金宇车城两股东矛盾激化，北控系的胜算有多大？( 七 ) 原标题：金宇

来源：公司公告

进一步来看北控集团旗下的光伏发电业务。截至2018年6月底，集团于中国所持有或联合开发的集中式光伏发电站项目共有52个，总容量超过2300兆瓦，覆盖中国12个省份及3个自治区。

根据北控集团2018年半年报，光伏发电业务实现营收约10.9亿元，集中式光伏发电站所产生的电力销售取得营业收入约9.9亿元，毛利约7.3亿元，其中收到电价补贴约3506万元。

目前北控集团并未公布2018年年报，根据wind机构一致预测，其2018年预计实现营收74.5亿元，同比下滑26% ，归母净利润12.8亿元，同比下滑18% 。

北控集团在2018年3月走出0.295港元的高点之后，股价不断下跌，在2018年10月走出0.097港元的低点，跌幅67% 。 3月25日，股价收于0.142港元，跌幅3.4% ，最新市值90.21亿港元，市盈率5.6倍。

从港股和A股对比来看， Wind一级行业“电力”行业在港股的估值水平略低于A股，反映在市盈率和市净率的差异上：3月25日港股市值最高的10家上市公司市盈率中位值为15.99 ， A股市盈率为17.92 。

对北控集团来说，如果将光伏发电业务置入金宇车城或者整体回归A股，可能会获得更高的估值。

但北控集团首先要解决二股东的“反对票”：目前金宇控股持股上市公司23.51% ，这意味着如果其对重组计划投反对票，北控集团将很难在股东大会取得三分之二的同意票。

由于要约价格溢价不高，市场对这起要约收购表现较为理性，仅出现一个涨停板，但股价还是在两个交易日内上涨至高点16.25元，这是2018年6月以来的最高点。结合以往要约收购案例来看，要约收购结束后股价往往出现异动，如ST景谷（600265.SH）在被周大福要约收购结束复牌后走出四个跌停、水井坊（600779.SH）在帝亚吉欧要约收购后大跌，在四个交易日内下跌近20% 。