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集团|恒大3600亿“借壳回A”告吹！深深房涨停迎接( 二 )


根据公告 ， 剩余的437亿元的战略投资者中 ， 已有357亿元战略投资者商谈完毕 ， 即将签署补充协议 。 另有50亿元因为涉及自身大股东重组 ， 正在商谈；剩余的30亿元战略投资者本金将由恒大回购 。
粗略计算 ， 目前已有1220亿元的战投资金已经解决去向问题 ， 超过总额资金的9成 。 如此一来 ， 此前外界提到此次恒大与深深房的重组事件 ， 将给恒大带来的战投赎回压力 ， 以及债务影响 ， 几乎可以忽略不计 。
值得注意的是 ， 宣布终止重组计划之前 ， 恒大在11月1日就与申能集团有限公司（以下简称“申能集团”）签署了股权转让协议书 ， 将其持有的40.964%的广汇集团的股权 ， 以总价148.5亿元出售给申能集团 ， 进一步回笼资金 ， 缓解压力 。
今年3月份 ， 恒大曾明确提出“高增长、控规模、降负债”的战略计划 ， 主要核心就在于降负债 。 据了解 ， 截至9月24日 ， 恒大有息负债较3月末已下降约534亿 。 10月份 ， 恒大一口气提前偿还了294亿港元债 ， 将2020年到期债券偿还完毕 。
经此一役 ， 知名地产分析师严跃进向野马财经表示 ， “恒大与深深房的重组时间较长 ， 对于恒大来讲 ， 需要加快解决 。 其终止背后 ， 还透露出了恒大的底气 ， 整个资金方面的压力已经解决 。 不过重组终止 ， 也让恒大无法再通过深深房返回A股 。 恒大依然需要和A股积极靠拢 ， 只能后续通过其它公司来完成回归 。 ”
对于此次事件的另一方深深房A来说 ， 重组计划的终止 ， 可谓喜忧参半 。
深深房A作为深圳的一个地方性国有企业 ， 其项目不多 ， 经营业绩不算突出 。 最新数据显示 ， 公司前三季度营业收入12.2亿元 ， 同比下降36.03%；归属于上市公司股东的净利润1.99亿元 ， 同比下降54.76% 。
今年上半年 ， 受市场因素拖累 ， 其经营性现金流也由6.9亿下降至负2.1亿 ， 同比下降131% 。
此次重组计划告吹后 ， 对深深房会有什么样的影响呢？严跃进向野马财经表示 ， “对于深深房来讲略偏负面 ， 也会影响后续此类企业的股票走势 ， 甚至会影响其他企业和其合作 。 此类企业需要强化业务发展 ， 尽快走出重组失败后的阴影 。 ”
不过 ， 深深房A涨停 ， 说明资金认为其仍是市场上不可多得的壳资源 ， 存在另觅标的的可能性 。
“大鱼吃小鱼”博弈正酣 但是 ， 虽然恒大、深深房A最终未能成功“牵手” ， 地产行业的并购重组大潮 ， 似乎并没有停下来的意思 。
严跃进认为 ， 恒大与深深房的此类重组应该说有很多特殊情况 ， “后续其实房企IPO和借壳上市的可能性也还是比较大的 ， 依然会有各类新的市场机会 。 ”
野马财经注意到 ， 这样市场机会 ， 更多的表现为房企之间大规模的并购重组 。
今年3月 ， 就在中国恒大线上举行2019年度业绩发布会上 ， 公司董事局副主席兼总裁夏海钧曾指出 ， 中国房地产最大的趋势就是集中度在提高 。 在他看来 ， 很多中小企业由于品牌、质量、获取资金能力问题 ， 会在整个房地产的发展过程中大潮中形成优胜劣汰 ， 大鱼吃小鱼 。
他认为：“好的公司市场集中度会进一步集中 ， 还有小的公司会在这一轮疫情过程中消亡 ， 我们认为 ， 2020年是一个大的并购潮 ， 很多小企业把项目卖出 ， 大企业得以发展 。 ”
其实 ， 不只“大鱼吃小鱼” ， 随着“三道红线”为代表的监管政策收紧 ， 甚至“大鱼吃大鱼”也在悄然而至 。
公开资料显示 ， 2020年初 ， 世茂集团宣布以最大股东的身份收购福晟集团87个项目 ， 开启了房企并购“大鱼吃大鱼”的新局面 。 此后 ， 恒大、万科、融创在2020年第一季度分别完成了16宗、11宗、11宗的收并购 ， 推动并购市场的持续加速 。
2020年6月 ， 有着“并购大王”之称的广东奥园开始频频出击 ， 先后拿下了江西金投位于九江、景德镇、南昌等赣北区域的项目 ， 并将京汉股份纳入麾下 。


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