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#万达#“铁人”被迫离开 万达体育7.3亿美元出售之后

观点地产网 3月26日 ， 万达体育集团有限公司宣布与美国私有公司Advance签订股票购买最终协议 ， 以现金交易的方式出售IRONMAN集团（美国世界铁人公司） ， 企业价值达7.3亿美元 ， 折合人民币约51.59亿元（适用交易对价调整） 。
此前很长时间里 ， 万达体育一直都被当作中资海外并购的正面教材 ， 如今却不得不出售其最核心业务 ， 不禁让人倍感唏嘘 。
“铁人”被迫卖身
事实上 ， 早在二月中旬 ， 市场上便有消息称 ， 万达体育正在考虑出售铁人三项业务 ， 并希望通过出售该项业务获得大约10亿美元的收入 。
2015年 ， 大连万达集团在从美国私募股权公司Providence Equity Partners（PEP）手中收购世界铁人公司100%的股权 ， 收购金额为6.5亿美元 。 另据有消息透露 ， 万达还需承担PEP的部分债务 ， 这笔收购合计总价约9亿美元 。
有市场人士认为 ， 按照市值10亿美元意向售价计算 ， 万达体育的这桩买卖似乎获利不大 。 而如今愿意以7.3亿美元的价格出手 ， 显示出万达体育对资金的迫切需求 ， 以至于不得不急于出售资产来回笼资金 。
据万达体育2019年三季报显示 ， 公司三季度的亏损3120万欧元 ， 较2018年同期同比扩大138% 。 公司表示 ， 亏损是因为受到股票补偿费用和其余IPO相关的成本以及融资成本的影响导致亏损大幅增长 。
此外 ， 3月17日 ， 万达体育曾披露 ， 已与瑞信银行新加坡分公司签署2.4亿美元贷款协议 ， 用来提前偿还公司于2019年3月15日获得的贷款 ， 同时增强公司资产流动性 ， 降低财务成本 。
然而 ， 借新还旧终究不是长久之计 。 有媒体报道称 ， 自这笔贷款生效日开始的8个月内 ， 如果万达体育无法卖掉世界铁人公司 ， 那么借款方将要求万达体育提前偿还一半的贷款金额 。 如此看来 ， 对于万达体育来说 ， 世界铁人公司的出售或许早已是板上钉钉 。
根据万达体育披露 ， 此次IRONMAN集团的出售协议预计将于2020年第二季度完成交割 。 万达体育集团计划利用出售所得净收益 ， 偿还2.3亿美元瑞信贷款及相关利息和费用 ， 以及万达体育传媒（香港）控股有限公司5000万美金应付款 。
此外 ， 万达体育集团还会根据股东批准情况 ， 将本次交割剩余的全部或大部分净收益用于分红或股票回购 。
而在负债情况方面 ， 作为依靠大举收购才得以上市的企业 ， 万达体育同样不容乐观 。 万达体育CEO廖红晖曾表示 ， “万达体育会将重点放在减少债务 ， 提高整个万达体育的协作水平 ， 充分利用轻资产商业模式和健康的运营现金流 。 ”
根据2019年三季报显示 ， 万达体育总负责约为15亿欧元 ， 同比下降21% ， 其中有息负债8.5亿欧元 ， 同比增长52% ， 资产负债率高达75% 。
对于此次出售 ， 万达体育集团总裁兼首席执行官杨恒明表示：“交易优化了万达体育的资本结构 ， 有利于公司实践战略和为股东创造价值 。 ”
万达体育的新难题
观点地产新媒体了解 ， 此次交易出售的IRONMAN集团拥有万达体育最为核心的业务 。
万达体育经营主要由三块业务组成 ， 分别是：大众参与性运动业务、观赏性运动业务和数字媒体业务 ， 分别对应三家公司：世界铁人公司、盈方体育集团和万达体育中国公司 。
其中世界铁人公司的业务涉及众多全球大众参与型的体育项目 ， 包括铁人三项、跑步、越野跑、自行车和山地自行车等 。 根据万达体育2019年三季报显示 ， 公司三季度的总收入同比增长8% ， 达2.45亿欧元 ， 其中大众参与性运动业务贡献营收1.13亿欧元 ， 同比增长14% ， 总营收占比46% 。
根据本次出售协议显示 ， 万未来达体育依然保持三个领域的业务 。 其拥有IRONMAN集团的独家授权 ， 将继续在中国运营相关赛事和活动 ， 而至于海外的大众参与型体育业务 ， 将通过盈方体育来运营 。


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