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保契|洞见行业产品趋势，三维度解构平安“财富金瑞21”

保契|洞见行业产品趋势，三维度解构平安“财富金瑞21”
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2020年注定是不平凡的一年 。
突如其来的疫情对社会生活产生重大影响 ， 经济社会发展态势也正经历着深刻的变革 。
纵观全球 ， 人们的风险意识不断提升 ， “健康的身体”和“充足的财富储备”成为更多人的共识与追求 。
反映在资产配置上 ， 社会公众给出的答案甚是直接：储蓄增加 ， 稳健的金融产品以及充足的保险保障逐渐成为潮流甚至刚需 。
但概念过于宏观 ， 具象的产品才可更好地理解 ， 《保契》仅以平安人寿近日推出的全新产品“财富金瑞2021保险产品计划”（下称“财富金瑞21”）为例 ， 从产品本身来探讨保险产品何以成为后疫情时代公众的刚需 。
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【保契|洞见行业产品趋势，三维度解构平安“财富金瑞21”】第一维度：感知消费者需求产品形态不断迭代
2020年 ， 社会公众的很多习惯都在被强势改变 。 而这种变化正在悄然加速着保险理念的普及 。
面对日渐高涨的医疗费用 ， 保险的重要性再次凸显 ， 某种程度上 ， 今天的保险业已成为后疫情时代最受关注的行业之一 。
究其缘由 ， 一则是其具备可平滑健康类风险的保障功能 ， 二则是其持续迭代的产品尤其是新型保险产品的持续升级 ， 实实在在地满足了消费者的现实需求 。
300余年前 ， 保险业以劳埃德咖啡馆为起点 ， 从单一的海上保险逐渐延伸至财险、普通型寿险 ， 此后 ， 在自身发展与消费者现实需求的双向互动中 ， 保险产品的形式持续更迭 ， 直至19世纪中后期 ， 随着消费者财富管理意识的觉醒 ， 以兼顾财富管理和保障需求的新型保险产品横空出世 ， 分红险、投连险、万能险先后成为保险市场中最热门的产品 。
前瞻性地洞见客户需求是保险业得以发展壮大的重要支撑 。 新型保险产品发展的后半程中 ， 随着资本市场的大幅波动和利率市场持续下行 ， 消费者的收益风险加剧 ， 保险业主动淡化风险相对较高的分红险、投连险 ， 并根据客户财富管理需求进一步增强的趋势 ， 加大了可提供最低保证利率的万能险的承保规模 ， 并推出了明确约定年金给付的年金险 ， 逐渐成为后资管时代备受追捧的保险产品 。
而洞见需求的前提则是与客户的共情能力 。 就年金险而言 ， 其设计的初衷就是以“强制储备”为手段 ， 帮助客户实现财富增值 ， 针对的就是具备强烈财富管理意识 ， 且风险偏好相对较低的消费者 ， 旨在为其提供稳定的现金流 。
以“财富金瑞21”（保险产品计划）为例 ， 其由财富金瑞(2021)年金保险、平安聚财宝(20)终身寿险(万能型)（以下简称为“聚财宝20”）、平安轻症倍护疾病保险组合而成 。 其中 ， 财富金瑞(2021)年金保险约定 ， 给付年金由生存保险金和满期生存保险金组成 。
以40周岁、三年期缴、年缴10万为例 ， 到第8年保险产品满期时 ， 客户可领取的生存保险金和满期生存保险金约为1.1倍所交保费 。
同时 ， 根据保险条款约定 ， 投保人在第5个保单周年日就可以开始领取年金 ， 领取金额为年交保费的60% ， 第8年还会给付基本保险金额1倍的满期生存保险金 ， 年金足额给付 。 当所有承诺都写进保险合同时 ， “财富金瑞21”给予客户的已不仅仅是一份完善的保险保障 ， 更给了消费者平滑的现金流、稳稳的获得感 。
第5年便开始给付年金 ， 且明确约定到合同中的产品 ， 对于当前利率持续下行 ， 经济周期更加频繁且内外部经济形势不确定性明显增加的后疫情时代 ， 无疑是为消费者提前撑起了一把财富安全伞 。
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第二维度：稳健增值险资投资是关键一步
就保险业的经营模式而言 ， 不管是年金险还是万能险 ， 险企的投资能力很大程度上决定了消费者的回报是否稳健 。
现实中 ， 作为经营风险的行业 ， 保险业的利润来源主要是“三差” ， 即基于精算假设的死差、费差和利差 ， 分别对应预估生存年龄与投保人实际生存年龄的年龄差、预估成本与实际成本之间的差额以及预估利率与实际投资回报率之间的差额 。
就行业发展现状而言 ， 取决于一家保险公司投资能力强弱的利差已在实质上成为消费者稳健回报的重要因素 ， 毕竟 ， 所有新型保险产品所能给予客户的回报都是以保险公司有稳健的收益为基础 。
但近年来 ， 在利率下行的经济环境下 ， “项目荒”和“资产荒”持续挑战着保险资金运用能力 。 与公募基金、银行理财、社保基金、企业年金等长期资金相比 ， 保险资金期限更长、风险偏好较低、约束条件更多、管理难度更大 。 在过去十五年（2005-2019）里 ， 保险资金年均收益率为5.44% ， 这其中 ， 自身投研能力和风控能力俱佳的平安等头部企业贡献了较高的收益 。
从上市险企公开披露的数据来看 ， 2013-2019年 ， 平安的净投资收益率和总投资收益率均保持在5%以上 ， 超过其内含价值中的长期回报率假设 ， 保证了公司持续的“利差”收益 。
进一步看 ， 无论在二级市场行情相对较好的2015年和2017年还是在二级市场行情相对较差的2016年 ， 平安的总投资收益率均保持高于同业 。 其中 ， 2017年中国平安的总投资收益率为6.1% ， 远高于同业其他头部公司 。


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