爱分析中国在线K12辅导行业报告：“黑天鹅”如何带来新机遇？( 二 ) 报告编委报告指导人金建华爱分析创始人

　　不仅基数大，因为升学排名的强竞争性， K12辅导的参培率很高。无论是排名前5%的尖子生，还是排名靠后的后进生，家长都有很高的让孩子接受辅导的意愿。

　　客群基数大，参培率高，同时单个学生的培训周期长达12年，共同造就了中国最大的培训市场。根据北京大学中国教育财政科技研究所家庭调查，估算2017年整个校外学科辅导市场的规模在3,400亿元左右，按每年10%的增速， 2019年的市场规模在4,100亿元左右。

　　作为最大的培训市场， K12辅导也是孵化最多独角兽的黄金赛道。不仅有市值200亿美元的巨头好未来和新东方，和跟谁学、精锐教育、网易有道等10亿美元市值以上的小巨头，还有掌门教育、猿辅导、作业帮等未上市的独角兽。

1.2 K12辅导的产业链

　　K12辅导的产业链可以分为上、中、下游。

　　上游主要是提供师资、内容、技术、软硬件教育装备的供应商，业务模式2B和2C都可行。

　　中游是提供教学服务的主体，辅导机构直接面向最有价值的C端消费者，直接提供服务满足学生应试提分的诉求，是K12辅导产业链的核心。

　　下游是C端用户，使用者学生和付费者家长。

　　K12教育产业链短，上游与中游相互延伸。教培机构可自产教学内容，开发教学平台等;上游工具、内容等教育公司也纷纷切入课外辅导市场。

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　1.3 在线化是行业长期趋势

　　按学生学习的场景， K12教育可以分为全日制学校、校外培训机构和家庭。

　　三个场景都有线下和线上两类模式(注：双师课堂模式下，教师在线直播教学，学生在线下被组织起来上课，因此横跨线上线下) 。可以很明显地看到，不同场景下的学习都在从线下往线上迁移，且场景之间通过在线的方式互相渗透。

　　不同场景的在线化渗透率在日益提升。学校场景下，双师课堂引入更优秀、跨地域的师资;机构场景下，在线优秀老师加上线下助教，也是对低线城市优质师资不足的补充。家庭场景的线下是上门家教，随着在线基础设施的完善，节约老师通勤时间的在线模式的占比在快速提升。

　　场景之间通过在线方式互相渗透。面向学校的工具产品，从学校延伸到家庭场景做辅导;线下培训机构，做线上直播业务触达家庭场景，同时通过双师课堂进入学校场景，典型代表是学而思;也有家庭场景下在线直播业务起家的公司，通过在线双师进入机构和学校，比如VIPKID推出VIP蜂校。

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