：“饕餮”世茂的第一道关
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2019年 ， 在中年房企的牌局上 ， 龙湖跌出前十（《龙湖：从“失速”到回归》） ， 华润勉强稳住第十位（《华润“保十”》） ， 而雍容如世茂却意外发力 ， 重回前十 ， 跃居第九位 。
“十”是个吉祥的数字 ， 尤其是对热衷建地标的世茂而言 。 Top10的排名虽说不是目的 ， 却也是接受行业审视的信号 。
同是中年人 ， 龙湖说 ， 该岁月静好、心宽体胖 ， 2020年放缓增速 。 华润擦擦汗 ， 保守估计 ， 稳住前十就够 。 看你世茂却频频开动小马达 ， 迎接第二春 ， 还能不能坐下来好好打牌了？
如果是创始人许荣茂 ， 也许会低头想想 ， 不过如今由少帅许世坛主政 ， 则会果断回答：不能 。
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01
业绩大爆发 ， 目标3000亿
2019年1月 ， 许世坛正式上任集团总裁 ， 接过父亲“权杖” 。
2020年3月30日世茂发布业绩公告 ， 算是许世坛接棒后的首份财报 。
先来看成绩单：
世茂2019年合约销售额2600.7亿元 ， 同比增长48% ， 完成全年销售目标的124%；
累计销售面积达1465.6万平米 ， 平均销售价格为每平米17744元；
完成营业额1115.17亿元 ， 同比上升30.4%；
年内核心业务净利润约153.25亿元 ， 同比上升30.6%；
持有现金同比增长20.3%至596.2亿元 。
对比诸多完不成年度目标 ， 或只能压线完成业绩的房企 ， 这样的增长速度可谓惊人 。
当然 ， 世茂的爆发力 ， 主要得益于过去一年激进的并购动作 。
年初 ， 世茂从接连收购泰禾多个项目开始 ， 拉开了并购序幕；半年内 ， 接盘明发、万通、粤泰的18个项目 ， 涉及资金达191.54亿元；到12月底 ， 世茂与东方资产、信达等吞下福晟旗下地产平台 ， 涉及规模或达千亿 ， 成为年内地产圈最大收购案 。
据已披露的信息统计 ， 2019年 ， 世茂总计进行了不下20次的并购 ， 平均15天一起的速度 ， 连“并购王”融创都望尘莫及 。
许世坛还公开透露 ， 并购远不止这些 ， 实际上还有很多没有达到信披标准公告的项目 。
数据显示 ， 2019年内世茂新获取土地115块 ， 增加土地储备3092万平方米 ， 总价约1557亿元 。 新增土地储备可售货值约5000亿元 ， 其中收并购项目占比达到65% 。
截至2019年 ， 世茂土储总货值逾1.3万亿元 。 72%的货值位于一二线城市 ， 在大湾区和长三角两大核心区域的货值占比近60% ， 其中大湾区货值占比最多 。
饕餮如世茂 ， 不禁让人想起宫崎骏名作《千与千寻》里的一句台词：“不要吃太胖 ， 会被杀掉的哦 。 ”
业绩会上 ， 许世坛将世茂的目标定为3000亿 ， 而世茂目前的可售资源超过5000亿元 ， 只需完成60%便可完成目标 。 可见 ， 许世坛对未来预期也略有保留 ， 并解释为“受疫情影响不希望把指标定得特别高 。 ”
02
大鱼吃大鱼 ， 鱼刺怎么剔除？
在2019年的世茂福晟并购案中 ， 许世坛对外界称 ， 以前中国的地产可能是“大鱼吃小鱼” ， 下一步实际上是“大鱼吃大鱼” ， 甚至是整合的时代 。
被吃掉的大鱼必然不会是完美的一条鱼 ， 如何规避风险 ， 剔除鱼刺 ， 这或许才是许世坛要过的第一关 。
譬如 ， 在年报发布前的3月初 ， 世茂将福晟总部共计13个职能部门重新大换血 ， 新平台世茂福晟全方位接管原福晟集团所有地产项目 ， 平台由世茂海峡主导 。
欲戴王冠 ， 必受其重 。
如果说人事变动是并购后的序曲 ， 那么与之相关的资金承压、债务纠纷等问题也将纷至沓来 。
许世坛表示 ， “收购并不是要花很多钱 ， 或者高负债 。 ”收并购的逻辑在于合作共赢 ， 只收购标的项目51%股份 ， 对于世茂而言不需要付出全款 ， 就可实现操盘；被收购方解决资金危机的同时还可以保留少数股份 。 这也是世茂今后土储发展方向 。
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