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『宠物养成』鲁股日报｜跨界布局危废处理行业 园城黄金遭上交所问询

【『宠物养成』鲁股日报｜跨界布局危废处理行业 园城黄金遭上交所问询】
『宠物养成』鲁股日报｜跨界布局危废处理行业 园城黄金遭上交所问询
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齐鲁网·闪电新闻4月7日讯 4月7日 ， 烟台园城黄金股份有限公司（以下简称“园城黄金”）披露了上交所下发的《关于对烟台园城黄金股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》 。
3月10日 ， 园城黄金曾披露了《关于筹划重大资产重组停牌公告》 。 园城黄金将拟通过发行股份及支付现金方式购买天津泉州建设工程集团有限公司（以下简称“泉州建设”）持有的天津市津彤源环保科技发展有限公司（以下简称“津彤源”）34%股权；拟通过发行股份及支付现金方式购买曹建山持有的天津润祥锦华环保科技有限公司（以下简称“润祥锦华”）100%股权；拟通过发行股份及支付现金方式购买张胜利持有的天津市能昭环保科技发展有限公司（以下简称“能昭环保”）100%股权 ， 同时 ， 公司拟非公开发行股份募集配套资金 。
而在本次交易前 ， 润祥锦华持有津彤源33%股权 ， 能昭环保持有津彤源33%股权 。 换言之 ， 若本次交易顺利完成 ， 园城黄金将通过直接和间接方式 ， 合计持有津彤源100%股权 。
园城黄金成立于1994年 ， 注册地在烟台市 ， 主要从事金矿托管业务和煤炭、钢材等商品贸易业务 。 据天眼查显示 ， 园城黄金主要经营范围还包括房地产开发及经营 ， 物业管理 ， 工程承包及建筑装饰等 。 标的资产津彤源成立于2016年8月30日 ， 主营业务为提供危险废物处置服务 ， 并对外销售陶粒产品 ， 位处天津市 。
对于本次跨界并购 ， 问询函要求园城黄金说明是否具备管理、技术、人员等方面的跨界能力储备 ， 津彤源是否仍依赖于原有股东 ， 园城黄金能否对标的企业实行有效控制；同时要求与可比公司比较 ， 说明员工较少的原因及合理性 ， 员工现状是否能满足公司的业务发展需求 ， 分析公司业务增长的可持续性和稳定性 。 截至2019年末 ， 津彤源的所有者权益为 0.79亿元 。 公开资料显示 ， 津彤源员工参加社保保险人数为22人 。
成立于2016年的津彤源 ， 2018年、2019年营业收入分别为1850.29万元、7151.87万元 ， 净利润分别为58.3万元、3520.77万元 。 一年间 ， 津彤源净利润翻了约60倍 。 对此状况 ， 问询函要求补充披露津彤源经营活动现金流情况 ， 分析与营业收入、净利润是否相匹配 ， 说明原因及合理性 。 对于经营业绩波动较大的原因 ， 问询函还要求结合津彤源的经营稳定性 ， 说明其持续盈利能力 。
对于津彤源2019年净利率高达49.23% ， 超过同行业危废处置相关上市公司的净利率水平问题 ， 问询函还要求补充披露报告期内公司的毛利率水平 ， 并与同行业公司比较说明合理性；说明2019年净利率远超同行业可比上市公司的原因及合理性；结合公司的核心竞争力情况 ， 说明其相较于可比公司的竞争优势及其可持续性 。
闪电新闻采访人员了解到 ， 目前 ， 我国危废市场产地集中、处理缺口较大 ， 对于行业发展来说 ， 有较大成长空间 。 但 ， 参考危废处理行业龙头企业作为对比 ， 以东江环保为例 。 近年来 ， 东江环保净利率一直在20%以下 ， 并未出现像津彤源在2019年净利率高达49.23%的情况发生 。
除此之外 ， 问询函中还要求园城黄金就津彤源股权纠纷、相关资产尚未办理完毕产权证书等情形补充披露相关内容 ， 并说明对本次交易的影响 。
闪电新闻采访人员 原壮 报道


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