京东商城@财报分析：直至2021年底，没有什么力量能阻止拼多多继续前进了( 二 )
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我们基于爬虫数据和草根调研 ， 对2019年四季度拼多多补贴行为的效果进行了梳理 ， 得出了一个惊人的初步结论：
在双十一期间 ， 在拼多多上购买过百亿补贴iPhone手机的用户 ， 此后一个月内出现复购行为（无论买什么）的比例 ， 很可能达到了40-50% 。
当然 ， 这只是一个粗略的测算 ， 不一定科学 。 但是 ， 即便复购率在我们估计的基础之上砍掉一半 ， 这也是一笔值得的生意 。 而且 ， 过去几个月我们与大批电商行业的朋友交流（其中包括拼多多的许多竞争对手） ， 他们一致认为：拼多多百亿补贴是一次成功的获客/留客攻势 ， 而且是拼多多实现“全用户覆盖”的基础 。
归根结底 ， 拼多多的“原罪”就是品牌形象较低 ， 不能吸引中产阶级 ， 而且给他们留下了“假货多”“只能买白牌”的印象 。 百亿补贴计划 ， 尤其是其中的高端品牌补贴 ， 成功地吸引许多中产阶级下了第一单 。 与此同时 ， 拼多多的品牌、品类丰富程度不断提升 ， 物流等履约能力也在提升 ， 有了足够的资本留下这些中产阶级用户 。
2019年下半年 ， 腾讯重拳打击“微信诱导分享” ， 其实反而帮了拼多多的忙——首先 ， 拼多多的链接并未被全面封杀 ， 只是受到了一些限制；其次 ， 打击诱导分享可以断绝后来者仿效拼多多的路径 。 总而言之 ， 拼多多是微信拼团电商模式的封印；在淘集集关闭之后 ， 恐怕也没有谁敢在这个领域挑战它了 。 况且 ， 现在的拼多多已经具备了强大的自有流量 。
拼多多还有更多的招数 ， 正在2019年底至2020年初陆续使出来 。 最典型的例子是拼多多直播：众所周知 ， 淘宝直播自从2016年成立以来 ， 总体上是非常成功的 ， 几乎从零开始创造了“网红带货”模式 。 2019年以前 ， 拼多多的用户基础和资源尚不足以支撑直播这样的“内容电商”行为；它与快手展开了一些合作 ， 但是不算充分 。 现在 ， 它才开始大规模尝试直播带货 。
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跟当年的淘宝直播一样 ， 草创的拼多多直播没有拿到很好的流量入口 ， 甚至没有在首页获得稳定的展示；据我们了解 ， 它的上升速度仍然很快 。 如果事实证明拼多多直播可以成功 ， 它将迅速获得稳定的流量 ， 最终像淘宝直播一样占据首页的黄金展示位 。 当然 ， 这一天可能还很遥远——淘系电商多年来的积累 ， 不可能被拼多多在一两年内彻底仿效成功 。
很多人至今尚不清楚 ， 除了“微信拼团模式”和“趣味玩法”之外 ， 拼多多还有什么独特的优势 。 答案很明显：在白牌、单品爆款方面 ， 拼多多拥有任何其他平台都不具备的优势——它能为一个第三方的白牌爆款输出几乎无限的流量 ， 也就是创造尽可能高的GMV 。 这一点与拼多多的自身定位并不矛盾 。 这就决定了 ， 对于白牌或中低端品牌来说 ， 如果想做一款尽可能大、尽可能爆的单品 ， 拼多多是最佳的选择 。 哪怕这个白牌同时也有淘宝、京东渠道 ， 它在拼多多的价格仍然是最低的 ， 这个价差不是由平台承担 ， 而是由品牌自主决定的 。
（关于上述内容 ， 相信电商行业专业人士可以很清晰地理解 。 我本来想更详细地解释一下 ， 但是篇幅不够 ， 就留待今后有机会再说吧 。 ）
然而 ， 认为拼多多会对阿里的零售电商构成本质性的、不可消除的威胁 ， 也是一种夸大其词的态度 。 拼多多对于阿里 ， 正像字节跳动对于腾讯——是一个不可忽视的对手、一股在战略上构成威胁的力量 ， 但是尚未构成对核心基本盘的冲击 。 归根结底 ， 阿里对“货”的理解和掌控是独步天下的 ， 中国的“货场”几乎集中在杭州一地 。 从长期看 ， 如果不发生重大变化 ， 电商行业将呈现阿里老大、拼多多老二（无论从GMV还是用户角度看）的局面 。
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