原创<br> 连续15日暂停逆回购，资金量足还是憋大招( 二 ) 原标题：连续

严格地讲，目前的资金运转效率和周转速度是不高的，资金的沉淀和积压还是比较严重的。特别是开发企业和平台型公司，以及高负债率企业，资金几乎都处于半停滞状态。对开发企业来说，由于市场持续低迷，积压了大量的商品房。而这些商品房，大多都是用银行资金堆积起来的。据Wind数据显示， A股上市的131家房企中， 2018年第三季报负债合计7.89万亿元，较2017年年底增长19.5% 。如万科地产2018年第三季度负债1.22万亿元，较2017年底增长24.5%；绿地控股2018三季度负债总额8497亿元，较2017年底增长12.5%；保利地产2018年第三季度负债总额6845亿元，较2017年底增长27.18% 。如果这些负债之中， 30%是银行负债，那么，就是近2.4万亿。有多少是流动不起来，或者流动流动极慢的，应当不是一个小数目。也正因为如此， 3月份各大房企又展开了新一轮融资大戏， 40家房企就融资超过了1000亿。

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相较于房企，平台公司的资金周转就更慢了，多数平台公司的资金是只能进、难以出，借新债还旧债的现象十分严重，资金基本处于僵尸状态负债规模被利息不断扩大，隐性债务也在从各个角落增加。尤其需要注意的是，平台公司的债务大多是银行债务，银行债务的比重远高于永无休止。加上其他高负债企业，资金周转速度同样很慢、效率很低。在这样的情况下，商业银行的资金总量就无法真实反映其流动性，无法形成对实体经济、民营企业、中小微企业的实质性支持，只能依靠增量来做文章。即便是增量，也会因为房企和平台公司的需要，流失现象严重，不能有效传导给实体经济。