互联网翻车指南▲两个徒弟，三段空城计，瑞幸咖啡的最后底牌：一位高人( 四 )
2017年10月 ， 还没离职的钱治亚 ， 在北京银河soho开了第一家瑞幸咖啡外测店 ， 经过一个月的测试 ， 数据还不错 。
2017年11月8日 ， 钱治亚从神州优车离职 。
3个月后 ， 钱治亚的瑞幸咖啡开始运营 ， 对于瑞幸 ， 陆正耀可谓是要人给人 ， 要钱给钱 ， 要场地给场地 ， 据瑞幸早期员工透露 ， 当年面试的地点就是在神州租车的办公室 ， 面试官甚至还没有从神州离职 。 而直到今天 ， 瑞幸的一号店坐落于神州优车总部 ， 过来喝咖啡的大部分是“自己人” 。
世界上没有无缘无故的爱 。
上市前招股书显示 ， 陆正耀正是瑞幸咖啡最大的股东：他持股30.53% ， 他的姐姐持股12.4% ， 钱治亚持股19.68% 。
他不但自己入了大徒弟的局 ， 还拉来了两位老朋友一起做局瑞幸咖啡 ， 黎辉的大钲资本持股11.9%、刘二海的愉悦资本持股6.75% ， 铁三角再次强强合作 。 大钲资本这才投出了第一笔投资 ， 意图也非常明显 ， 就是为陆正耀的新局服务 。
瑞幸这杯咖啡 ， 黎辉和钱治亚等了太久了 ， “神州系”也等了太久 。
神州铁三角分工明确 ， 陆正耀掌控全局 ， 负责解决早期资金和内部管理 ， 刘二海和黎辉负责更高层面的外部资本运作 。
对瑞幸咖啡来说 ， 有了钱 ， 节奏快是必然的 ， 毕竟钱治亚看了13年 ， 非常熟练陆正耀那一套了 。
瑞幸A轮首次公开融资就是2亿美元 ， 黎辉的大钲资本、刘二海的愉悦资本、新加坡政府投资公司（GIC）（是大钲资本的LP ， 出钱给大钲资本 ， 让黎辉拿钱去投资）、刘二海的前东家君联资本进场 ， 将A轮估值抬到10亿美元 。
A轮融资5个月后 ， 瑞幸启动B轮融资 ， 同样是2亿美元 ， 估值则翻了一番到22亿美元 。 A轮资方除了君联资本之外全部跟投 ， 中金公司在这轮进入 。
中金公司和“神州铁三角”又有什么关系呢？
中金资本总裁丁玮 ， 为神州租车独立董事 ， 中金资本的CFO陈良芸 ， 董事会秘书长 ， 也是原中金公司投资银行部执行总经理 。
梳理至此 ， 瑞幸咖啡的局 ， 全都是自己人 。
可也有局外人被忽悠了进来 。
就在瑞幸申请IPO前5天 ， 星巴克的最大股东贝莱德（BlackRock ， 我更习惯叫黑岩）所管理的私募基金突击入股 ， 瑞幸咖啡再融1.5亿美元 ， 投后估值29亿美元 。
这不是陆正耀第一次玩这种伎俩 ， 当年神州优车上市时 ， 也是一波三折 ， 最后陆拉来了关键的一笔钱 ， 如今贝莱德这笔 ， 就是为了让瑞幸获得美国投资界的认可 ， 不至于直接跌破发行价退市 。
拿了这么多钱 ， 大徒弟钱治亚做了什么？疯狂开店 。 从2018年1月开始 ， 瑞幸咖啡仅12个月就开了2370家店 ， 月活跃用户数量从18万人增加到433万人 。
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以2017年星巴克收购案可以算出 ， 星巴克在江浙沪的一家店价值是：200万美元 ， 如果按照这种方式来计算 ， 日常除了员工空无一人的瑞幸咖啡 ， 单店价值在137万美元左右 ， 陆正耀的算盘 ， 又一次打响了 。
那卖的咖啡有盈利么？我们可以简单做一笔算术 ， 2018年卖出去9000万杯 ， 营收8.4亿元 ， 平均一杯约9元 ， 去年亏损16.19亿元 ， 也就是卖一杯亏两杯的节奏 ， 怪不得要各种1.8折卖 ， 咖啡也非常难喝 ， 一切都是为了杯量数据好看 ， 方便上市 。
不上市 ， 就崩盘 。
瑞幸已经18个月了 ， 用金钱攒的泡沫局也够大了 ， 该有所行动了 。
同样的配方 ， 熟悉的味道 ， 钱治亚套上外卖咖啡和互联网的壳子 ， 去复制神州租车的路线 ， 不断融资 ， 开店 ， 卖价格更低的低品质咖啡 ， 不看盈利 ， 只去挤兑星巴克的市场 ， 抢夺对咖啡品质没有要求 ， 却对价格敏感的人群 。
如果你认为瑞幸是“神州系”的最后一局 ， 那就大错特错了 。
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