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『原油』大行的傲慢与偏见：投资者压错了“宝”？


『原油』大行的傲慢与偏见：投资者压错了“宝”？
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『原油』大行的傲慢与偏见：投资者压错了“宝”？
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最近 ， 诞生了一个新词——负得流油 。
WTI原油期货跌穿零价 ， 一度触及-40.32美元/桶 ， 这是其成立37年来首次出现投资者重大倒贴 。
当全球都在寻找苦主的时候 ， 没想到竟然是中国银行原油宝暴雷了 。
原油宝的投资者本想抄底发笔横财 ， 没想到亏光所有本金 ， 还倒欠银行几百万 ， 一夜之间倾家荡产 。
载入史册的一天一切都得从4月8日说起 。
当天 ， 交易WTI的纽约商品交易所（以下简称纽交所）隶属的芝加哥商品交易所（CEM ， 以下简称芝商所）发布了一则公告 ， 称如果主要能源交易品种价格跌为负值 ， 芝商所将清算所有测试计划 ， 以保证市场正常运行 。
4月15日 ， 芝商所再次提醒 ， 最近市场变化 ， 纽交所某些能源期货品种可能以零值或负值交易或结算 。 如果出现这种情况 ， 芝商所所有交易和清算系统将继续正常运作 ， 所有常规交易和头寸处理都可以在清算中执行 。
这意味着 ， 芝商所已经完成了能够支持零值或负值清算交易的测试 。 也就是说 ， 新的交易规则允许负价格的存在 。
接下来 ， 就到了4月21日这个关键日子 。
这一天正是WTI原油05合约的最后一个交易日 。
根据交易所规则 ， 一旦到期 ， 多头交易者必须接受实物交割 ， 交割日期不得迟于交付月份的最后一个日历日 。 也就是说 ， 在5月合约到期前 ， 多头只能选择平仓展期或收到原油现货 。
所谓展期 ， 就是将预定交易的日子往后延长 。 那么 ， 4月20日 ， 最后交易日的前一天 ， 应该是中行原油宝最后展期的日子 。
按照行规 ， 为防止期货合约最后一个交易日发生非理性波动风险 ， 中国各大银行平台都会将最后交易日设置在国际期货合约的前一周或10天 。
工商银行和建设银行在4月14日和4月15日就基本完成了换月 ， 当时的平仓价约为20美元 。 就连WTI主力合约也于4月17日移仓到06合约 。
然而 ， 中行原油宝却将仓单留到了展期的最后一天 ， 而且并未根据晚上十点的合约交割时间进行移仓 。
四个小时后 ， 灾难发生了 。
4月21日凌晨2点08分 ， WTI原油出现了历史性的负值 ， 仅仅20分钟 ， 就跌到了最低点-40.32美元 ， 最终收报价为-37.63美元 。
没有及时展期 ， 没有熔断预警 ， 没有强制平仓 ， 没有任何保护措施 。
原油宝的投资者就这样当了冤大头 ， 除了崩溃心痛 ， 毫无他法 。 “那天晚上一夜没睡 ， 跟做了一场梦一样 。 ”
4月21日 ， 中国银行发布公告 ， 称“正积极联络CME ， 确认结算价格的有效性和相关结算安排” ， 并暂停交易一天 。
4月22日 ， 中国银行再一次发布公告称 ， 芝商所的官方结算价-37.63美元/桶为有效价格 ， 原油宝将参考该价进行结算或移仓 。
两则公告透露出一个信息 ， 中行大概率不知道芝商所出了可以负值清算的新规则 ， 不然不会跑去找对方“确认” 。
与此同时 ， 原油宝的投资者们则收到了一张张触目惊心的结算单 。 从网传的一张晒单可以看出 ， 开仓成本194.23元 ， 本金总额388.46万元 ， 如今总体亏损920.7万元 ， 倒欠银行532.24万元！
对此 ， 中国银行发出通知 ， 要求投资者补充这部分穿仓亏损 ， 否则将有征信危机 。


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