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控股：天猫总裁蒋凡遭罚背后：如涵控股将走向何方？

本报采访人员 孙吉正 北京报道
4月27日 ， 阿里巴巴集团公布了蒋凡事件的调查处理结果 。 该调查由阿里巴巴集团廉正部成立特别调查组进行 。 调查组就阿里集团对如涵电商的投资 ， 以及张大奕所有淘宝、天猫店铺的入驻、活动、引流、交易等做了全面的内、外部调查 。 确认阿里在2016年投资如涵电商的决策与蒋凡无关；蒋凡对如涵电商、张大奕所有淘宝、天猫店铺的经营活动并无任何利益输送行为 。
但调查组认为 ， 蒋凡在公司重要的岗位上 ， 因个人家庭问题处理不当 ， 引发严重舆论危机 ， 给公司声誉造成重大影响 。 除了取消合伙人身份和降级外 ， 经阿里巴巴管理层讨论决定对蒋凡的处分还包括记过和取消上一财年度所有奖励 。
虽然当事人均是抱着息事宁人的态度 ， 但是资本市场表现出了深深的忧虑 。 自4月17日至23日 ， 如涵控股（RUHN.US）的股价持续下跌 ， 下跌幅度一度达到25% ， 截至4月24日收盘 ， 如涵控股下跌达5.53% 。 而阿里巴巴宣布将启动内部调查干预此事之时 ， 如涵控股的股价更是在当天下跌超过7% 。
对于“张大奕事件” ， 《中国经营报(博客,微博)》采访人员联系如涵控股方面采访 ， 但对方表示不作回应 。
事件引发行业对网红电商第一股的未来表现出了忧虑 ， 离开了张大奕的如涵控股是否还能向前？几乎所有的企业都对直播带货趋之若鹜 ， 但作为网红电商的第一股如涵控股股价却始终走低 。 香颂资本执行董事沈萌认为 ， 虽然直播带货是目前的风口 ， 但如涵控股始终没有阐明这种模式盈利的持续性和稳定性在哪儿 。
早在如涵控股上市的当天 ， 王思聪就在其朋友圈表示：“如涵控股签下100多个网红 ， 但其中只有张大奕收入惊人 ， 过一段时间里张大奕带来的营收是整个公司营收的一半多 ， 这种模式是不健康的；如涵控股的网红孵化、网红电商、网红营销模式说白了没有验证成功 ， 也没有证明自己可以培养新的KOL 。 ”
与如涵控股的荣损与共
如涵控股的脱颖而出是无法与张大奕的成功之间切割的 ， 原因在于如涵控股的原始资本是由张大奕所创立的线上品牌所累积的 ， 但IPO之时 ， 如涵控股并没有将自己标榜为与服装产品相关的公司 ， 而是以MCN机构自居 。 这意味着 ， 未来的如涵控股目标是塑造更多的张大奕 ， 而并不是靠着张大奕继续生存 。
资本市场并没有让如涵控股如愿 ， 在张大奕与天猫总裁事件发酵后 ， 如涵控股过于依赖张大奕的问题仍旧通过股价的不断下跌而显现出来 。 4月17日至23日 ， 如涵控股的股价持续下跌 ， 下跌幅度一度达到25% ， 而阿里巴巴宣布将启动内部调查干预此事之时 ， 如涵控股的股价更是在当天下跌超过7% 。 蒋凡作为开启淘宝直播的掌门人 ， 是否与如涵控股存在关联成为了公众关注的热点 。 在阿里巴巴调查之后 ， 将如何处理与如涵控股的关系也成为了重大的因素 。
早在2016年 ， 如涵控股获得了阿里巴巴3亿元的融资 。 在如涵控股的官网介绍 ， 将自己标榜为“阿里巴巴唯一入股的MCN机构” ， 这已经距离当年以服装店起家的淘品牌所距甚远 。
如涵控股的前身是如涵控股CEO冯敏创办的淘品牌“莉贝琳” 。 冯敏把张大奕签为专属的店铺模特 ， 2014年冯敏联合模特出身的张大奕开起了淘宝网店 ， 此后张大奕的网店“吾欢喜的衣橱”一举成名 。 根据天眼查显示 ， 目前杭州大奕电子商务有限公司已经由冯敏全部控股 ， 此前 ， 张大奕注册的杭州无乃以对贸易有限公司已经注销 ， 目前张大奕在境内名下已经无任何相关联的公司 。 但值得注意的是 ， 张大奕完全控股的China Himalaya InvestmentLimited仍然是如涵控股的第二大股东 。
服装行业专家马岗告诉采访人员 ， 张大奕的服装从本质上来看 ， 是人设带动产品 ， 品牌力反而居于后位 ， 因而并不具备做大的基础 ， 这些淘品牌本质上是由供应商决定的产品 ， 从服装行业来看并不具备长久的发展前景 。


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