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「上海证券报」二季度大类资产配置选啥？近七成投顾建议：A股( 三 )


本次调查结果显示 ， 一季度有59%的高净值客户参与了港股通交易 ， 该比例较上季度提高27个百分点 。 同时 ， 新开通港股通交易的客户数量明显增加 。 在参与港股通交易的投资者中 ， 有35%为新开通港股通的投资者 ， 有24%的高净值客户为已有港股通账户的投资者 。
不过 ， 港股通交易在高净值客户整体交易的占比中仍有很大提升空间 。 调查结果显示 ， 目前约八成投资者的港股通交易占其总交易的比重在20%以下 。
在一季度买入港股的高净值投资者中 ， 有35%的投资者买入的原因是估值低、可长期持有；有20%的投资者是看中港股的股息率偏高 。 高净值投资者最青睐的港股投资品种依次是：科技股、金融股和高息股 。
基金、新三板认可度获提升
随着A股市场逐步走向成熟 ， 优秀的基金管理人不断涌现 ， 使得投资者在进行资产配置时有了更多的选择 。 除了个人进行主动投资外 ， 不少高净客户纷纷将目光投向了基金、ETF 。 这也预示着 ， 未来投资者结构机构化的倾向将会越来越明显 。
调查结果显示 ， 大约有五成的高净值客户在一季度申购了偏股型公募基金 。 高净值客户申购基金时 ， 最先看重基金的投资主题 ， 其次看重基金经理的过往业绩 。
相比之下 ， ETF指数基金的受认可度则更高 。 2020年一季度 ， 有72%的高净值客户申购了ETF指数基金 ， 较上一季度提高9个百分点 。 约四成高净值客户选择投资ETF指数基金的原因是 ， 风险相对较小；另有17%的高净值客户看好ETF盈利确定性相对较大 。
随着新三板改革陆续推进 ， 高净值客户对新三板的参与热情也在逐步上升 。 在本次调查中 ， 对新三板交易感兴趣的高净值客户占比为49% ， 这一比例较上一季度增加了4个百分点 ， 此外 ， 对新三板交易感兴趣的投资者中有半数表示正在买入新三板个股 。
从受访投顾的反馈来看 ， 开通新三板交易权限的高净值客户占比依然较小 ， 约三分之二的投顾表示 ， 开通新三板交易权限的高净值客户占比在10%以下 ， 但这也意味着未来增长的空间较大 。
高净值客户对后市仍乐观
虽然一季度A股走势波动幅度较大 ， 成交量也从连续多日突破万亿元之后开始缩量 ， 但是高净值客户对A股二季度表现并不悲观 ， 半数高净值客户打算保持仓位 ， 另有四成高净值客户可能继续加仓 。 但是高净值客户的操作也不激进 ， 而是采取偏防御性的投资策略 。
四成高净值客户拟加仓
虽然3月下旬A股成交额持续缩量 ， 但是高净值客户的投资信心并未“冷却” 。 调查结果显示 ， 有41%的高净值客户拟近期加大对股市的资金投入；有50%的高净值客户表示将保持现有的证券账户资产投入规模；准备从股市中撤出资金的高净值客户占比仅为9% 。
选择增加资产投入的高净值客户中 ， 有48%的高净值客户主要资金来源为现金存款 ， 有39%的客户资金来源为赎回银行理财、货币基金和债券基金这一渠道 。
虽然仅有9%的高净值客户拟撤出资金 ， 但从资金流向来看 ， 期限以月计的理财产品为首选投资品种 ， 在本次调查中的占比为38%；其次资金流向为现金或期限灵活的货币基金 。 整体而言 ， 短期理财产品以其低风险获得了部分高净值客户的认可 ， 同时也说明这部分撤出资金只是暂时离场观望 。
多数高净值客户投资策略转向防御
虽然有九成高净值客户不打算从A股中撤资 ， 但是其操作也不激进 ， 而是采取偏防御性的投资策略 。
从操作策略来看 ， 有50%的高净值客户目前更倾向于买入低估值蓝筹 ， 等待上涨；有27%的高净值客户拟采取跟随市场热点、参与题材个股的操作方式 。
【「上海证券报」二季度大类资产配置选啥？近七成投顾建议：A股】此外 ， 目前高净值客户并不青睐融资加杠杆的操作方式 。 有69%的高净值客户较少使用融资加杠杆操作策略；有19%的客户不打算用使用杠杆投资 。 而对于用指数期货方式对持仓进行套保的操作方式 ， 高达78%的高净值客户表示不熟悉期指、不会套保 。


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