江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

保险|保险资金A股持续买、买、买

尽管我国资本市场整体波动更显著一些 ， 但从过去十多年来看 ， 通过趋势把握、结构机会、交易策略调整等方法 ， 保险资金在权益市场取得了总体不错的收益 ， 成为应对低利率的重要策略和方法 。
今年以来 ， 保险资金权益类投资活跃 。 截至2020年6月末 ， 保险资金投资A股股票总体规模2.08万亿元 ， 约占A股流通市值的4% ， 是股票市场最大的机构投资者之一 。
整体而言 ， 低PB、高ROE、高股息率、高分红率的上市公司股票 ， 更受保险资金青睐 。
应对低利率的重要策略和方法
根据中国保险资产管理业协会的分析 ， 今年上半年 ， 保险资金运用呈现三个特点：一是抓住窗口期加快固定收益资产配置进度 。 在年初利率相对高点 ， 加大超长期国债和地方债的配置力度 。 在5月市场利率反弹中 ， 增配长久期地方政府债 。 二是把握股市结构性机会 ， 强化行业和个股研究的深度和广度 ， 加大权益浮盈实现力度 。 三是强化风险管控 ， 加大信用风险筛选力度 ， 重点加强对位于疫情较为严重地区、近期涉及还本付息项目的持续跟踪 。
对于保险资金而言 ， 一方面 ， 从资产配置原则上 ， 固定收益重“压舱” ， 权益资产重“弹性” 。 从收益和风险角度看 ， 保险资金负债联动的特性决定了风险偏好有限 ， 所以国内外主流保险资管都始终将固定收益类资产作为“压舱石”；另外 ， 在资产配置的过程中 ， 也非常重视权益资产对业绩弹性的贡献能力 。 另一方面 ， 从环境新变化上 ， 要动态来看机构在股债之间的新趋势 。 当前全球处于经济增长中枢下移的通道中 ， 负债成本的制约、金融产品到期再配置压力的上升等 ， 都要求机构结合自身的资金运用特点来动态决策 。
目前 ， 保险资金权益类投资活跃 。 2020年8月末 ， 保险行业资金运用余额总计20.52万亿元 ， 资金运用余额较年初增长10.67％ ， 其中 ， 银行存款2.68万亿元 ， 较年初增长6.31%；债券7.33万亿元 ， 较年初增长14.53%；股票和证券投资基金2.76万亿元 ， 较年初增长13.38%；其他类投资7.74万亿元 ， 较年初增长8.07% 。
今年以来 ， 保险资金举牌A、H股上市公司股票已达20次 ， 创近年举牌次数新高 ， 而2019年、2018年、2017年举牌次数分别为8次、10次、7次 。 例如 ， 9月9日 ， 阳光城(000671,股吧)第二大股东上海嘉闻与泰康人寿、泰康养老签订《股份转让协议》 ， 上海嘉闻拟通过协议转让方式转让上市公司13.53%股份（计5.54亿股） ， 其中泰康人寿受让8.53%股份、泰康养老受让5.00%股份 。 9月21日 ， 中国人寿寿险公司通过港股二级市场买入工商银行(601398,股吧)H股股份 ， 增持资金来源为保险责任准备金 。 交易完成后 ， 该公司持有工商银行H股股份约43.59亿股 ， 持股比例由4.9989%上升至5.0219% 。 9月23日 ， 中国平安(601318)耗资3亿港元增持1080万股汇丰控股股份 ， 持股比例增至8% ， 再度成为汇丰控股第一大股东 。
今年10月 ， 银保监会保险资金运用监管部主任袁序成在《中国金融》上撰文指出 ， 银保监会积极鼓励保险资金充分发挥自身优势 ， 加大财务性和战略性投资优质上市公司力度 ， 支持保险资金通过新股配售、战略增发、场内交易、资管产品等方式投资资本市场 。 特别是近年资本市场大幅波动期间 ， 保险资金一直保持净买入状态 ， 有力维护了资本市场稳定 。
10月9日 ， 国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》 。 其中 ， 在解决上市公司突出问题部分 ， 《意见》表示 ， 积极稳妥化解上市公司股票质押风险 。 支持银行、证券、保险、私募股权基金等机构参与上市公司股票质押风险化解 。 目前 ， 保险资产管理机构设立专项产品注册规模达1610亿元 ， 有力支持了上市公司纾困工作 。
看好资本市场长期发展趋势
尽管我国资本市场整体波动更显著一些 ， 但从过去十多年来看 ， 通过趋势把握、结构机会、交易策略调整等方法 ， 保险资金在权益市场取得了总体不错的收益 ， 成为应对低利率的重要策略和方法 。


推荐阅读


上一篇：金融|大湾区科技企业融资渠道进一步拓宽 险资可通过创投基金介入

下一篇：保险|21金融研究：如何抢夺2万亿健康险市场？ 寿险公司业务结构闪转腾挪