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中国网客户端|老白干酒前三季度营收净利双降，陷入三重困境艰难度日

：原题为_中国网客户端|老白干酒前三季度营收净利双降，陷入三重困境艰难度日。
在经历了疫情的巨大影响后 ， 不少酒企在三季度迎来强势复苏 ， 不过老白干酒还没缓过劲来 。
日前 ， 老白干酒发布三季度财报显示 ， 报告期内实现营收为24.97亿元 ， 同比下降11.51%；净利润为2.33亿元 ， 同比下降14.12% 。
贵为“河北王”的老白干酒 ， 2018年在收购丰联酒业后 ， 营收一度超过40亿元 ， 然而一场疫情却将其打回原形 。 2018年 ， 老白干曾高调喊出“称霸河北 ， 名震全国”的口号 。 然而两年过去了 ， 老白干酒却面临省内市场萎缩、省外市场乏力的窘境 。
业内人士表示 ， 老白干酒的惨淡 ， 不能完全归咎于疫情影响 ， 公司产品力不强、销售体系低效等问题才是根源 。
高端之困
对比近一年的业绩表现 ， 老白干酒2020一季报、2020中报、2020三季报的营收分别为7.56亿、14.93亿、24.97亿 。 从公司盈利表现来看 ， 净利润同期分别为6573.84万、1.17亿、2.33亿 ， 同比增长率为分别为-44.05%、-39.55%、-14.12% 。
盈利能力差 ， 一直是老白干酒甩不掉的标签 ， 而这主要表现在产品的低毛利率上 。 2020年前三季度 ， 老白干酒的毛利率为65.03% ， 在19家白酒上市公司中仅略高于金徽酒和伊力特 。
毛利率低的背后 ， 是销售费用和管理费用占比长期居高不下 。 2020年前三季度 ， 老白干酒销售费用和管理费用合计9.51亿元 ， 占营业收入的比例为38% 。 这一比例在19家白酒上市公司中仅低于酒鬼酒、金种子酒和水井坊 。
销售和管理费用畸高 ， 反映了老白干酒运营渠道的低效 。
据悉 ， 老白干酒的销售渠道以经销商为主 ， 今年前三季度其经销商收入约为21.41亿元 ， 占比高达85.7% 。 遗憾的是 ， 占比超高的经销商渠道并未给其带来高效率 。
从2016年到2019年 ， 老白干酒经销商从1675家增长到12516家 ， 累计增幅超6倍；而销售规模仅从20亿元增长至35亿元 ， 且经销商平均收入规模从120多万元下降至不足20万元 ， 累计降幅超80% 。 反观行业龙头贵州茅台 ， 每家经销商平均贡献收入高达2300多万元 。
一定意义上说 ， 老白干酒对经销商的市场调控和优化管理能力不足 ， 导致其业绩增速下滑 ， 品牌度下降 。
为了扭转盈利差的局面 ， 老白干酒开始着手提升产品结构 ， 实施高端化战略 。
2018年衡水老白干开启改革 ， 将公司战略定位由原来的“衡水老白干 ， 喝出男人味”调整为“不上头的高端白酒”；又确立了大清香战略及“喝老白干不上头”的品牌诉求；同时对标茅台 ， 树立了高端战略大单品衡水老白干1915 。 然而 ， 两年过去 ， 高端化之路举步维艰 。
数据显示 ， 2019年 ， 老白干酒中低端产品占比仍然高达58% 。 今年前三季度 ， 老白干酒高端产品实现收入11.30亿元 ， 同比增长17.66% ， 但销量却同比下滑6.51% 。 而作为公司主力产品的中低端酒 ， 前三季度销量同比下滑23.97%、22.21% ， 收入分别为6.27亿元和5.96亿元 ， 同比分别下滑26.37%和26.14% 。 可以说 ， 高中低档白酒全线下挫 。
酒水营销专家蔡学飞告诉中国新闻周刊 ， 老白干作为小众香型 ， 本身产品号召力有限 ， 跨区域发展又缺乏渠道支撑 ， 盲目进行高端化 ， 市场跟不上节奏 。
整合之困
实际上 ， 在疫情之前 ， 老白干酒业绩已经“急刹车” 。
2019年公司主力产品衡水老白干不增反降 ， 当年实现营收22.14亿元 ， 比上年同期减少3.63% ， 在所有产品中下降幅度最大 ， 且毛利率也持续下滑至56.68% ， 比上年同期减少1.77个百分点 。 之所以公司整体未受较大影响 ， 与2018年收购丰联酒业有较大关系 。
2018年4月 ， 老白干酒通过收购丰联酒业 ， 拥有了承德乾隆醉（板城烧锅）、安徽文王贡、山东孔府和湖南武陵家4家区域性白酒企业 。 2018年4月的公司动员大会上 ， 老白干酒更是直接喊话“称霸河北 ， 名震全国” ， 正式揭开了全国化战略序幕 。


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