人民币再度面临“7”之抉择：央行做了什么未来会如何？( 五 ) ·关注秦朔朋

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首先，之所以说空头在6.9处仍不敢轻举妄动，这是因为在当前的点位再继续做空人民币的风险较大，任何有关贸易谈判积极消息或是央行的喊话都会导致风险逆转，使得空头被逼空。

例如在去年四季度贬值压力积聚之时，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜就喊话人民币空头——几年前交过手，应该都记忆犹新。当时人民币暴涨。

但细微的差别在于，此轮贬值的起点为6.7左右，高于以往的起点，且贬值幅度至今仍较低，再加之境内居民已经较为习惯汇市波动、并不十分恐慌，因此也有观点认为，如果外部不确定性持续发酵，并不能排除中长期“破7”的可能性。不过就近期而言，机构认为， 7的关口仍将大概率守住。

此次也不同于2016年。 2016年年初至12月初，人民币对美元累计贬值超过6% 。更加严峻的是，尽管中国经济数据当时开始企稳，但家庭、企业部门对于人民币单边贬值的预期不断强化，从而造成了贬值预期的自我实现。当时，调查统计司原司长盛松成公开表示——维稳人民币汇率预期、打破单边贬值趋势是当务之急。 “2016年8月以来，我国经济就已经出现了好转，但市场预期并不全都是理性的，短期内也并非都向基本面回归，而单边预期往往使市场超调，假设本来会贬值5% ，如果家庭、企业集中换汇，贬值幅度可能大大提高。 ”

当时，央行也采取了一系列措施，人民币在2017年也开始走升，一度升值至6.4附近。然而，当前的人民币贬值压力来源于外部不确定性以及美元的居高不下，在居民层面，并未出现过多非理性的恐慌。