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IPO早知道|市值2307亿港元，新东方今日在港二次上市：开盘股价大涨14.79％

IPO早知道|市值2307亿港元，新东方今日在港二次上市：开盘股价大涨14.79％
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“新东方香港首挂股价高开16.05% ， 报1381港元 。 ”
本文为IPO早知道原创
作者｜StoneJin
据IPO早知道消息 ， 新东方教育科技集团（以下简称“新东方”）于北京时间11月9日早间正式以“9901”为股票代码登陆港交所 ， 成为第一家完成回港二次上市的教育科技公司 。
新东方本次香港二次上市的发行价为每股1190港元 。 今日早间 ， 新东方股价高开16.05% ， 报1381港元 。 截至9:35 ， 股价为1366港元 ， 较发行价上涨14.79% ， 市值为2307亿港元 。
新东方本次共新发行851万股股普通股新股 ， 其中香港公开发售51.06万股新股 ， 国际配售799.94万新股 。 此外 ， 新东方向国际包销商授出超额配股权 ， 可要求其额外发行至多127.65万股供国际认购的新股 ， 占发行初始发售股份不多于15.0% 。
这意味着 ， 在扣除承销费用及发售开支前且不计超额配售权的情况下 ， 新东方通过本次全球发售募集资金总额约99.68亿港元；若超额配股权获悉数行使 ， 新东方的募资规模预计约为150.65亿港元 。
新东方表示 ， 募集所得资金净额约40%将用于提升其学生学习体验的技术投资；约30%用于业务增长及地区扩张；约20%用于战略投资及收购；约10%则用作一般企业目的及营运资金需求 。
多品牌并行 ， 服务学生人次超5540万
自1993年俞敏洪在北京建立第一所学校、为大学生提供TOEFL备考课程以来 ， 经过近30年的营运 ， 按所提供的服务及产品 ， 新东方已成为中国最全面的民办教育服务提供商；截至2020年5月31日止财年 ， 按总计净营收以及学校及学习中心网络计 ， 新东方亦是中国最大的民办教育服务提供商 。
目前 ， 新东方提供从幼儿园到成人各个年龄阶段的教育服务及产品 ， 包括K-12校外后辅导、海外及国内备考、成人语言培训、学前及中小学教育、教材及分销、在线教育及其他服务 。
弗若斯特沙利文的资料显示 ， 截至2020年8月 ， 按所提供的教育服务的类型数目计算 ， 新东方在中国排名第一 。
截至2020年5月31日 ， 新东方的线下网络囊括全国104所学校、1361个学习中心及12家书店——主要以「新东方」品牌在中国91个城市提供教育服务 ， 同时以「新东方在线」、「东方优播」及「多纳」品牌的在线学习平台提供教育服务 。
此外 ， 新东方还以建立一支成长型股票基金 ， 以把握各教育子行业的投资机会 ， 从而与现有业务产生协同效益 。
得益于丰富的教育服务产品和良好的口碑 ， 自成立以来及截至2020年5月31日 ， 新东方已为超过5540万名学生人次提供服务 。
其中 ， 截至2019年5月31日止财年 ， 新东方的学生人次约为840万人 ， 较2018财年的超630万人增加32.4%；截至2020年5月31日止财年 ， 新东方的学生人次再次由约840万人增加26.3%至约1060万人 。
主打OMO战略 ， 将有效加快今年的业务复苏
自2014年起 ， 新东方已重点发力OMO（线上与线下融合）战略 ， 以进一步提高运营效率 。
具体来讲 ， 一方面线上教育系统可为线下学习活动提供补充及支持 ， 并增强教师、学生与家长之间的互动；另一方面则可对线下教学专业知识、资料及资源的数字化、集中化及进行分析 ， 更好地完善教育服务产品 。
当然 ， OMO战略的实施仍需规模庞大的营运体系和学生人次作为基础 ， 进而通过大数据分析和AI赋能不断产生正向反馈；而这俨然已成为新东方的核心壁垒之一 ， 可为每一位新增的学生人次提供强大的网络效应 。
新东方在招股书中指出 ， 线上、线下教育的整合 ， 将有助于其在保持高教学质量的同时迅速扩张并进一步渗透到新城市中、通过提升学生与教师的比例来实现规模经济、提高教室的利用率及满足低线城市的过剩需求 。
而新东方首席执行官周成刚则在2021财年第一季度财报发布后同样表示 ， “未来 ， 新东方还会重点投入更多资源来推进具备高增长力的OMO战略 ， 把服务覆盖范围扩展至更多的城市和学生 ， 而OMO战略将在今年内有效地增加招生人数并加快业务复苏 。 ”
营收复合年增长20.9% ， K12成重要增长动力
【IPO早知道|市值2307亿港元，新东方今日在港二次上市：开盘股价大涨14.79％】截至2018年、2019年及2020年5月31日止财年 ， 新东方的净营收分别为24.47亿美元、30.96亿美元和35.78亿美元 ， 复合年增长率为20.9% 。
2021财年第一季度（2020年6月至8月） ， 新东方的净营收为9.86亿美元 ， 尽管因疫情影响这一数据相较2020财年同期减少8.0% ， 但已高于彭博一致预期 。
就收入结构来看 ， K12业务的收入同比增长约8% ， 来自优能和泡泡少儿的收入则分别同比增长约9%和3.5%；而在这一时间段内最为重要的“暑期大战”方面 ， 新东方针对三年级和七年级入口年纪的暑期促销课报名人数同比增长31%至107.9万人次 ， 促销课留存率为60% 。
以此来看 ， 在竞争颇为激烈的K12年龄段上 ， 新东方俨然已找到自己的核心方法论 ， 其预计 ， 2021财年第二季度K12业务将实现同比约25%的增长 。


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