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【财经早餐】还甜吗？，一年赚47亿的农夫山泉

【财经早餐】还甜吗？，一年赚47亿的农夫山泉
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作者:王小哼
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“农夫山泉有点甜” ， 这句有点不讲道理的广告语 ， 是大家提起农夫山泉的第一反应 。
虽然农夫山泉走进了千家万户 ， 但是 ， 在资本市场上 ， 这家企业却总是略显神秘 ， 拥有“薛定谔的IPO” 。
薛定谔的IPO
3月17日 ， 据证监会行政许可审批网页消息 ， 农夫山泉境外IPO审批已接收材料 。
最新的一次进度则是4月16日的“一次书面反馈” 。
有媒体就此向农夫山泉询问 ， 但当时农夫山泉的回应依然是“不予置评” 。
【财经早餐】还甜吗？，一年赚47亿的农夫山泉
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实际上 ， 十多年来 ， 关于农夫山泉的上市传言 ， 从未停止过 。
但每次的上市传闻 ， 最终都以农夫山泉方面的矢口否认收场 ， 创始人钟睒睒曾对外直言 ， 不差钱 。
IPO的传言自然也不是凭空捏造 。
2008年5月 ， 农夫山泉与中信证券签署《首次公开发行股票辅导工作协议》 ， 随后开始了长达10年的上市辅导 ， 在2018年12月终止 。
事实上 ， 从多个角度衡量 ， 作为国内饮用水行业龙头企业 ， 农夫山泉进入资本市场并非难事 。
兄弟公司万泰生物招股书中 ， 披露了农夫山泉的最新业绩：
2019年度 ， 农夫山泉净利润逾46.78亿元 ， 总资产及净资产分别为169.32亿元及95.28亿元 。
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此外 ， 根据浙江省市场监管局、浙江省民营企业发展联合会发布的《浙江民营企业百强排行榜》 ， 2015年-2018年 ， 农夫山泉的营收分别为109.11亿元、141.39亿元、177.91亿元、209.11亿元 。
2018年 ， 农夫山泉净利润36.16亿元 ， 同比增长7.33% 。
这意味着 ， 农夫山泉2019年的净利润实现了大幅提升 ， 同比增长近30% ， 较2018年7.33%的增速高出许多 。
如果横向比较 ， 同行业上市公司康师傅2018年净利润为24.63亿元 ， 统一2018年净利润10.29亿元 。
农夫山泉一家的净利润 ， 超过了康师傅和统一的总和 。
除了农夫山泉本身 ， 大股东养生堂更是实力雄厚 。
目前 ， 养生堂旗下有70多家公司 ， 在这个大商业版图中 ， 钟睒睒构建了药业保健品、饮料饮用水、休闲食品三个营销体系 ， 每个营销体系下 ， 均有拿得出手的行业拳头品牌 。
有券商分析 ， 农夫山泉在营销上颇具实力 ， 核心团队稳定 。 饮用水行业周转速度快 ， 资金压力主要在渠道 ， 农夫山泉不缺资金 ， 甚至是现金流最强的民营企业之一 ， 所以此前对上市的动力并不足 。
不上市的农夫山泉 ， 或许真的是因为“不差钱” 。
特立独行的农夫山泉
当然 ， 也有接近农夫山泉的人士认为 ， 这一切 ， 与创始人钟睒睒的个人风格密切相关 。
不像宗庆后、马云、李书福等浙江企业家 ， 1993年创办养生堂公司的钟睒睒 ， 很少为行业外所熟知 ， 即便是业内 ， 不少人对他的印象也很碎片化 。
但有一项个性是公认的——特立独行 。
不参加企业家协会 ， 企业界交友不广 ， 在快消圈里 ， 人送外号“孤狼” ， 以此描绘他自负、好斗、桀骜不驯 ， 甚至无所畏惧的性格 。
也因为这样“不管不顾”的性格 ， 钟睒睒得罪过不少人 。
1991年 ， 还在海南和广西两省给娃哈哈口服液做总代理商的钟睒睒 ， 与那时身价已经过亿的宗庆后有过一次交恶 。
当时娃哈哈在海南的生意刚刚起步 ， 厂家进货价格相对优惠 ， 钟睒睒把海南拿的货拉到售价更高的广东 ， 赚取差价 。 这直接触怒了宗庆后 。
“这是一个人的性格决定的 ， 没有对错 ， 只有适合不适合 。 ”钟睒睒曾这样自我评价 ， “我是一个独来独往的人 ， 同行们在干什么、想什么 ， 我根本不管 。 ”
钟睒睒的狼性也总是体现在挑衅味十足的钟式吐槽上 。 有传闻他曾当着协会专家的面公开放炮 ， “在中国 ， 最懂水的是农夫山泉 ， 不是专家也不是什么协会 。 ”
农夫山泉的一名前高管回忆 ， 在一次饮用水大会上 ， 钟睒睒直接炮轰竞争对手的矿物质水 ， 认为他们的产品是联合国粮农组织不提倡的 ， 不应该生产 。
一些人认为 ， 农夫山泉能走到今天的高度 ， 与钟睒睒的个性分不开 ， 正是这样“不讲规矩”的行事风格 ， 让农夫山泉能够在惨烈的饮用水市场杀出一条血路 。
农夫山泉屡次上市无果 ， 或许也是钟睒睒性格使然 。
农夫山泉近八成股份在钟睒睒手中 ， 这样一个充满掌控欲、行事独立的企业家 ， 如何能接受来自资本市场的“钳制” ， 要怎样与别人共享企业决策？
“最懂水的农夫山泉”
农夫山泉不上市的资本 ， 除了几乎找不到缺点的财报、特立独行的创始人 ， 还在于一骑绝尘的市占率和创新产品的能力 。


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