中国房企未来发展之路：香港租售混合模式经验( 十 ) 首席房地产研

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对于写字楼及零售业楼宇的需求也带动了租金价格的上涨， 1987年香港私人甲级写字楼租金回报率8.5%、乙级写字楼租金回报率9.5%、零售业楼宇8.9% 。大量房企在这一阶段由纯开发开始转型商业地产，掀起了商业楼宇建筑的热潮。

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以新鸿基为例。新鸿基1981年开始试水商业地产，启动了沙田新城市广场等大型项目。但随之而来的地产低谷让新鸿基打乱商业地产扩张结构。 1988年当新鸿基“在营运资本规模不变情况下的净经营现金流”首次超过20亿港元，这一年公司正式启动了租售混合经营的集中转型，明确提出将在未来三年集中拓展投资物业，使投资物业面积从当时的680万平方英尺（430万平方英尺的落成面积和250万平方英尺的待建面积）增加到1500万平方英尺，租金收入则从4.8亿港元增加到16亿港元。