房天下资讯：营收908亿净利101亿，富力手握3张王牌
北京联盟_本文原题：营收908亿净利101亿 ， 富力手握3张王牌
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房地产市场风云变幻 ， 借助高效运营体系和合理投拓节奏 ， 富力地产交出一份靓丽的2019业绩答卷 。
3月26日 ， 富力发布的2019年年报显示 ， 富力地产2019年权益协议销售额为1381.9亿元 ， 同比增加5% 。 已确认入账的营业额为908.1亿元 ， 同比增加18% 。 纯利为100.9亿元 ， 同比增加16% 。 地产主业稳步推进之外 ， 富力其它业务赛道优势凸显 ， 城市更新、酒店业务、商业经营等板块持续提供现金流 ， 为集团高增长提供多点支撑 。
站在高增长的起点再出发 ， 富力不是往外踩节奏 ， 而是向内要动力 。 在楼市资本论看来 ， 富力手握三张王牌——充裕现金流、海量低价土储和稳步提升的多元板块 ， 持续夯实自身核心竞争力 ， 也让这三张王牌产生了1＋1+1>3的化学反应 。
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【一】“现金奶牛”：物业销售毛利率34.9%盈利稳健
2020开年 ， 一场突如其来的疫情给开发商诸多经营活动按下强制暂停键；“如何穿越行业不确定性”成为市场审视2019年房企年报的一道必答题 。
扛过2019严酷考验的富力给出的答案简洁而有力——根据自身节奏发展 ， 不为外部环境所动 。
3月26日 ， 富力地产2019年报披露：全年实现营业额908.1亿元人民币 ， 净利润100.9亿元 ， 双双实现稳定增长 ， 增长率分别为18%及16% 。 此外 ， 富力2019年销售收入、销售面积也实现稳定增长 ， 实现权益合约销售总金额1382亿元 ， 同比增长5%；销售面积约1255万平方米 ， 同比增长23% 。
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楼市资本论关注到 ， 在基本盘面扩大之余 ， 富力并未陷入“增收不增利”的怪圈；相反 ， 得益于产品品质提升、线上线下联动创新营销等措施 ， 富力销售去化维持在较好水平 。 年报显示 ， 2019年 ， 集团毛利率32.8% ， 物业销售毛利率34.9% ， 净利润率11.1% ， 盈利能力位于行业前列 。
在富力经营现金流持续改善的同时 ， 财务表现也越发稳健 。 报告期内 ， 富力现金储备达384.4亿元 ， 未使用银行授信约1200亿元 ， 可动用资金能覆盖半年以上刚性兑付 ， 可有效抗击疫情对企业造成的资金压力 。
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同期 ， 在行业融资收紧、资金成本高企的背景下 ， 富力的财务管理优势也愈加凸显 ， 全年平均融资成本6.6% ， 显著低于房企平均成本 。 这得益于富力去年上半年的未雨绸缪 。
2019年上半年 ， 富力凭借有利的市况筹集境外债券22.5亿美元及境内债券67.8 亿元 ， 延长快将到期债务；下半年融资市场趋向紧缩 ， 集团收缩投资半径 ， 继续对部分债券进行展期 。 一系列组合拳下 ， 期末富力净负债率大降15% ， 负债结构全面优化 ， 整体经营风险得到进一步控制 。
业绩稳定、财务向好之外 ， 为实现投资者与公司的长期共赢 ， 富力宣布派发2019年末期股息每股人民币0.86元 ， 全年股息达每股人民币1.28元 ， 派息率达四成 ， 远高于同行水平 。 资本市场也给足了富力地产高派息的面子 ， 年报发布之后 ， 富力地产一度涨幅超过6% 。
楼市资本论认为 ， 在追求规模效益的同时 ， 富力非常重视规模、利润和负债的平衡 ， 其发展轨迹在资本市场划出一条稳健增长曲线 ， 成为对“进攻端”与“防守端”并重投资者们的首选 。 而利润的持续增长也成为富力坚持以高派息高分红回报投资者的保障 ， 无论是对自身还是对市场来看 ， “现金奶牛”已成为是富力紧握手里的一张王牌 。
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