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『平安信托』“掘金”特殊资产 信托多维构建能力体系( 二 )


袁增霆也告诉采访人员 ， 布局特殊资产更像PE基金中的压力策略 ， 在退出手段中偏向于兼并重组 。 因此 ， 对信托公司的能力要求也体现在类似PE基金的“募投管退”等诸多环节 。 当然 ， 如同压力策略的要求 ， 对资产及其折价幅度的获取及议价能力要求很高 。 另外 ， 要有并购重组的资源及能力 ， 最后是持续的融资能力 。
有分析认为 ， 资产端方面 ， 信托公司接近非标资产市场 ， 日常业务中就存在特殊资产处置的需要和机会 。 非标领域的长期深耕使得信托公司在基础设施、工商企业、房地产等领域积累了一定的渠道资源和资产处置能力 。
应与其他机构合作
如何看待信托公司参与特殊资产投资的逻辑？
廖鹤凯告诉采访人员 ， 信托公司目前面临转型和风险资产率上升的压力 。 参与特殊资产投资 ， 可以同时缓解这两方面的压力 ， 把投资久期拉长 ， 降低整体的运营成本 ， 同时减少风险资产可能带来的实际损失 ， 甚至可以达到穿越经济周期获得额外长期投资收益的效果 。
【『平安信托』“掘金”特殊资产 信托多维构建能力体系】不过 ， 信托业内人士林峰(化名)也告诉采访人员 ， 在面临经济调整、资产价格重估以及流动性等压力 ， 处置周期更长、难度更大的情况下 ， 市场机会更多是结构性的 。 可以确定的是 ， 信托要想从特殊资产投资这门生意中分一杯羹的话 ， 是离不开与其他机构合作的 。
李红伟指出 ， 不良资产产业链从资产分类、收购、转让、证券化、托管、募集、处置、退出、咨询、增信等各个环节拥有不同的专业机构 ， 机构间相互合作 ， 强化协同思维 ， 能更好地做活资产、做大市场 ， 获取更好的收益回报 。
在姚贵平看来 ， 真正具有特殊资产终端处置和化解能力的专业机构较少 ， 大量投资机构、投资人以“捡漏”心态和低买高卖方式参与 ， 导致大量资产在市场空转 ， 沉淀在渠道环节 ， 不能有效实现资产配置和终端处置 ， 造成资产“堰塞湖”现象 。
据姚贵平介绍 ， 在业务优势上 ， 平安信托在债、基建、PE上具有丰富的投资经验 ， 可通过投贷联动、股债联动、境内外联动 ， 全面介入股权、债权、物权领域 ， 与特殊资产业务形成良好的联动 。
采访人员注意到 ， 在特殊资产投资业务模式上 ， 平安信托梳理了包括司法拍卖、企业信用债交易、特殊资产基金投资在内的业务场景 ， 涵盖债权投资、权益投资和物权投资三大领域 。
人才方面 ， 据平安信托透露 ， 公司已成立了专门的特殊资产投资事业部 ， 通过内引外聘打造特殊资产投资团队 。
此外 ， 业内人士也强调了金融科技对于特殊资产投资的重要性 。 通过大数据、人工智能等技术的深度应用 ， 搭建全场景、开放共享的智能服务平台 ， 进而吸引市场各方参与 ， 赋能特殊资产处置行业的生态发展 。


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