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经济■专家解读丨今后五到十年，中国经济最大的结构性潜能是都市圈发展( 二 )


重要的是 ， 一定明确作为新基建主体的数字基建与“铁公机”类的老基建在技术属性、投资方式和运行机制上的明显区别 。
首先 ， 数字基建基本上（如果不是全部的话）不是公共产品 ， 是企业经营的商品（或经济学所说的私人产品） ， 而老基建大部分属于公共产品或准公共产品；
其次 ， 相应地 ， 主要由企业投资而非政府投资建设 。 企业投资就会有硬的预算约束 ， 要讲究投资回报；
再次 ， 也是非常重要但很少被提及的一条 ，新基建大都是成长中新技术 ， 技术路线和市场前景不确定强 ， 投资风险更大 。 一旦选择失误 ， 大量投资就可能打了水漂 ， 所以较多采取风险投资方式 。 相比之下 ， 老基建虽然也有低效率问题 ， 但通常确定性强 ， 比如从市区到机场 ， 修一条高速路不会错到哪里去的 。
【经济■专家解读丨今后五到十年，中国经济最大的结构性潜能是都市圈发展】把这些问题说清楚了 ， 政府在此过程中应该做什么也就清楚了 。 新基建前程远大 ， 真心要把新基建搞好 ， 首先要给其营造一个正常的发展环境 ， 主要是企业自主决策 ， 市场起决定性作用；政府不直接干预 ， 不添乱 ， 多包容 ， 重点促进和维护公平竞争 ， 提高监管水平 ， 提供有效信息服务 ， 提升相关人力资本 。
以数字基建为主的新基建 ， 本质上属于新技术驱动的新产业 ， 发展快一点还是慢一点 ， 要遵循市场规律和产业规律 ， 不大适合作为短期刺激政策工具；要防止一哄而起 ， “运动式增长” ， 留下一堆无效投资和烂尾工程；也不需要受到某种产业政策的照顾 ， 拿补贴、吃偏饭 ， 搞出新的不公平竞争；少一些概念炒作 ， 多一些专业深度研究 ， 即使资本市场需要概念 ， 也应遵守客观、专业、审慎原则 ， 否则投资者是会受到伤害的 。 这方面以往的教训太多了 ， 如能有所汲取 ， 将有助于把新基建这件好事办好 ， 在高质量时代有所进步 。
着眼点、立足点要从刺激政策转向结构性潜能
经济遇到困难就想到用刺激政策 ， 除此之外 ， 还有没有更合理且管用的办法？观察和解决问题的思路要有一个调整 。
改革开放以来 ， 中国经济经历了30多年10%左右的高速增长 ， 过去十年进入增长阶段转换期 ， 到去年为止 ， 增速还在6%以上；逐步转入中速增长平台后 ， 今后十年 ， 仍有可能保持5-6%或5%左右的增速 。 这样的增速明显高于美欧日等发达经济体 。 前段时间讨论中国经济增速 ， 一种观点主张通过大力度刺激政策“保六” 。 如果中国远高于发达经济体的增速靠的刺激政策 ， 那么发达经济体这些年空前宽松的宏观政策至少也应该将其增速搞到6%以上 。 我曾经用一个例子说明宏观政策的作用 ， 假定宏观经济如同一个水深2米的泳池 ， 水面会出现波动 ， 宏观政策可以使这种波动减小 ， 但水深由2米变成1.5米或1米 ， 或者反过来 ， 由1米升到1.5米或2米 ， 宏观政策是无能为力的 ， 而要靠结构性潜能 。
中国经济远高于发达经济体的增速 ， 主要靠的是结构性潜能 。 这种结构性潜能 ， 就是经济学上所说的后发优势 ， 通俗地说 ， 是作为一个后发经济体 ， 在技术进步、产业结构和消费结构升级、城市化进程等方面的发展潜能 。 在中国高速增长期的相当长时期内 ， 高增长靠的是高投资 ， 而高投资主要由基建、房地产、出口等驱动 。 经济由高速转到中速 ， 这些结构性潜能逐步减弱 。 转入中速增长期后 ， 需要有新的结构性潜能替代 ， 这就是我们通常说的增长动能转换 。
发达经济体增长对宏观刺激政策有更多依赖 ， 因为它们的结构性潜能已经很少了 ， 增长主要靠更新性需求拉动 ， 如房子破了 ， 需要翻修；汽车老了 ， 换个新的 ， 等等 ， 靠边际更新维持经济增长 。 美国在发达经济体中增速相对高一些 ， 一是有创新 ， 大部分创新首先出现的美国；二是过去一些年有移民 ， 带来了更多的需求和低成本供给 。


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