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[雪球]中行原油宝开的是虚拟交易盘！穿仓人究竟是把钱亏给了美国空头还是中国银行？( 四 )


以上属于正常情况下 ， 但是 ， 如果去查美国原油期货5月合约在4月21日凌晨2:00-2:30的成交细节 ， 会发现很奇怪的现象 ， 就是该合约在这个期间被瞬间打到负数的成交量非常小 ， 尤其是决定结算价格的2:28-2:30这三分钟 ， 成交量只有316手合约 ， 按照美国原油期货1手=1000桶算 ， 合计也就31.6万桶 。 而且只有这三分钟的成交价是在负37.63美元左右 ， 在这之前以及之后 ， 都没有再低于负37.63美元的成交价 ， 就是整个美国原油期货5月合约 ， 能以37.63美元的价格平仓的量也只有31.6万桶 。
[雪球]中行原油宝开的是虚拟交易盘！穿仓人究竟是把钱亏给了美国空头还是中国银行？
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那么现在问题来了 ， 如前面分析 ， 中行在国内让所有原油宝多头按照负37.63美元的价格进行结算平仓 ， 其中由于净多头仓位是150万桶 ， 所以中行因做市而拿在手里的150万桶空头仓位赚了8600万美元 ， 原本中行在境外建了150万桶多头仓位 ， 如果都按照37.63美元的价格正好把这8600万美元给对冲亏掉 ， 但是但是但是 ， 现在从交易所的数据来看 ， 能在CME以负37.63美元成功平仓的只有31.6万桶（CME总裁在事后的发言中也表示其实当天在负数成交的合约仅占到10%）！这也就意味着中行最多只能以负37.63美元的价格在交易所平掉31.6万桶（这还只是假设这个时段的成交都是中行的） ， 剩下的150-31.6=118.4万桶的平仓价都是高于负37.63美元 。
换言之 ， 国内原油宝多头仓位亏掉的1.15亿美元中 ， 有2881.5亿美元亏给了国内原油宝空头 ， 剩下的8644.5万美元除赔了一部分给境外的华尔街空头 ， 还赔了一部分给中国银行！
也就是说 ， 按照负37.63美元进行结算 ， 原油宝多头输掉本金+倒欠中行的钱 ， 除了赔给了大洋彼岸的华尔街空头们 ， 也有可能赔给了作为原油宝做市商的中国银行 ， 至于是否真的或者有多少是赔给了中国银行 ， 取决于：
1、中国银行在境外芝加哥交易所到底开了多少美国原油期货5月合约？
2、中国银行美国原油期货5月合约的平仓均价和负37.63美元相比到底差多少？
但是根据目前中国银行的相关公告和数据披露 ， 无法明确中国银行在原油宝负油价导致客户巨亏的做市交易中是否赚到客户价差或者赚到多少价差 ， 截至目前中国银行最详细的披露是这样的：
[雪球]中行原油宝开的是虚拟交易盘！穿仓人究竟是把钱亏给了美国空头还是中国银行？
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从最善良的角度来说 ， 或许中行原油宝的做市交易员主观上并不想在本次惨绝人寰的穿仓事件中赚到任何做市利润 ， 只是按照原油宝合同规定 ， 根据原油宝产品规定 ， 4月20日22:00收盘的原油宝 ， 其结算价就是得根据CME原油期货5月合约在次日凌晨2:28-2:30成交均价算出的结算价 ， 而这个价格就是负37.63美元 ， 这是按照白纸黑字一刀切的 ， 对有原油宝所有的投资者都是事前约定好的；但是中行自己在美国CME对冲仓位的平仓价和平仓量 ， 那是根据市场的成交情况具体而定的 ， 或许有些平在了负37.63 ， 或许有些平在了负20 ， 负5 ， 负1 ， 又或者有些仓位熬过了那几十分钟的负数闪崩以正数成交了 ， 实际情况如何 ， 目前原油宝投资者和公众对这些都一无所知 。
但即使退一万步 ， 中国银行大发慈悲想对亏钱客户赔钱 ， 又该如何赔呢？如果重新定结算价 ， 该怎么定呢？空头又会同意吗？
最后 ， 还是忍不住想扩大下打击范围 ， 有不少人在本次原油价格跌至负数的惨案中挂同样有纸原油产品的工行和建行 ， 认为这两家银行提前几天进行了移仓操作 ， 让他们的产品持有人规避了赔本金还倒欠钱的惨剧 ， 但是 ， 不管是工行和建行 ， 其纸原油产品的运行本质和中行是一样的 ， 也是挂钩美国原油期货的虚拟交易盘 ， 也都是在境内撮合了多头和空头后 ， 将多出来的净仓位再扔到美国原油期货市场对冲掉风险 ， 而自己作为做市商则稳赚“佣金”甚至做市利润 。 对了 ， 有人非得把这个切割了的大宗商品赌具说成是银行理财产品 ， 理论上也没错 ， 只是有一点必须清楚 ， 这些银行纸原油 ， 每个月都要以“买卖价差”的名义收取1%的变现佣金 ， 如果你把他当作一款理财产品 ， 相当于买了一款风险自负但是年化管理费12%的理财产品 ， 还有可能亏掉本金倒欠银行钱哟 ， 亲 。


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