 ， 而贝壳的市值大涨 ， 也是乘了市场对科技股价值重估的东风 ， 快手同样如此 。 更不要提 ， 快手的参照坐标系字节跳动 ， 估值更是一轮轮火箭式上涨 。
但话说回来 ， 在已上市的公司中 ， 快手其实是找不到明确的估值坐标系可供参考的 。
从招股书来看 ， 快手对自己的定义是内容社区和社交平台 ， 具有多边网络效应 。 虽然目前的收入结构是直播+电商+广告构成 。 但快手认为这些都是由平台网络效应渐强衍生出来的自然业务选择 。
如果非要对标 ， 目前的快手其实更像是一个以社交为核心的线上超级App ， 它的业务发展逻辑已经十分趋近于微信和Facebook这样的综合社交平台 。
衡量一个互联网公司到底值不值钱 ， 一般需要看以下几个指标 ， 活跃用户数、获客和留客能力、用户时长、用户使用频次、货币化能力、用户生命周期和用户生命价值 。
综合社交平台的估值通常不会太低 ， 因为这类平台在用户时长、用户使用频次和用户生命周期方面皆具有较大优势 。
而快手也具有这样的特点 ， 招股书显示 ， 快手用户日均使用快手的时长超过85分钟、日均访问快手应用超过10次 ， 在快手社区中已经建立了80亿对互关关系（即相互关注） 。 这些数据在全球范围内也是极高的 ， 这说明 ， 快手已经具备了社交平台的用户粘性和网络效应 。
招股书中还有一个数据是特别需要注意的 ， 那就是 ， 截至2020年6月30日 ， 快手平台上近40%的短视频拥有超过100次的累计观看次数 。 这说明 ， 平台在有意将流量分配给较大范围的内容创作者 ， 这是快手社区用户粘性的由来 。
巨头|押注下一个社交巨头，BAT上了同一辆车
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短视频平台的用户一般会分为生产者和消费者两类 ， 抖音是媒体逻辑 ， 更加注重用户的消费体验 ， 而快手一直以来坚持的普惠其实就是说快手会更加看重普通人的生产反馈 ， 而生产反馈良好也就使得普通人在平台上的互动愿望变得更高 。 数据显示 ， 截至2020年6月30日 ， 快手应用的短视频和直播共有1.5亿次点赞和60亿次转发量 。
而这样的高参与度也导致用户更易产生社交信任 ， 这一信任鼓励用户更加积极及深入地互动 ， 也促使平台可以根据不同阶段的用户需求发展出不同的货币化能力 。 快手不断增长的直播打赏收入与直播电商交易流水也可以说明这一点 。
“无论是现在的直播打赏、直播电商、广告营销 ， 还是未来可能发展出的教育、游戏 ， 快手都还有很大的成长空间 。 ”一位投资人表示 。
打通公私域 资本市场常会流传这样一句话 ， 上市不是终点 ， 而是起点 ， 对快手来说同样如此 。
虽然我们曾经采访的多位投资人都认为快手还有很大的增长空间 ， 它的商业化潜力也并未完全释放 。 然而 ， 在面对高估值的同时 ， 快手也在面临激烈的行业竞争和自我考验 。
目前 ， 快手的收入主要来自于两大部分 ， 一部分是直播 ， 包括秀场和电商；另一部分是商业化 ， 包括广告 ， 粉条 ， 以及快接单和商家号等业务 。 前者是基于私域流量 ， 后者则更多基于公域流量 。
在私域流量的场域里 ， 用户与用户之间更容易产生信任 ， 由此又衍生出互动和交易 ， 而通过这样不断的连接 ， 也有利于进一步提升用户的粘性 。
但私域过强带来的不好的结果就是基于公域的广告业务会很难突破 。
也因此 ， 今年9月以来 ， 为了平衡公域与私域两种使用场景 ， 快手进行了诞生以来最大的一次产品升级 ， 主站产品形态上由双列点选变成兼容双列点选和单列上下滑动两种浏览模式 。
巨头|押注下一个社交巨头，BAT上了同一辆车
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从产品本质上看 ， 双列产品的特点是社区性强 ， 做直播容易 ， 而单列相对来说 ， 媒体属性比较强 ， 对广告主更友好 。 而单列精选加入之后 ， 必然会带来更多的品牌广告投放 ， 以及商业化空间的扩大 。
其效果也是明显的 ， 现在 ， 过去那些你很少在快手看到的汽车、快消、社交及教育产品的广告 ， 都能在大屏模式里刷到了 。
此外 ， 快手也一直在试图将运营更加精细化 ， 不仅将垂类精细到了50余个 ， 在精品内容的引入和明星运营上也加大了力度 。
据不完全统计 ， 仅今年的六个月时间 ， 快手引入的明星就多达30余名 ， 不仅有周杰伦这样的音乐圈顶流 ， 还有沈腾、张雨绮、郑爽、陈坤、杨幂这样的影视圈顶流 。 10月30日 ， 快手和江苏卫视共同举办的一千零一夜晚会 ， 就是快手近半年来明星战略的一次集中成果展示 。


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