#中投公司#华尔街之王的投资逻辑：一套理念贯穿于每一次交易 |周末读书( 三 )
不——要——赔——钱
不要赔钱!!! 客观地评估每个机会的风险 。
经过创业初期的发展 ， 黑石逐渐开始走上正轨 ， 业务种类逐渐多样了起来 。 黑石曾从USX旗下成功收购了运输执行公司 ， 从此 ， 便自认为了解钢材市场 ， 并且有能力预测大宗商品的周期 。 于是 ， 当埃德科姆公司的收购业务来到眼前时 ， 苏世民不顾另一位合伙人的劝说与反对 ， 毅然出手 。
然而 ， 就在黑石完成交易几个月后 ， 钢铁价格开始急转直下 。 埃德科姆的原材料库存价值已经跌破了采购价 ， 而且每天都在走低 。 预期的利润 ， 也就是用于支付借贷成本的那笔钱 ， 再也没有变为现实 。 这一次仿佛在劫难逃 ， 埃德科姆土崩瓦解 ， 黑石无法偿还债务 。
为此 ， 苏世民遭到了基金投资人的痛骂：“你是能力有问题 ， 还是脑子不好使？得蠢到什么程度 ， 才会把钱浪费在这种毫无价值的东西上？我怎么能把钱交给你这种低能儿呢？”作为决策者 ， 苏世民经历了人生中最令人感到羞愧的一刻——自己没有能力 ， 不称职 ， 让公司蒙羞了 。 此后 ， 苏世民开始废寝忘食地工作 ， 以确保不会因为埃德科姆交易的失误而造成债权人的亏损 ， 同时确保为这次交易提供贷款的银行也不会损失一分钱 ， 进而维护公司的声誉 ， 为将来的发展铺平道路 。 除此之外 ， 黑石还从失败中总结经验 ， 调整了对潜在交易机会的评估和投资方式 。
金融圈到处都是充满魅力的人 。 他们的演示材料做得漂亮 ， 嘴皮子也非常利索 ， 思路和语速快到让人跟不上 ， 但是投资绝不是“表演” ， 每一次失误都有可能为公司带来灭顶之灾 ， 因此 ， 为了保护企业和组织 ， “不要赔钱！！！”的理念就显得尤为重要 。
埃德科姆交易的溃败让苏世民更加深刻地认识到了这一点 。 投资应该像没有投球时限的篮球赛 ， 只要手里有球 ， 公司需要做的就是一直不停地传球 ， 直到确定可以得分的时候再出手 ， 再次之前其他球队可能会失去耐心 ， 在三分球线外失去重心后 ， 投出一些命中率低的球 ， 就像埃德科姆交易一样 。 而黑石不一样 ， 它要继续传球 ， 继续观察 ， 直到把球传给站在篮筐正下方身高7英尺的中锋手中 ， 确保万无一失 。 为了排除投资流程中的个人因素和风险因素 ， 黑石还做出了最后一个调整 ， 那就是鼓励群策群力、增强集体责任感 。 投资委员会的每个合伙人都要参与评估提议投资的风险因素 。
一个人不会永不犯错 ， 团队却能够很好地避免个人决策失误带来的损失 ， 运用集体的智慧来评估投资的风险 ， 提高交易审查的客观性 。 随着黑石引入新业务、进军新市场 ， 它们将同样的流程应用于所有投资决策中 。 每个人都参与讨论 ， 针对风险进行充分而激烈的辩论 ， 以达到系统性分解风险、理解风险的目的 。 此后 ， 以“不要赔钱！！！”为核心的标准统一的投资方式成为黑石风格的支柱 。
时至今日 ， 一切过去 ， 黑石仍然在华尔街屹立不倒 。 志存高远的投资眼光 ， 对机会狂热的追逐 ， 对风险管控几近执念的坚持……“黑石的逻辑”在于把一套理念贯穿于每一次交易 ， 将每一个致命因子掐灭在摇篮 ， 简单的理念 ， 贯彻50年便铸就了苏世民星光熠熠的投资人生 。
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