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「14.4」富力地产降负债效果显现，全年股息率高达14.4%

近期 ， 伴随全球不确定加剧 ， 投资者风险偏好持续下降 ， 沙石俱下 ， 过去一周“超跌”使得港股估值具备吸引力 。 房地产行业逐渐出台利好政策 ， 该板块率先出现反弹 ， 有望持续受到关注 。
「14.4」富力地产降负债效果显现，全年股息率高达14.4%
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3月26日当天午间 ， 富力地产（）发布2019年业绩报告：2019年营业收入为人民币908.1亿元 ， 同比增幅为18%；归属股东净利润96.72亿元 ， 同比增长15.54% 。 2019年度营收及净利实现双增长 。 业绩公布当天 ， 公司股价受到业绩带动收涨5.2% 。
同时 ， 公司2019年全年股息率达到14.4% ， 公司的估值已具备吸引力 ， 下面根据最新的年报信息分析公司未来发展前景及投资价值 。
一、开发业务稳定发展 ， 酒店与物管成为新动力
我们先来回顾一下富力地产的业务发展情况 。
富力集团成立于1994年 ， 总部位于广州 ， 经过20余年高速发展 ， 已成为以房地产开发为主营业务 ， 同时在酒店发展、商业运营、文体旅游、互联网产贸、医养健康、物业服务、设计建造及创新服务平台等领域多元发展的综合性集团 。
从公司的收入结构来看 ， 地产开发依然是公司的主营业务 ， 但是今年酒店和物业管理业务迎来爆发式增长 。
截至2019年12月31日 ， 2019全年富力地产营业额908.1亿元 ， 增长率为18%；其中 ， 物业销售营业额796.9亿元 ， 占收入比重为88%；物业投资、酒店运营及其他收入111.2亿元 ， 占比收入比重12% 。
先看 ， 主营物业开发业务 。
公司的物业开发收入主要源于住宅物业的开发与销售 。 根据年报数据显示 ， 公司2019年物业开发业务增速为20% ， 近5年保持平稳增长 ， 复合增速达到18.3% 。
「14.4」富力地产降负债效果显现，全年股息率高达14.4%
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富力秉承以人为本的人居设计理念 ， 以精装修为特色 ， 率先在全国推行户型、室内装修、建筑立面、园林、配套等设计建造标准化 ， 形成一系列宜居社区产品线 。
截止2019年底 ， 富力地产已进驻国内外超过140个城市和地区 ， 累计拥有超过420个精品项目 。 销售方面来看 ， 2019年全年 ， 富力地产权益销售规模为1381.9亿元 ， 同比增速为5% 。 其中 ， 在一线及二线城市项目销售金额人民币884亿元 ， 占比约64% 。
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根据克而瑞2019年1-12月中国房地产企业销售榜显示 ， 2019年 ， 富力地产权益销售金额达到1381.5亿元 ， 位列行业TOP15 ， 稳定在行业第二规模梯队 ， 长期受益于市场集中度提升 。
「14.4」富力地产降负债效果显现，全年股息率高达14.4%
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其次 ， 再看看公司的酒店业务 。
【「14.4」富力地产降负债效果显现 ， 全年股息率高达14.4%】富力从2004年开始进入高端酒店行业 ， 携手国际酒店品牌 ， 将先进的酒店管理服务引入中国 ， 在全国打造多个标杆项目 。 2017年 ， 富力收购万达商业70余家酒店 。
同时 ， 富力携手万豪集团、凯悦集团、洲际集团、希尔顿集团、雅高集团、亚朵集团等几大国际豪华酒店集团 ， 将领先的酒店管理和服务引入中国 ， 在全国打造了多个标杆酒店项目 。
「14.4」富力地产降负债效果显现，全年股息率高达14.4%
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从营收上看 ， 酒店板块在把万达酒店组合并入公司后 ， 地产收入增长至71亿收入附近 。 其中由于酒店组合以高档酒店为主 ， 因此为公司提供十分稳定的现金流 ， 是一项高质量的业务板块 。
二、财务能力持续优化 ， 降负债力度持续升级
回顾了公司业务发展情况后 ， 再来看看公司近期的财务数据情况 。
对于地产企业的财务能力 ， 市场最为关注的是公司融资端的现金流状况 。 对于这方面 ， 近年富力地产“降负债”策略的力度持续加强 。


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